BlackRock高管：在中国双速经济下，创新是人工智能交易的核心

【新加坡】鉴于中国的双速经济不利于对市场进行广泛配置，有意投资中国人工智能领域的投资者应专注于创新方面的机会。

BlackRock美洲区首席投资和投资组合策略师Gargi Pal Chaudhuri表示，尽管中国在低成本人工智能模型、机器人技术和储能等一些细分市场表现良好并有望推动创新，但国内需求依然疲软。

Chaudhuri在接受《商业时报》（The Business Times）采访时说：“因此我们建议投资者采取更积极的策略，从而抓住创新领域的特定机会，而不是对中国市场进行广泛配置。”

近年来，由于投资者相对于基准一直低配中国资产，他们近期在重新调整投资组合时，对中国股市的兴趣有所增加。

Chaudhuri指出，目前亚洲股市是亚太区客户最看好的投资领域，这得益于市场对韩国和台湾半导体股的兴趣，以及中国市场资金外流情况的逆转。

Chaudhuri说，台湾和韩国是驱动人工智能的半导体和存储器供应链的核心，因此可能会继续吸引资金流入。

目前，全球人工智能的普及仍处于起步阶段，而对智能体AI的兴趣正进一步推动需求。

她说：“由于计算和存储目前仍是瓶颈，我们认为投资者可能会继续推动这两个市场的资金流入和业绩表现。”

从市盈率角度看，这两个市场的公司也变得更便宜，因为其盈利增长“非常强劲和稳固”，从而拉低了估值。

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但Chaudhuri警告称，市场波动将持续存在，这在由新技术驱动价格走势、客户采纳和资金流动的时期是典型现象。

她说：“我们持建设性看法，但这不意味着市场会风平浪静。”

因此，Chaudhuri表示，尽管投资者在投资组合中配置人工智能以把握其增长机遇非常重要，但进行超越和围绕人工智能交易的多元化配置也同样重要。

这也意味着要将资金配置到与股市走势并不同步的领域。

其他几个亚洲市场就是很好的例子：印度有人口结构优势；日本有企业治理改善的题材；亚细安地区则有内需驱动的故事。（*见修订说明）

Chaudhuri预计印度将成为一个良好的人工智能对冲工具，因为它并未从电力、存储和计算的瓶颈中受益，并且因面临软件业颠覆的风险而表现不佳。

鉴于强劲的人口结构、数字化进程和基础设施投资，印度和亚细安在客户的投资组合中也仍然具有结构性重要地位。

这尤其重要，因为债券已成为一种不太可靠的对冲工具，而人工智能正推高各行业和地区之间的高度相关性。

投资者仍应关注收益，将其作为投资组合韧性的来源，因为投资者可以在不承担过多利率敏感风险的情况下获益。

但Chaudhuri指出，许多美国企业信贷供应与人工智能相关，因为许多超大规模数据中心公司正在发行债券。

与此同时，这一趋势尚未在亚洲信贷市场显现，使其成为兼具多元化和收益的良好资产类别。

她说：“认识到你可以从围绕人工智能的相同主题中获得一些多元化——我认为这才是重要的。”

*修订说明：本文已做出修订，以正确反映日本作为企业治理改善题材的优势。