约30家新交所上市公司对旨在提升估值的“价值释放”计划表示初步兴趣

【新加坡】约有30家新加坡交易所（SGX，简称新交所）的上市公司已对新推出的“价值释放”（Value Unlock）计划进行了初步咨询，这凸显出市场对于通过优化公司战略和投资者沟通来提升估值的兴趣日益浓厚。

该计划与新加坡金融管理局（MAS）推出的50亿新元股权市场发展计划（EQDP）一同实施。

在周五（1月16日）新加坡董事协会（SID）主席联合会计划的启动仪式场边，市场参与者表示，该计划反映了一项更广泛的努力，旨在解决因供需失衡而可能产生的市场定价错误问题。

新交所资本市场发展部主管 Chan Kum Kong 将“价值释放”计划描述为一场旨在强化董事会对股东价值关注的运动。

他告诉《商业时报》，实现这一目标需要上市公司共同努力，培养一种以价值创造为核心的思维模式。

这反过来将促进与投资者之间更好的沟通，吸引更多对公司股票的需求，并最终推高其估值。

Chan 表示：“我们处于有利位置，能够协调生态系统中的各个部分协同合作，共同强化对股东价值的关注。”

积极趋势

当被问及哪些行业最有可能从“价值释放”计划中受益时，他特别提到建筑业，认为这是一个拥有强大结构性顺风的领域。

他指出，虽然该行业拥有一个强大的公司集群，但许多公司更专注于业务建设，而较少优先考虑股东价值或投资者关系。然而，随着支持增长的融资需求增加，提升估值并获得更有利的融资条件将变得日益重要。

他以韩国2024年的“企业价值提升计划”和东京证券交易所2023年的改革为例，指出这两国的股指在相关举措推出后不久都出现了上涨。

Chan 指出，虽然新加坡的“价值释放”计划在这三者中仍是最新推出的，但市场反应已经相当积极，其股指也呈现上升趋势。

该计划下的两项资助计划 “Equip” 和 “Elevate” 已于周五开放申请，旨在为处于不同成长阶段的公司提供量身定制的支持。Chan 表示，目前已经收到约30至40家公司的初步咨询。

他补充说：“我们需要供需双方协同合作。”

尽管需求存在，但挑战在于提升供给，特别是对于那些知名度不高或沟通不畅的公司。当这些公司未被市场充分发现时，它们在市场中就会出现定价错误。

然而，Chan 指出，通过利用“价值释放”计划的资助，公司可以通过重新定义战略、改善沟通或解决定价问题来实现转型。届时，市场将自然进行调整以纠正这种定价错误。

他表示，为促进这一点，需要在进行买卖交易的传统交易所之外创造更多机会。

他说：“作为协调者，我们需要与经纪社群合作，这是其中至关重要的一部分。”他补充说，研究同样至关重要，因为分析师可以通过对公司进行深入研究并撰写报告来提供帮助，然后经纪人可以将这些报告分享给基金经理。

这一方法得到了像股权市场发展计划（EQDP）等举措的进一步支持，该计划与“价值释放”计划协同运作，旨在增强本地生态系统并激发投资者兴趣。

清晰的沟通是关键

瑞银财富管理（UBS Wealth Management）东南亚、日本、印度和澳大利亚地区的咨询与销售主管 Jasmine Koh 在一场小组讨论中指出，新交所以旧经济公司为主。

与在纳斯达克等全球市场上市的公司相比，这些公司对投资者的吸引力通常较小，因为在那些市场，人工智能等行业正在推动增长并拉高估值。因此，新交所上市公司在争取更高估值方面可能面临挑战。

Koh 是在周五举行的 SID 主席联合会与董事学院启动仪式上，主持题为“关于价值提升与价值释放策略的投资者洞见”的小组讨论时发表上述言论的。

对此，讨论组成员、Amova Asset Management 的高级投资组合经理 Kenneth Tang 指出，像房地产开发商这样的旧经济公司已经开始进行资本循环，从而释放可用于回馈股东的资本。这表明了它们的增长潜力，从而加深了投资者的兴趣。

另一位讨论组成员、私募股权和风险投资公司 Openspace 的联合创始人 Hian Goh 指出，这正是新交所上市公司可以利用股权市场发展计划（EQDP）的资金和新加坡的“避风港”地位，通过深化投资者关系来实现增长的机会所在。

股权市场发展计划（EQDP）旨在加强本地的资产管理和研究生态系统，并提升投资者对新加坡股市的兴趣，重点关注中小型市值的公司。

Amova Asset Management 计划在今年于股权市场发展计划（EQDP）下推出两只新基金，而摩根大通资产管理（JPMAM）则于周五推出了其“摩根新加坡及亚洲股票收益基金”。它们是被选中分享这50亿新元资金的九家资产管理公司中的一部分。

JPMAM 董事总经理 Pauline Ng 认为，当公司建立起“清晰的沟通问责制”时，对公司和投资者而言，这将能更好地创造估值。

她补充道：“股价增值，无论是通过股息回报还是持续的股票回购，都是董事会需要非常认真考虑的关键绩效指标之一。”