长寿与投资的新现实

人类历史上首次出现老年人口增速超过最年轻群体的情况，这在全球范围内带来了前所未有的人口结构转变。

到2050年，全球将有21亿人超过60岁，占全球总人口的近22%，其中包括4.26亿超过80岁的老人。相比之下，50年前，60岁以上的人口仅占总人口的8.38%。

Fidelity International与国家老龄化创新中心（National Innovation Centre for Ageing）合作进行的研究进一步揭示，在50岁及以上的人群中，五分之二的人面临着至少十年的退休储蓄缺口。这个长达十年的储蓄缺口，是通过比较人们预期退休储蓄的持续时间与其所在地区的平均预期寿命得出的。

随着预期寿命的不断延长，这一挑战也日益严峻。预计到2050年，全球将有367万人活到100岁。若以100岁的潜在寿命来衡量，近五分之四（81%）的50岁以上人士的准备都至少落后了十年。

有趣的是，新加坡的居民似乎对长寿的新现实准备最为充分，在为百岁人生进行规划时，只有65%的人存在十年或以上的规划不足。这与法国（93%）或香港（82%）等市场形成鲜明对比，在这些市场，绝大多数人对退休准备不足。

管理长寿风险

除了延长工作年限，人们还有另外两种选择来减轻长寿风险：增加储蓄，以及通过投资优化退休资产。更长的寿命增加了个人储蓄耗尽的风险。与此同时，他们也为退休储蓄和投资承担了更重的财务负担。

考虑到其复杂性，我们必须注意，您积累退休资产的方式将决定您在支取阶段（也称为资产取用）的选择，反之亦然。

我们经常被问到的一个问题是：“我应该储蓄多少？”。虽然没有一个放之四海而皆准的答案，但我们可以从几个方面来思考。在工作期间，许多人可能会为自己的退休投资组合设定一个目标，比如一百万美元。然而，长寿风险表明这可能是一种有缺陷的方法。如果在退休时（或退休期间）通货膨胀、市场波动或低利率导致无法提供预期的退休月收入，那该怎么办？

面对长寿风险，两个关键的考虑因素是如何储蓄以及如何在退休期间管理投资组合的支取。主要关注点是投资组合在个人一生中能产生的收入水平。从这个角度讨论退休储蓄，便能将资产积累和支取这两个阶段联系起来。

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事实上，为退休而投资确实伴随着不确定性，这就是为什么在退休时最大化您的选择是极具价值的。一笔可观的退休基金能为您在决策时提供更大的灵活性，无论您是选择继续工作、将资源投入医疗保健，还是为子女和孙辈提供经济支持。

您在储蓄和投资退休资产方面所做的决定，应旨在最大化您在资产支取阶段的灵活性。提早充分考虑这些因素至关重要。将此过程推迟到临近退休时，会大大减少您可用的选择范围。

退休也需要面对权衡取舍，例如，为了在其他方面获得更大的财务灵活性，而在继承财产方面做出妥协，留下较少的遗产。虽然确切的目标今天可能尚不可知，但对财务资源的需求是确定无疑的。

退休后投资策略的转变

人们普遍认为，退休储蓄应投资于一个多元化的投资组合，包括股票、房地产和高收益债券等增长型资产。然而，管理退休资产的支取涉及一套截然不同的风险。尤其是在市场下跌期间进行支取，可能会严重影响财务状况，因此必须采取适当的风险缓释策略。

此外，整个退休期间的支取金额也无需保持不变。由于旅行和休闲活动的增加，支出通常在退休初期达到顶峰，而在晚年阶段可能会随之减少。

退休策略并不仅仅由年龄决定，它还包含了支出需求、健康状况和家庭责任等因素。对于优先偿还抵押贷款的个人，其退休储蓄可能包含具有灵活流动性的资产。如果目标是留下遗产，储蓄中则可能包括流动性较低、旨在实现资本增长的长期资产。

有效的规划需要适应性，并尽早实现投资组合的最大化。随着退休的临近，建议开始考虑支取策略，同时兼顾当前的市场状况和个人生活方式需求等相关因素。

更长的寿命应该是值得期待而非畏惧的事情。我们现在有机会创造条件，让我们过上更长久、更充实的退休生活。

我们的研究发现，那些已经采取措施规划退休生活的人，例如准备预算或确定潜在收入来源，在各方面都感觉为退休后的生活做好了更充分的准备。当财务状况稳定时，人们可以投资于自身健康、维持社交联系，并充满信心地迎接退休生活。

作者是Fidelity International东南亚及新加坡地区主管