新加坡第一季度GDP增长4.6%逊于预期，经济前景黯淡

【新加坡】尽管第一季度的国内生产总值 (GDP) 增长低于预期，但经济表现依然坚韧；不过，预计我国今年的经济增长将从去年的强劲势头放缓。

贸易及工业部 (贸工部) 周二 (4月14日) 公布的初步预估数据显示，新加坡经济在2026年第一季度同比增长4.6%，较上一季度5.7%的增幅有所放缓。

彭博社的一项调查显示，该数据低于私营领域经济学家5.8%的预测中值。

虽然贸工部表示2026年第一季度的增长“保持韧性”，但它也警告说，美国-以色列-伊朗冲突可能会在未来几个季度对经济活动构成压力。

新加坡金融管理局 (金管局) 在周二发布的最新《宏观经济检讨报告》中指出，中东局势“仍在演变且高度不确定”。

该央行补充说，自2月底以来，途经霍尔木兹海峡的航运受到严重限制，导致全球原油、天然气和相关化合物的价格大幅上涨。

报告称：“在未来几个季度，更高的通货膨胀也将侵蚀实际收入并抑制最终需求。”

因此，金管局预计2026年的GDP增长将从去年录得的5%高于趋势的增速放缓；预计经济放缓将普遍波及各个领域。

全年产出缺口预计将平均在零左右。更新后的GDP增长预测（目前定为2%至4%）将于5月公布。

尽管前景不明，但私营领域的经济学家普遍认为全年增长率将在2.5%至3.5%的区间内，预测基本保持不变，但更加强调了下行风险。

Maybank维持其3.4%的预测，而DBS则将其预估保持在2.8%，但指出了外部下行风险。

DBS高级经济学家Chua Han Teng和高级外汇策略师Philip Wee表示：“我们预计，随着时间的推移，(第一季度GDP增长的)韧性将受到考验，因为这个高度开放的经济体正面临新的地缘政治冲击。”

其他机构则变得更加谨慎。UOB已将其预测从之前的3.6%下调至2.5%，理由是今年剩余时间增长势头将有所放缓。

RHB维持其3%的基线预测，但也指出了下行风险。其集团首席经济学家Barnabas Gan警告称，在更不利的情况下，增长率可能放缓至1%到1.5%的低水平。

各领域增长情况

第一季度增长放缓，主要是由于制造业产业群的急剧减速所致。该产业群同比增长5%，低于第四季度的11.4%。

该产业群的增长是由电子、交通工程和精密工程领域的更高产出所推动，这足以抵消生物医药制造业、一般制造业和化学品领域的下滑。

按季度环比计算，经季节性调整后，制造业产业群萎缩了4.9%，从上一季度4.5%的增幅回落。

相比之下，建筑业同比增长9%，增速高于上一季度的4.6%。公共和私营领域的建筑活动都为这一时期的扩张提供了支持。

环比来看，建筑业产出增长3.7%，快于上一季度0.2%的增幅。

总体而言，服务业同比增长4.7%，略低于第四季度的4.8%。

在服务业中，批发和零售贸易以及交通和仓储领域同比增长6.7%，延续了此前6.8%的增幅。

批发贸易领域的增长是由机械、设备和供应品业务推动的，而交通和仓储领域则受益于仓储及其他辅助服务业务的强劲表现。

信息与通信、金融与保险以及专业服务领域保持稳定增长势头，同比增长3.9%，略高于第四季度的3.7%。

所有组成领域均实现增长，其中对信息技术和数字解决方案的强劲需求，以及银行业和保险业的稳健表现，共同推动了增长。

由住宿和餐饮服务、房地产、行政和支持服务以及其他服务组成的领域同比增长2.3%，较第四季度2.9%的增幅有所放缓。

该组别中的所有领域在本季度均实现增长，特别是房地产领域，得益于开发商活动的稳步增加而扩张。

按季度环比计算，服务业的增长从上一季度的1%放缓至0.6%。