尚穆根：淡马锡及其投资组合公司需在不受政治化影响下做出商业决策

【新加坡】高级部长兼国家安全统筹部长 K Shanmugam 于9月5日表示，淡马锡 (Temasek) 投资组合下的公司在做出投资决策时，绝不能因为政治压力或出于政治动机的批评而有所畏惧。

针对近期围绕新加坡航空公司 (SIA) 投资印度航空 (Air India) 的种族主义言论，他警告说，如果公司董事会为避免政治化而变得过于谨慎，长期来看将损害投资回报，最终使新加坡人蒙受损失。

此前，印度航空在上一财年录得创纪录的20亿美元亏损后，向其股东寻求15亿美元的新股本注资，这则消息在新加坡引发了一波网络种族主义言论。

新航通过其先前在 Vistara 的股份，持有这家印度航空公司25.1%的股权。Vistara 是新航与塔塔集团 (Tata Sons) 于2013年成立的合资企业。2022年，在塔塔集团从印度政府手中收购印度航空后，新航与塔塔正式同意将 Vistara 并入印度航空。

兼任内政部长的尚穆根表示，新航的股东以及广大公众有权期望新航能做到问责和透明。

他说：“人们有权期望在投入资金前会进行严格的评估，股东们也可以在年度股东大会上向新航的管理层和董事提问。”

他还提到工人党议员 Kenneth Tiong 的一则社交媒体帖子。这位阿裕尼集选区议员在帖子中说，他已就此问题向9月8日召开的国会会议提交了质询。

Tiong 在他的 Facebook 帖子中表示，鉴于新航是淡马锡的投资组合公司，这笔投资“不仅仅是私人股东的问题”。

他说，“无论这两家公司中哪一家开出支票，都将对淡马锡产生重大影响”，并补充说他不会支持未来动用淡马锡的资金来扶持印度航空。

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他在帖子中说：“没有人，尤其是新加坡人，有义务养活印度航空。”

对此，尚穆根指出，印度航空的实际股东是新航，而非淡马锡，任何投资印度航空的决定都由新航做出。

他指出，新航作为一家上市公司，应根据其专业判断和自身资源来决定其投资。他还提到，新航已公布其拥有超过100亿新元的现金储备和超过30亿新元的未提取信贷额度。

他补充说，淡马锡作为新航的股东，会期望新航负责任地做出投资决策。

他说，虽然已故建国总理李光耀曾在2000年或2001年质疑过新航投资印度航空的计划，但那是25年前的事，当时的情况与现在截然不同。

尚穆根补充道，李光耀当时也为他的言论附加了前提，称这“不关他的事”，因为商业决策应由新航自己做出。

他说，淡马锡和新航如今有权自行评估并做出商业判断。

他还表示，Tiong 和任何其他新加坡人一样，有权发表自己的看法，并就新航和淡马锡提出问题。

他说：“但无论是他的观点，还是任何部长或其他国会议员的观点，都不应取代新航管理层和董事会的商业判断。”

尚穆根强调，政府坚守一项严格原则，即不干预个别投资决策，也不对淡马锡的投资组合公司施加政治压力。

他表示，淡马锡是一家由财政部拥有的投资公司。它需要为其整体投资组合和长期总体表现对政府负责，但无需就其个别投资项目或其投资组合公司的个别投资决策向政府交代。

他补充说，淡马锡及其子公司会自行决定如何在广泛的投资组合中进行投资，这些投资涉及不同的风险和时间跨度。

他说，政府的职责是确保淡马锡拥有专业的管理层，然后为淡马锡及其投资组合公司的专业管理人员提供政治支持和信心，让他们能够在免受不当压力的情况下，做出经过深思熟虑的商业决策。

他说，政府之所以建立起不干预的纪律，是为了让淡马锡及其投资组合公司能够像其他运营良好、成功的投资机构一样，做出最佳的专业投资决策。

“一旦政府或政客开始指导个别投资决策，商业纪律就会受到损害。

“决策将变得政治化，受政治考量而非商业判断的影响。最终，新加坡人将承担代价，”他指出，这种情况在其他国家已经发生过。

“淡马锡的投资组合公司绝不能因为担心政治或政府批评者的政治动机言论，而做出——或不敢做出——投资决策。”

如果公司董事会担心在投资决策失误时，会因种族等不相干的理由而受到攻击，他们可能会变得过于谨慎，选择更安全的做法。

他说，从中长期来看，这可能导致较低的回报。

他指出，投资有盈有亏，应从整体上进行评判，而不应让每一个决策都受到“攻击个人的网络暴民”的压力。

在描述一些网络评论时，他说这些评论以“卑劣”、“恶毒”、充满种族色彩的言论，攻击淡马锡和新加坡航空公司的管理层及首席执行官。

他说，这些言论包括声称淡马锡首席执行官 Dilhan Pillay Sandrasegara 会因为他的印度裔身份而偏袒印度航空，尽管他“和我们任何人一样都是新加坡人”。

他补充说，这些网络评论者还罔顾事实，例如在过去10年中，与世界其他地区的投资相比，印度是淡马锡表现最佳的投资区域。

他列举了淡马锡投资组合公司在印度进行的几项投资，例如新加坡电信 (Singtel) 于2000年对巴帝电信 (Bharti Airtel) 的投资，该投资已“收回了许多许多倍的成本”。

一份新电信的新闻稿称，在2025年底，通过出售这家印度电信公司0.8%的股份，获得了约15亿新元的收入，净收益达11亿新元。

尚穆根说，同年，淡马锡将其在印度合资企业 Schneider Electric India Private Limited 中35%的少数股权，以55亿欧元（合64亿美元）的价格出售给了法国大股东施耐德电气 (Schneider Electric)，这几乎是淡马锡最初支付股价的10倍。

他指出，淡马锡还持有印度 Manipal Health Enterprises 的主要控股权，该公司于8月在印度证券交易所上市，据称估值超过110亿美元。

他说：“淡马锡的投资组合公司通过在全球范围内进行明智的投资，一直在为新加坡人赚钱；它们在为新加坡人创造就业机会。”他指出，投资新加坡国库所获得的回报，贡献了政府年度预算的约20%，并有助于维持低税率。

“然而，对于这群网络暴民来说，事实并不重要。重要的是他们的种族主义和他们自己的偏见。”

当被问及 Tiong 的帖子是否越界时，尚穆根说：“关于 Tiong 先生，以及他是否存在排外或种族主义倾向，我想你最好去问他本人。”

作为回应，Tiong 表示他完全同意部长的看法，即种族主义在新加坡社会没有立足之地，并毫无保留地谴责了有关尼泊尔失踪新加坡人的可耻言论，以及因种族而攻击任何人动机的行为。

Tiong 说：“一旦一个人宣誓入籍，他们就是新加坡大家庭和国家的一分子。任何试图在本土出生和归化公民之间划清界限的企图都将失败。”

这位工人党议员表示，很不幸有关印度航空交易的提问与他所谴责的种族主义言论纠缠在一起，而他的担忧“过去是，现在也是，纯粹是商业性的”。

他指出，在2020年，淡马锡为新航88亿新元的资本重组计划提供了“后盾支持”，同时国会也批准了数亿新元的薪金和航空业援助。他说，虽然这是正确的决定，但也表明该航空公司的钱和新加坡人的钱之间的界线“只有在新航资金耗尽时才会被打破”。

“当我们能同时坚持两件事时，才能最好地服务于新加坡人：对种族主义零容忍，以及对金钱问题进行严格质询。我们不应该将这两者混为一谈，”Tiong 在 Facebook 上写道。海峡时报