百利宫：从汽车展厅到价值39亿新元的瑰宝

【新加坡】周一（4月20日），凯德综合商业信托 (CICT) 宣布以39亿新元的价格从 Cuscaden Peak 手中收购百利宫 (Paragon) 购物中心。

这处物业长期以来被视为新加坡高端零售市场的灯塔，经历了多个激动人心的时期——从最初的汽车展厅，到成为一家媒体巨头的支柱资产，再到后来成为房地产投资信托 (Reit) 并最终被私有化。

《商业时报》回溯了这座乌节路标志性建筑的丰富历史。

早期发展

1958年：Fitzpatrick’s 超市在乌节路290号地段开业，该地段后来成为了 The Promenade。

1973年：Hongkong Land 旗下的牛奶公司 (Dairy Farm) 收购了 Fitzpatrick’s。

1980年：Hongkong Land 拆除了该超市，以开发高端购物中心 The Promenade。

1984年：The Promenade 开业。

20世纪70年代：位于相邻地块、由 Orchard Motors 使用的一座两层汽车展厅被改造成名为 The Orchard 的购物中心。

20世纪80年代：Lee Eu Seng 的家族公司 Paragon Properties 在 The Orchard 的原址上开发了最初的百利宫购物中心 (Paragon Shopping Centre)。

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合并整合

1987年：美罗 (Metro) 开设了 Metro Paragon，这是该百货连锁当时在新加坡的旗舰店，使该购物中心定位为高端纺织品和奢侈品的主要购物地。

1987年：投资控股公司 First Capital Corporation (FCC)（现称 GuocoLand）收购了 The Promenade。大约在同一时期，房地产开发商联合工业有限公司 (United Industrial Corporation, UIC)（现称 Singapore Land Group）收购了 FCC。

1987年：美罗 (Metro) 开设了 Metro Paragon，这是该百货连锁当时在新加坡的旗舰店，使该购物中心定位为高端纺织品和奢侈品的主要购物地。

1987年：投资控股公司 First Capital Corporation (FCC)（现称 GuocoLand）收购了 The Promenade。大约在同一时期，房地产开发商联合工业有限公司 (United Industrial Corporation, UIC)（现称 Singapore Land Group）收购了 FCC。

1988年：UIC 从 Paragon Properties 手中购得百利宫 (Paragon) 所在地块，并在一项背对背协议中将 The Promenade 出售给 Emmons Investments。

1989年：日本零售巨头崇光百货 (Sogo) 收购了百利宫 (Paragon by Sogo) 以及一块相邻的空地。

1992年：房地产投资公司 The Royal Brothers 从 Emmons Investments 手中收购了 The Promenade。

SPH 整合时期

1996年：新加坡报业控股 (SPH) 牵头一个财团，以2.7亿新元收购了 The Promenade。同时，它还以约6.82亿新元收购了相邻的 Paragon by Sogo，从而获得了乌节路290号的全部地块。

1998年：百利宫 (Paragon) 重新开业，成为一座现代化的玻璃幕墙购物中心。

2003年：百利宫 (Paragon) 与 The Promenade 合并为一个统一的建筑，形成了沿乌节路长达115米的无缝临街面，这就是今天人们所熟知的百利宫 (Paragon)。

2008年：SPH 启动了一项耗资8200万新元的资产提升计划，以改造百利宫 (Paragon) 的外立面并扩大其商业空间。

2009年：翻新工程完成，推出了该购物中心标志性的“弹出式”玻璃橱窗，这些橱窗从原始立面线向外延伸了四米。

上市、退市与更名

2013年7月：SPH Reit 在新加坡交易所 (SGX) 上市，其投资组合以百利宫 (Paragon) 为核心资产。首次公开募股 (IPO) 的定价为每单位0.90新元，筹集了5.04亿新元。

2021年：SPH 宣布进行战略评估，将其媒体业务分拆成一个非营利信托。此举引发了 Keppel Corp 与 Cuscaden Peak 之间对该公司房地产资产的收购战。

2021年8月：Keppel Corp 提出一项34亿新元（每股2.099新元）的收购要约，旨在收购 SPH 的非媒体资产。

2021年10月：Cuscaden Peak 财团（由 Hotel Properties Limited (HPL)、Mapletree 和 CLA Real Estate 组成）意外地提出了每股2.10新元现金的竞争性收购要约。

2021年11月9日：Keppel 将其报价提高至每股2.351新元（包括现金、Keppel Reit 单位和 SPH Reit 单位）。

2021年11月15日：Cuscaden 反击，提出了更高的每股2.36新元现金报价，或每股2.40新元（现金加 SPH Reit 单位）的选项。

2022年2月：SPH 终止了与 Keppel 的协议，并支付了3400万新元的分手费（该费用后来实际由 Cuscaden 承担），以推进 Cuscaden 的方案。

2022年5月：Cuscaden Peak 完成了对 SPH Reit 价值39亿新元的收购。SPH 被除牌退市。

2023年1月：SPH Reit 更名为 Paragon Reit，以使其企业形象与其旗舰资产保持一致。

私有化

2025年1月：由大亨 Ong Beng Seng 领导的 HPL 退出 Cuscaden Peak 财团，以专注于其在乌节路的自有再开发项目。

2025年2月：Cuscaden Peak（现为 Mapletree 和 CLA Real Estate Holdings 的一家50:50合资企业，两者均为 Temasek 全资拥有）提出一项28亿新元的收购要约，旨在将 Paragon Reit 私有化，收购价为每单位0.98新元。

2025年4月：少数单位持有者批准了该私有化方案。

2025年6月：Paragon Reit 从新加坡交易所 (SGX) 除牌退市。

CICT 收购

2026年4月20日：CICT 提议以39亿新元收购百利宫 (Paragon)。

2026年第三季度：该收购预计将完成。