亚洲高净值人士如何进行遗产规划

【新加坡】对于亚太地区的许多高净值人士（High-Net-Worth Individuals, 简称HNWIs）而言，遗产规划将成为一个增长领域。

私人银行 Lombard Odier 的一项研究发现，该地区 42.4% 的富裕人士尚未建立任何正式或非正式的家族治理结构。

然而，遗产规划是一件复杂的事情。调查受访者列举了不同的目标——维护家族团结和共同价值观（53%）、最大限度地降低法律和税务的复杂性（35%），以及支持下一代的创业精神和独立性（41%）。

如今，亚洲的高净值人士在他们的财富和遗产规划过程中正在做出哪些选择？《商业时报》采访了多位顾问，探讨了该地区正在探索的策略。

为下一代打造的投资组合

虽然高净值人士的遗产规划投资组合各不相同，但其中会用到一些常见的资产类型：

• 大额人寿保险：这些是专为高净值人士和超高净值人士设计的高价值、专业化的人寿保险保单。与标准保单不同，其保额可从 500 万美元到超过 1 亿美元不等。
• 房地产：这些房产位于不同国家，在财富传承过程中需要大量的法律、监管和税务支持。
• 另类资产：如手表、艺术品和私人飞机等。此外，市场对加密货币也持续抱有兴趣。
• 公开市场的股票和债券：这类资产的表现往往与市场基本一致，而非为了优化增长或阿尔法收益。

Grandtag Financial Consultancy 新加坡首席执行官 Ray Ang 表示，保险的吸引力在于为继承人提供的高额身故赔偿金，这往往让他们“正襟危坐，认真对待”。他为一位进行遗产规划的客户处理过的最大一笔理赔金额超过 5000 万美元。

财务咨询公司 Finexis Advisory 的顾问 Ma Yongli 表示，房地产等跨境资产也往往不受限于单一国家的遗嘱或遗产计划。

这意味着客户需要与具备其他司法管辖区专业知识的税务会计师和律师定期商讨，尤其是在分割或变现这些房产时；在之后的重新分配过程中，也需要他们的建议。

Ma 表示：“由于超高净值人士的家庭成员往往分布在全球各地，而各国的税法不尽相同，这会使财富传承变得复杂。”

他还指出，海外司法管辖区的法律诉讼程序或遗嘱认证耗时可能要比在本国长得多，对新加坡客户而言尤其如此。

他表示：“在这种情况下，人寿保险提名就能发挥关键作用……（它能）让家人迅速获得现金，无需等待法律程序走完。”

赠与方式

顾问们告诉《商业时报》（BT），赠与是一种合法且高效的税务优化策略，高净值人士在遗产规划过程的早期阶段就会采用。

这种方式不仅适用于房地产或艺术品等有形财富，也常用于人寿保险保单等财富结构规划工具。

例如，除了保障原因之外，客户可能还会为税务规划目的购买一份身故赔偿金为 100 万美元的大额人寿保险保单。

Ang 表示：“通常情况下，购买当天的退保现金价值并不高，比如说大约为 20 万美元。一旦执行赠与程序，客户赠与的就是价值 20 万美元的资产，而不是 100 万美元。这意味着受赠人缴纳的税款会减少，甚至无需缴税。”

但 Finexis 的 Ma 表示，赠与也可以服务于其他非财富积累的目的。

他表示：“有些客户可能担心留下太多财富会削弱下一代的奋斗动力。因此，他们更倾向于在生前进行赠与，金额更小，也更有目的性，而不是在去世时留下一大笔遗产。”

新兴市场股票轮动

Lombard Odier 的研究发现，多元化和提高投资组合的流动性是亚太地区高净值人士的重要主要目标。

Saxo 新加坡首席执行官 Mahesh Sethuraman 在接受《商业时报》采访时表示，与个人财富账户相比，这一点在高净值人士处理其遗产规划投资组合的方式中清晰地体现出来。

这家数字经纪商不提供遗产规划服务，但会与一些客户就相关投资组合进行接洽。

他指出，鉴于伊朗战争和美国总统 Donald Trump 政府所引发的地缘政治不稳定，客户对美元的长期稳定性感到担忧。

Sethuraman 表示，因此，亚太地区的高净值人士认为，为下一代设计的投资组合必须将眼光投向美国资产以外，为一个更加碎片化的世界秩序做好准备。这解释了他们为何有兴趣将全球交易所交易基金（ETF）加入这些投资组合。

他表示：“例如，客户可能会积极增加在印度、韩国和印度尼西亚等（新兴市场股票）的配置，同时减少在美国的配置。”

这尤其因为此类投资是针对美国市场的“有效对冲工具”，鉴于这些国家的市场规模较小，并在芯片开发和数字基础设施等领域展现出增长潜力。

亚洲人口老龄化

亚太地区迅速老龄化的人口支撑了对遗产规划的需求。亚洲开发银行的一份报告指出，到 2050 年，该地区四分之一的人口年龄将超过 60 岁，而这一转变在中国、泰国、越南和斯里兰卡发生得更快。

Grandtag 的 Ang 表示，一些客户的子女现在已经五六十岁了，这影响到财富传承过程的设置。他说：“如果没有合适的管理经验和妥善的规划，财富可能无法传承超过三代。”

Finexis 的 Ma 表示，在他与客户的对话中，无行为能力规划也越来越多地被提及。诸如持久授权书和医疗保健指令等工具，也作为规划过程的一部分被更“积极地讨论”。

他还注意到市场上对“备用信托”的兴趣日益增加。这类信托在个人生前设立，但在触发事件（通常是死亡或丧失心智能力）发生前保持休眠状态。

Ma 表示：“由于信托在激活之前并未完全运作，其前期成本低于完整的信托结构。”