贝莱德高管：在中国双速经济下，创新是人工智能投资的核心
本文由 AI 翻译，关键事实请以原文为准。
[新加坡] 鉴于中国的双速经济状况不鼓励对该市场进行广泛的资产配置，有意投资中国人工智能（Artificial Intelligence）领域的投资者应聚焦于创新主题。
BlackRock美洲区首席投资与投资组合策略师Gargi Pal Chaudhuri表示，尽管中国在低成本人工智能模型、机器人技术和储能等领域存在一些表现良好且有望推动创新的市场，但其国内需求依然疲软。
Chaudhuri在接受《商业时报》(The Business Times)采访时说：“我们建议投资者采取更主动的策略，以便捕捉那些特定的创新领域，而不是对中国进行广泛的资产配置。”
近来，随着投资者重新调整其投资组合，中国股市正获得更多关注。过去几年中，投资者相对于基准一直低配中国资产。
Chaudhuri指出，在韩国和台湾半导体领域投资兴趣的推动，以及中国市场资金外流趋势逆转的背景下，亚洲股市目前是亚太区客户最青睐的投资方向。
Chaudhuri表示，台湾和韩国作为驱动人工智能的半导体和存储芯片供应链的核心，可能会继续吸引资金流入。
这是因为全球人工智能的应用仍处于起步阶段，而对智能体AI（agentic AI）的兴趣正进一步推动需求。
她表示：“由于目前算力和存储芯片供应仍然是瓶颈，我们确实认为投资者可能会继续推动这两个市场的资金流入和业绩表现。”
从市盈率角度来看，这两个市场的公司也正变得愈加便宜，其估值有所下降，因为盈利增长一直“非常具有支撑性且十分稳固”。
但Chaudhuri警告说，市场将持续存在波动性，这在新技术驱动价格走势、客户应用和资金流动的情况下是典型现象。
她说：“我们持积极看法，但这不意味着市场会风平浪静。”
因此，Chaudhuri表示，对于投资者而言，在投资组合中配置人工智能以把握其增长机遇固然重要，但围绕人工智能热潮进行内外多元化投资也同样关键。
这也意味着要将资产配置到与股票市场走势不相关的领域。
其他几个亚洲市场就是很好的例子：印度和日本的故事主要由人口结构驱动；而亚细安地区则是一个内需驱动的故事。
Chaudhuri预计印度将成为一个良好的人工智能对冲工具，因为它并未从电力、存储和算力的瓶颈中受益，同时又因面临软件行业的颠覆而表现不佳。
鉴于强劲的人口结构、数字化进程和基础设施投资，印度和亚细安在客户的投资组合中也仍然具有结构性重要地位。
这一点尤其重要，因为随着人工智能推高各行业和地区之间的高度相关性，债券已成为一种不太可靠的对冲工具。
投资者仍应将收益作为投资组合韧性的来源，这样可以在不承担过多利率敏感风险的同时获益。
但Chaudhuri指出，许多美国企业信贷供应与人工智能相关，因为许多超大规模企业正在发行债券。
与此同时，这一趋势并未反映在亚洲信贷市场，这使其成为一个兼顾多元化和收益的良好资产类别。
她表示：“认识到你可以从围绕人工智能的相同主题中获得一定程度的多元化——我认为这才是重点。”
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