白银飙升，韩元下挫，市场重新评估

本周，亚洲市场迎来了预料之中的降息，但并未等来所期望的未来。美国联邦储备局（美联储）已将其基准利率下调至3.5%至3.75%的区间，其传递的信息十分明确：廉价资金的时代不会再回来。这为2026年定下了基调，该区域的各国央行正准备迎接更强劲的美元和更高的资本成本底线。

在本周的《商业时报》（The Business Times）播客节目Market Focus Weekly中，主持人Emily Liu与M&G Investments的亚太股票投资组合经理Vikas Pershad进行了对话。他们的谈话从美联储精心策划的降息，延伸到全球大宗商品市场。在商品市场，白银已悄然超越黄金，成为今年表现最出色的资产，并被定位为绿色和数字经济的关键矿产。

为何值得收听

• 新的利率现实：Pershad解释了为何美联储转向更高的中性利率，会改变投资者对亚洲地区从股票到货币等所有资产的估值方式。

• 白银的意外崛起：白银价格已飙升至每盎司60美元以上，其原因并非投机，而是某些行业对其的必要依赖。节目中将揭晓这些行业具体是什么。

• 韩国市场的奇特分化：在企业改革和人工智能（AI）乐观情绪的推动下，韩国本地股市高涨；与此同时，由于韩国散户投资者将数十亿美元投入美国科技股，韩元汇率却在下滑。

• 中国的复杂信号：Nvidia的H200交易使中国得以继续参与AI竞赛，尽管房地产开发商仍在困境中挣扎，且库存依然高企。然而，中国国内的科技热潮仍在不断创造长期机遇。

在整期节目中，Pershad清晰地指出了哪些领域的增长势头是真实的，以及哪些风险仍然潜藏。亚洲市场正在适应一个资金成本更高、中国市场疲软与活力并存、大宗商品为新经济周期而重新估值的世界。对于希望在2026年到来之前洞悉市场走向的投资者而言，本期节目不容错过。立即收听。

订阅并收听更多《商业时报》（The Business Times）的Market Focus Weekly节目。反馈与问题请发送至 btpodcasts@sph.com.sg。

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撰稿与主持：Emily Liu (emilyliu@sph.com.sg)

嘉宾：Vikas Pershad，M&G Investments亚太股票投资组合经理

剪辑：Chai Pei Chieh & Claressa Monteiro

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制作：Emily Liu & Chai Pei Chieh

BT Podcasts、《商业时报》（The Business Times）、SPH Media 联合出品

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