获70亿英镑全球资金流入提振，M&G Investments进一步拓展亚太市场

[新加坡] 尽管宏观经济动荡，M&G Investments在2025年获得70亿英镑（120亿新元）的净资金流入后，正继续推进其亚太地区扩张计划。这是该公司自2019年以来，从外部资产管理客户获得的最高全球资金流入。

该公司的全球扩张始于三四年前。集团首席执行官 Andrea Rossi 于2022年加入M&G，而 Joseph Pinto 则于2023年加入集团的资产管理部门 M&G Investments 担任首席执行官。

Joseph Pinto 在新加坡接受专访时表示：“新管理层决定制定一个积极的增长计划和目标。我们的方向非常明确，我们希望进入私募市场，我们希望进入亚洲……我们完全执行了既定计划。这证明了该战略是行之有效的。”

在其2025年年报中，这家总部位于伦敦的保险公司将净流入归因于其机构基金超越基准的表现，以及欧洲和亚洲业务的增长。在过去三年中，其约84%的机构基金表现优于基准，而2024年这一比例为79%。

此外，M&G Investments的第三方管理及行政资产规模（AUMA）中，近60%来自英国以外的客户，高于五年前的37%。

根据年报，部分亚洲业务的增长得益于该公司在2025年与日本保险公司 Daiichi Life 建立的合伙业务。预计在未来五年内，该合伙业务将为M&G带来60亿美元的新业务流。

同样，该合伙业务预计将为 Daiichi Life 带来20亿美元的新业务流。作为协议的一部分，Daiichi Life 也将考虑在日本和亚洲分销M&G的产品。

此项合伙业务是 Daiichi Life 收购M&G约15%股份协议的一部分，该交易尚待监管部门批准。

Pinto 指出：“至今已有一年，我们大约募集了10亿美元……我对这个进展速度感到非常满意。这项合伙业务是多维度的……第一年，他们选择了一些策略，从固定收益和私募市场开始，现在我们正在扩大范围。我们希望涉足其他资产类别（如股票）。”

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2025年，M&G Investments的管理及行政资产规模（AUMA）为3452亿英镑，其中1623亿英镑是为 人寿保险 业务管理，1090亿英镑为第三方机构客户管理，732亿英镑为批发客户管理。

亚太市场的战略布局

Pinto补充说，这70亿英镑的外部资产管理资金流来自欧洲和亚洲的各类客户，这给予了M&G进一步投资亚太地区的信心。

根据年报，在2025年至2024年期间，来自欧洲客户的第三方管理及行政资产规模增长了20%，而来自亚洲客户的则增长了9%。

Pinto表示，公司已投资于亚洲的新分销团队，并任命了新的亚太区销售主管。

公司在日本、韩国、台湾、香港和新加坡也投入了更多资源。“我们还将在澳大利亚增加一名销售人员……我们确实有一些澳大利亚客户，但过去我们大多是飞来飞去地服务。但从现在开始，我们希望在当地直接服务这些客户。”

公司于2023年11月聘请 Amy Cho 担任亚太区主管兼M&G Investments新加坡公司首席执行官。2024年5月，公司又聘请了 Lesley Lo 担任亚太区机构分销主管，她常驻香港。

该公司自2019年起在澳大利亚设有办事处，主要专注于房地产投资。Pinto补充道：“因此，我们正在扩大那里的业务，在原有基础上增设一个销售代表处。这是我们一直在部署的一个结构非常完善的策略。”

在亚太地区，公司依托六个基地——日本、韩国、台湾、香港、新加坡和澳大利亚——员工可以从这些地方前往M&G认为有机会的其他亚洲国家。

他说：“例如，我下周初将前往吉隆坡。我们在那边也正在接洽一些（潜在客户），主要是机构客户。此外，还有其他地区。”

他指出，中国也很有吸引力，因为它是M&G希望覆盖的拥有大型机构的国家之一。

回归基本：多元化投资

Pinto表示，尽管存在地缘政治不确定性，客户仍然热衷于长期投资。

“现阶段我们没有看到客户出现任何恐慌。在某些领域存在一些疑问；但总体而言，客户仍然希望部署资金和进行投资。我们都从去年的关税事件中吸取了教训，如果你还记得……（美国总统 Donald Trump 的）‘解放日’，当时市场大幅下跌——任何在那个时候决定采取避险策略而没有重新投资的人都错过了反弹。”

他补充道：“关键在于——顺便说一句，这很乏味——但它被称为多元化投资。我们完全回归到最基本的原则。去年我们再次吸取了教训——需要从美国市场进行适度分散。这就是为什么我们看到大量客户资金流入欧洲资产和亚洲资产，因为他们过去对美国的风险敞口过高。”

多元化也体现在资产类别的风险敞口上。2025年，M&G Investments管理的资产中，有2637亿英镑分布在股票、固定收益和多元资产等公开市场资产，另有808亿英镑投资于私募信贷、基础设施和私募股权等私人资产。

他解释说：“我们的另类投资业务主要面向机构客户。因此，在我们现有的客户群体中，超过98%都是机构客户。” “我们在欧洲推出了一些策略，例如利用欧盟法规设立的欧洲长期投资基金（ELTIF）。我们还利用英国法规正在推出一个长期资产基金（LTAF）。”

2025年，M&G的一只LTAF获得了监管批准，该基金将为英国的界定供款退休金计划提供投资于多元化私募信贷策略的渠道。公司还于2023年推出了M&G企业信贷机会ELTIF，截至2026年4月，该基金的资产规模为10.4亿欧元（15亿新元）。

Pinto指出：“目前尚处于早期阶段，客户们仍然满意。我们在流动性条款和赎回门槛条款上一直非常谨慎，并且做了大量的投资者教育工作。这是一个精选的私募信贷策略，投资于杠杆贷款和直接贷款。”

他补充说，团队会花时间向中介机构和客户解释从公开市场信贷向私募信贷多元化转型的意义，尤其是在今年早些时候出现有关基金赎回限制的新闻背景下。

不过，这些限制并未让M&G过于担忧。

Pinto说：“我们的风险敞口不像一些同行那么大。因此，我们不太担心媒体上报道的情况……我们的基金结构没有加杠杆，这与那些在美国登上头条的加杠杆结构——即商业发展公司（BDC）——有所不同。”

他指出：“我们在私募信贷领域拥有非常稳健的承销流程；我们基于强大的信贷研究能力，建立了自己的信用评级体系。” 自2008年以来，该公司规模为21亿欧元的主要策略“欧洲贷款策略”（European Loan Strategy）的年均违约率为1.1%。

“我们通过极为严格的筛选来实现这一点……在我们审阅的所有交易中，我们拒绝了其中的70%。然后我们有强大的监控流程。一旦投资，我们会跟踪该项投资，确保其进展顺利。当我们看到借款方出现困境的早期迹象时，我们会迅速采取行动。”