新达信房地产投资信托考虑将发起人旗下的槟城路9号注入其投资组合

[新加坡] 新达信房地产投资信托（Suntec Real Estate Investment Trust，简称Reit）的新发起人 Tang Organization，可能很快会将其作为瑞银集团（UBS）新加坡业务所在地的槟城路9号（9 Penang Road）大楼注入该房地产投资信托的投资组合。

该房地产投资信托管理公司在周五（4月10日）提交给交易所的文件中表示：“目前，位于乌节路和多美歌黄金商业零售中心的八层楼高商业开发项目——槟城路9号（9 Penang Road），可能是新达信房地产投资信托的潜在待注入资产。”

新达信信托管理公司是在其周四举行的年度股东大会前，回应一位单位持有人关于 Tang Organization 为该房地产投资信托准备的待注入房地产项目的询问。

由 Gordon Tang 及其妻子 Celine 控股的 Tang Organization 是 Acrophyte Asset Management 的母公司。Acrophyte Asset Management 于今年3月收购了新达信的管理公司，该公司前身为 ESR Trust Management (Suntec)。

该集团曾表示，将进行一项评估，以加强该房地产投资信托的投资组合表现并提高资本效率。该集团指出，还将探索“严谨的方法”进行资产优化和资本循环。

一些分析师指出，这类价值释放策略可能包括从 Gordon Tang 的 SingHaiyi Group 手中收购槟城路9号。

2021年，新达信房地产投资信托曾以约8990万新元的价格将其在槟城路9号的30%权益出售给 Haiyi Holdings。Haiyi Holdings 早前与新达信房地产投资信托及 SingHaiyi Group 共同重新开发了该地块，在收购该房地产投资信托的权益之前，已持有该合资企业35%的股份。

这座甲级（Grade-A）商业大楼于2019年竣工，包括两座办公楼和一个附属零售空间。

Tang 家族还持有莱佛士码头一号（One Raffles Quay, 简称ORQ）、滨海湾金融中心（Marina Bay Financial Centre, 简称MBFC）1号和2号塔楼，以及滨海湾联通广场（Marina Bay Link Mall）的权益。

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聚焦资产净值

去年12月，Hongkong Land 宣布计划将其在 ORQ 和 MBFC 1号及2号塔楼的持股注入一个新的私募基金。在该基金成立之前，它已向合资伙伴提供了优先购买权，以收购其在 ORQ 以及 MBFC 1号、2号和3号塔楼的股份。

Keppel Reit 行使其选择权，以14.5亿新元收购了 Hongkong Land 在 MBFC 3号塔楼的三分之一股份。然而，针对 ORQ 和 MBFC 1号及2号塔楼的优先购买要约已失效。

在回应一位单位持有人关于为何没有收购这些资产的询问时，新达信房地产投资信托的管理公司表示，这些资产是位于核心中央商业区的“非常优质的资产”，且定价具有竞争力。

该管理公司指出：“若要使收购具有增值效应，新达信房地产投资信托将必须完全通过债务融资，而这将导致其为收购 ORQ 或 MBFC 六分之一股权所承担的总杠杆率超过45%。”

管理公司补充说，当时该房地产投资信托的交易价格较其资产净值（Net Asset Value, 简称 NAV）有约30%的折让。

“发行股权将稀释单位持有人的资产净值和每单位派息。因此，管理公司认为接受该要约不符合单位持有人的利益。”

另一位单位持有人对该房地产投资信托的单位价格与其资产净值之间的“巨大差距”表示担忧。

管理公司指出，截至2025年12月31日，其资产净值折让已从一年前的43%收窄至29%。

脱售机会

除了运营改进外，该房地产投资信托将继续为成熟资产寻求脱售机会，并出售新达城办公楼（Suntec City Office）的分层单位。

管理公司表示：“以接近或高于账面价值的价格脱售这些资产，可能会进一步缩小折让。”

新达信房地产投资信托早前曾脱售新达城（Suntec City）的一些分层办公楼层。

2021年，该信托以1.97亿新元的价格将1号和2号塔楼的三个楼层出售给 SilkRoad Property Partners——这比1.809亿新元的独立估值高出8.9%的保费——最终实现了1390万新元的净收益。

这些房产在2024年 HSBC Asset Management 收购 SilkRoad 时易手，据报道，HSBC 刚刚以1.35亿新元的价格将其挂牌出售。

新达信房地产投资信托 的单位价格周三收于1.52新元，上涨1.3%或0.02新元。