研究：在银行业推动下，新加坡公司2025年股息派发额达187亿美元，创历史新高

【新加坡】美国资产管理公司Capital Group的一项研究显示，在银行特别股息和更高派息额的提振下，新加坡公司在2025年派发的股息总额创下历史新高，与全球股息创纪录的一年相呼应。

根据自2015年起追踪股息派发情况的《Capital Group全球股票研究》报告，2025年新加坡公司的股息派发额达到187亿美元的历史新高，同比增长19.1%。与此同时，全球股息增长7%，达到2.1万亿美元的年度纪录。

Capital Group于周三（2月25日）表示，这一创纪录的数字，源于新加坡录得19.3%的“迅猛”整体增长。这主要得益于银行的一次性派息和大额特别股息，特别是DBS和新加坡电信公司的常规股息也出现了“显著增长”。

该资产管理公司指出，汇率因素也为整体增长提供了动力，“其提振作用足以抵消少数几家公司的显著股息削减，其中削减幅度最大的是Singapore Airlines”。

尽管核心增长率仅为2.1%，2025年的增长“主要贡献”归因于一次性派息，但Capital Group强调，银行业的特别股息表明其拥有“强劲的交易和资本状况”。

报告称：“可以说，将整体增长率视为更能代表该年度表现是合理的。”

Capital Group东南亚客户部主管Jeik Sohn表示：“在充满地缘政治不确定性、关税紧张局势和市场波动交替的环境中，能够派发股息并证明其可持续增长的公司，能为投资组合提供稳定性。”

他补充道：“对于新加坡、香港和中国的投资者而言，在各种市场条件下，股息可以继续提供可靠的收入来源和韧性。”

全球增长

2025年，全球核心股息增长率为6%，比Capital Group的预测高出0.2个百分点。

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这得益于第四季度的强劲表现为全年画上句号，该季度欧洲、美国和一些新兴市场的表现均强于预期。

2025年，股息派发增长广泛分布于不同地区和行业。

Capital Group指出，其研究追踪的46个市场或地区中，有30个实现了创纪录的派息额，包括美国、日本、加拿大、新加坡、香港、台湾和欧洲大部分地区。

日本的增长领先全球，其派息额增速是全球平均水平的两倍。该国实现了12.5%的核心股息增长，而全球平均水平为6%。

2025年，美国、新兴市场、加拿大和欧洲的核心增长率集中在6%至7%左右的范围内。

澳大利亚是一个“明显的薄弱环节”，因其对资源行业的敞口较大且银行业增长缓慢；而英国则因矿业和电信业表现滞后。

在中国，企业利润面临的压力通过固定的派息率机械地传导至股息。

Capital Group表示，从保险、软件、媒体到制药和公用事业等多个行业，都在2025年为股息增长做出了重要贡献。

该资产管理公司表示：“得益于芯片需求的激增，Taiwan Semiconductor的股息增幅全球最大。该公司额外派发了36亿美元，成为2025年全球第五大派息公司。”

报告补充道，Novo Nordisk和Microsoft的增幅紧随其后，而Microsoft仍是全球最大的派息公司，Exxon则远远排在第二位。

2026年预测

Capital Group预测，在股息增长的长期结构性驱动因素支持下，全球派息总额有望在2026年达到2.2万亿美元的新高，并在今年保持持续势头。

该资产管理公司预测，2026年整体派息增长率为5.4%，相当于5.7%的核心增长率。

Capital Group欧洲和亚太区资产类别服务主管Alexandra Haggard表示：“展望2026年，未来一年有许多令人鼓舞的迹象，全球股市范围扩大，更多公司推动回报，股息也受到盈利前景的有力支撑。”

该研究强调，在科技投资、政府刺激措施以及“一系列近期宣布的美国贸易协议降低了政策不确定性和部分主要经济体利率下降”等因素的支持下，2026年的普遍盈利预期更为乐观。

报告还指出，在财政支出增加、国防预算提高和汇率顺风的推动下，欧洲经济正在复苏。

在亚洲，中国显示出企稳迹象，而日本则可能在下半年随着经济增长改善和通胀上升而“重回持续通货再膨胀的轨道”。

尽管前景光明，该研究也警告称，由于股票“相对于历史水平而言估值偏高”，市场存在潜在的回调风险。

研究表示：“无论市场是否会从当前的高估值水平回调，股息都得到了盈利前景的有力支撑，可以为投资者提供一个关键的稳定压舱石，帮助其总回报抵御市场波动。”