Jeffrey Siow：GIC和Temasek的投资回报“合理且符合预期”

【新加坡】财政部高级政务部长Jeffrey Siow表示，鉴于新加坡主权财富基金GIC和国有投资公司Temasek各自的使命和风险状况，它们产生的投资回报是“合理且符合预期的”。

他于星期一（1月12日）在国会发言时指出，过去20年，GIC实现了年均3.8%的实际回报率，而Temasek在过去20年期间以美元计算的股东总回报率为年均8%。

他补充说：“我们将继续根据全球经济投资格局的变化，定期评估其使命和表现。我们的焦点始终是长期表现，而非短期或年度的波动。”

Siow表示，Temasek主要以“自下而上的投资者”模式运作，直接投资于其“已建立更深厚能力且看到长期增长潜力”的地区和领域的公司。

他表示，尽管Temasek近年的表现受到中国市场的影响，但这部分影响被其在欧洲和美国不断增长的投资所带来的更高回报所缓解。

他说：“最终，政府要求Temasek董事会为其整体投资组合实现良好的长期回报负责。这是基于扣除所有投资费用和开支后的投资组合净表现。”

另一方面，Siow表示，GIC的核心使命是维护其管理资产的国际购买力。

他指出，GIC近年“放弃了一些回报”，因为它采取了预防性措施，在预见到市场波动加剧和估值升高的情况下，调降了其风险敞口。

Siow说，这些措施旨在将投资组合风险控制在可接受的范围内，并防范在市场大幅回调时出现重大资产减值的可能性。

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他说：“因此，任何对回报的评估都必须与其所承担的风险一并考量。”

新加坡国会议员于本周一就GIC和Temasek的表现提出质询，此前《金融时报》（Financial Times）在12月的一篇文章中称，这两家机构近期的回报与许多全球同行（包括主权财富基金和养老基金）相比“相形见绌”。

Siow说：“将Temasek的表现与其他基金直接比较，并不总是恰当或有意义的；这实际上取决于Temasek成立时设定的使命和风险状况。”

他补充说：“尽管如此，作为比较，我认为Temasek的表现确实与加拿大养老金计划投资委员会（Canadian Pension Plan Investment Board）等风险状况较高的主权财富基金相当。”

此外，Siow表示，作为持有主要新加坡资产的投资组合公司的股东，政府期望Temasek对其投资“进行适当的监督”。

他说：“其投资方法……是发展和建立一个多元化的投资组合，以降低波动性并跑赢基础广泛的市场指数。政府将继续与他们接洽，以实现这一目标。”