新型国际支付架构为全球增长奠定基础

国际支付是全球经济的命脉。它促使商品、服务和资本的无缝跨境流动，最终惠及企业、消费者和社区。

数十年来，国际支付一直依赖于为批量处理、代理行业务和办公时间内结算周期而设计的线性模式。

在那个以实体文件、固定时间清算和单边数据所有权为特征的世界里，这套架构是行之有效的。如今的全球经济运行方式已截然不同。商业活动通过数字平台、电子市场和全天候（24/7）生态系统进行。数据可以即时传输，但价值的流动却步调不一。

世界银行估计，从2023年到2030年，全球实时支付市场的复合年增长率将达到35.5%。

亚洲正处于这一转变的中心。预计到2032年，该地区的跨境支付流出总额将从2024年的12.8万亿美元增至23.8万亿美元，几乎翻了一番。同期，亚太地区在全球支付流出总额中的占比将从32%上升至近37%。

随着供应链的多元化和数字商务的规模化，对新型支付架构的需求正在从一种选择演变为结构性需求。

从支付通道到网络体系

过去十年，亚洲在建立国内实时支付系统方面一直引领全球。移动支付的普及、二维码（QR）的标准化以及数字钱包的出现，都让人们对即时性产生了新的期望。

现在的焦点正转向跨境互操作性。双边连接，例如新加坡的PayNow与泰国的PromptPay、印度的UPI以及马来西亚的DuitNow之间的连接，已让小企业和个人仅凭手机号码就能接收境外付款。

DBS观察到，其跨境DBS PayLah! 二维码交易量同比增长了近三倍，这表明一旦支付体验实现即时化，潜在需求的规模是巨大的。

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多边基础设施的建设工作也正在推进。由国际清算银行推动的Project Nexus项目，旨在通过单一接入框架，连接印度、马来西亚、菲律宾、新加坡和泰国的即时支付系统。

这标志着支付体系正朝着共享标准的方向发展，而不仅仅是建立双边桥梁。欧洲中央银行和印度尼西亚银行也已作为观察员加入，凸显了该模式的全球重要性。

金融机构在这一转型过程中仍然处于核心地位。它们的角色正在从运营独立的支付通道，演变为提供网络级的流动性、合规和结算服务。

例如，DBS通过结合其自有的和外部的支付网络，提供全球范围内的近即时或当日到账支付服务，其中包括向数字钱包的跨境转账，以支持日益增长的电子商务流。

在这一新兴格局中，竞争优势不再是谁拥有支付通道，而是谁能统筹价值在多个通道间的流动。

信任的价值日益凸显

即时结算加速了资金流动，但同时也加剧了风险。为此，行业正在转变合规模式，从主要作为事后控制，转变为嵌入支付架构之中。基于人工智能（AI）的筛选、在线异常检测和不可篡改的审计记录，正将验证过程从一个检查点转变为一项内在的设计功能。

现在的目标不再是为了确保安全而减慢支付速度，而是让安全的支付能够全速进行。

这一转变引发了对支付本质的更深层次反思。支付不再是商业流程的终点，而是被视为同步流动性、营运资本、数据和供应链保障的协调层。

一笔汇款成本低廉但对账成本高昂的跨境转账，仅仅是转移了成本。因此，真正的优化不仅在于速度，更在于资金流与数据流、风险管理和决策过程的协同一致。

代币化与区块链技术

尽管行业在不断改进现有的支付通道，但代币化和区块链等新技术已经涌现，有望实现现代商业所要求的速度、成本、透明度和可及性。

虽然这些技术并非全新，但我们正处于一个关键的融合时刻。凭借多年试点和沙盒项目积累的经验，传统金融机构和企业正在积极探索使用分布式账本技术（DLT）以及代币化存款和稳定币等新工具进行国际支付。

代币化的优势十分显著。代币化形式的货币可以全天候（24/7）转账，并实现近乎即时的原子化结算。利用一个通用的、不可篡改的账本进行价值转移，可以提高透明度并减少人工对账。交易成本和结算时间的降低，释放了被占用的流动性。

此外，代币化货币是可编程的。可以嵌入智能合约来自动化流程和规则，从而实现更强的控制和更高的效率。

去年，DBS推出了一套基于区块链的服务，利用该行的许可链为机构提供即时的、全天候（24/7）的实时支付。通过将这些功能与银行的核心支付引擎和市场支付基础设施相结合，这些服务具有可扩展性，能让机构触达数百万客户和商户。

机构客户可以利用智能合约，根据预设条件自动执行资金转移，从而确保合规性、安全性和透明度。

然而，尽管使用代币化货币和公共许可链进行国际支付的愿景非常宏大，但挑战依然存在。

主要司法管辖区的监管发展尚未统一。尽管在扩展主要公有链的交易容量方面已取得进展，但整个生态系统仍然碎片化，且缺乏互操作性。

在外汇市场中，实现不同货币代币化资金的即时原子交换仍然十分复杂。归根结底，要将代币化货币从原生加密生态系统推广到主流支付领域，需要建立普遍的信任。

当前全球代理行网络的形成是一个历时数十年的有机过程，它伴随着贸易、双边关系、信任和标准化的发展而演变。变革需要时间。新技术的规模化应用，需要应对与塑造代理行体系时同样的挑战：标准化、监管、信任以及实现网络效应。

此类举措已经开始。去年九月，全球领先的安全金融报文服务提供商——环球银行金融电信协会（Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication，简称Swift）宣布，将与包括DBS在内的30多家银行组成的财团共同开发一个基于区块链的数字账本。

该账本将向Swift的全球银行网络开放，旨在实现即时、全天候的跨境交易，同时与传统的代理行通道保持互操作性。

迈向新的运营节奏

未来属于那些能够将现有系统的完整性与新兴系统的智能性相结合的参与者。

在这样的模式下，价值创造不再以费用压缩来衡量，而是以能力扩展为标准；流动性是持续流动的，而非预先注资；合规是自动化的，而非层层叠加的。

整个行业并非走向颠覆，而是迈向一个重新设计的运营模式，在该模式下，价值的转移与确定性和信息的传递密不可分。

这正是转型、信任和价值转移的交汇点，也正是国际支付不仅变得更快，而且成为下一阶段全球经济增长基石的时刻。

本文作者 Rachel Chew 是DBS银行全球交易服务部首席运营官，Tesy Mathews 是该行全球交易服务部现金产品管理集团主管