于纷扰中寻觅信号：关注铜

视角不同，美国总统 Donald Trump 每天带来的消息，既可能是胜利，也可能是悲剧。从绑架总统到威胁入侵格陵兰，再到美国移民与海关执法局（ICE）的枪击事件，政治噪音可谓震耳欲聋。

但在这片背景杂音中，是否隐藏着某种信号？以下是从这些纷扰中提取出的一些潜在信号。

Trump 对委内瑞拉以及潜在地对伊朗发起的攻击，其目的是切断中国的石油供应，进而摧毁其经济。若相信此论，您就应该卖出中国相关资产，买入美国资产。

Trump 提议收购格陵兰，旨在对战略金属和稀土形成控制。这种控制意味着实施价格管制，以避免美国被“敲竹杠”。若相信此论，您就应该买入稀土生产商，但要随时准备在价格管制实施时卖出。

如果所有石油交易不再需要以美元结算，那么美元将失去数十年来支撑其地位的强制性需求基础。若相信此论，您就应该买入黄金和白银，并卖出美国国债。

那些对人工智能（AI）的未来抱有信心的人，则会忽视市场动荡，转而买入人工智能领域的“镐和铲”——它们依赖的是铜，而非代码或芯片。

一个10吉瓦的人工智能数据中心就需要约5万吨铜。全球人工智能的需求正推向数百吉瓦的规模。因此，铜不仅仅是一种“大宗商品”，更是现代世界的支柱金属。

为了找到信号，您需要识别出那些触发行动的“绊线”。这些“绊线”就是趋势线、支撑位和阻力位，以及少数几个重要的图表形态。

与黄金不同，铜的等级和交易工具种类繁多，令人困惑。铜可以作为商品期货进行交易，或者通过更简单的方式，即投资于交易所交易基金（ETF）。这类基金汇集了全球铜矿企业的股票，其价格走势复制了实物商品的价格行为。作为分析的起点，我们使用 Wire ETF 作为铜价的代表。

铜价的趋势性突破始于2025年6月，在七个月内价格翻了一番。这是一个快速发展的趋势，而不仅仅是一轮上涨行情。所谓“上涨行情”，是指价格一路上行而没有回调。而一个趋势则包含主要的回调，例如2025年10月至11月期间出现的回调。这些回调反弹点为绘制长期趋势线提供了锚点。

此轮上升趋势的第一波和第二波行情中，价格都聚集在顾比复合移动平均线（GMMA）指标中短期均线组的上轨附近。该指标用于追踪投资者和交易者的行为。

交易者的行为由短期均线组显示。该均线组充分发散，表明交易者对趋势有强力支撑。长期均线组也充分发散，表明投资者也为趋势提供了强力支撑。这是一个强劲且稳固的上升趋势，发生重大趋势性改变的可能性很小。

价格可能会回调至上升趋势线的位置，但仍与整体上升趋势保持一致。这种情况将提供一个买入机会。

目前没有形成可以设定新价格目标的特定模式，但之前的趋势行为表明，出现暂时性盘整回调的可能性正在增加。当价格比前一个盘整点高出30%至40%时，就可能出现这种回调。

预警信号是短期均线组出现收敛。

标普500指数尚未显示出结束其上升趋势的迹象，但空气中已然弥漫着一丝变化的信号。

首先是A线所显示的动能放缓。这不是一条趋势线。在该线的第一段，指数位于线的上方；随后，指数移至线的下方，动能逐渐减弱。这是一个趋势放缓的信号。

其次是指数与短期移动均线组的关系。从5月到11月，指数一直紧贴GMMA短期均线组的上轨运行。而现在，指数更多地将GMMA短期均线组的下轨作为支撑。随着标普指数接近7200点的预测目标位，这证实了趋势动能正在减弱。

图表显示了使用交易带计算得出的预测目标位。指数从6200点迅速上涨至接近6680点的目标位。然而，向下一个接近7200点的目标位移动时速度有所放缓，这通常与趋势末期的行为有关。

需要关注的关键特征是长期均线组。当该组均线开始收敛时，表明投资者的看涨情绪减弱，支撑上升趋势的意愿降低。2024年11月至2025年3月的走势就体现了这一点。

标普500指数的预警信号是GMMA短期均线组下轨的点位。

正如预期，上月提到的白银抛物线式上涨趋势，已经如该图表形态所预示的那样，出现了30%的急剧回调。

作者持有 Wire 的头寸。他是一位金融技术分析专家、股票和衍生品交易员，同时也是一名作家。