约半数新加坡基金经理预计：海峡时报指数2026年将上涨5%至10%，或创历史新高

【新加坡】基金经理依旧看好本地股市。新加坡投资管理协会（Imas）的一项调查显示，52%的受访者预计海峡时报指数（STI）到2026年底将上涨5%至10%。

这一乐观情绪的支撑因素包括稳健的银行业盈利、具有吸引力的股息收益率，以及政府为振兴股市而采取的积极措施。

去年11月底进行调查时，海峡时报指数约在4500点水平。约半数受访者预计，该基准指数到年底将升至4800点至5020点区间，有可能创下历史新高。

相比之下，海峡时报指数在2025年上涨了22.7%。1月20日，该指数收盘下跌0.1%至4828点，而本月早些时候曾创下4849.10点的历史新高。

对新加坡的积极展望，正值市场对亚洲股市普遍看涨之际。

日本和中国成为2026年最受看好的市场，分别有21%的受访者认为这两个市场可能表现优异，超过了印度和新加坡。尽管如此，新加坡排名第三（与台湾并列），市场预计将在2026年迎来最强劲的表现。

在股市预测方面，72%的经理人预计MSCI亚洲（日本除外）指数将上涨10%至20%，而近90%的经理人预计海峡时报指数将走强或保持稳定。

这些调查结果在周二（1月20日）发布的Imas年度《投资经理展望调查》报告中得以突显。

该调查至今已是第11个年头，共吸引了来自63家Imas成员公司的高管参与，其中包括常驻新加坡的基金经理和资产所有者，他们共同管理的全球资产超过35万亿美元。

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该调查探讨了企业如何应对不断变化的宏观经济状况、地缘政治紧张局势和行业结构性变革，同时识别可能驱动资本配置的关键主题。

基金经理预计，未来12个月内，以下三大发展趋势将对他们产生最大影响：人工智能（AI）的普及应用、另类投资的进一步兴起，以及日益增加的监管义务和不断上升的运营成本。

值得注意的是，今年的调查首次将人工智能作为一个关键因素纳入考量，而对监管压力的日益担忧正成为2026年的一项新挑战。

人工智能的角色

在周二的媒体吹风会上，Imas主席Jenny Sofian告诉《商业时报》，随着监管环境的变化，资产管理公司必须增强其合规能力。

她表示，关于监管的讨论不仅限于人工智能，并指出由于技术发展和更广泛的行业颠覆，市场正在迅速变化。

Imas监管委员会主席Ruth Poh强调，过去一年，新加坡金融管理局在检查后发布了多份信息文件。

这些文件侧重于从金融客户角度看待流动性和风险管理等问题。Poh表示，Imas成员将相应调整其流程和操作工作流以满足监管期望，这会给公司带来额外的义务。

由于基金经理的业务遍及整个区域，Imas发展委员会主席Thomas Kaegi补充道，他们不仅要监控新加坡的监管变化，还要关注其他司法管辖区的变化。这加大了合规成本。

Imas最新调查的数据显示，人工智能的应用已相当成熟。超过半数的受访者已将该技术用于核心投资职能，例如生成研究见解和基金评论。

高级分析、机器学习和人工智能（包括生成式AI）被基金经理们共同列为最感兴趣的领域。

Sofian说：“现在的重点是可扩展的商业模式，以及人工智能的实际部署，以实现可衡量的生产力提升。”

预期货币政策将放宽

谈及未来12个月新加坡资产管理行业面临的主要威胁，基金经理将被动投资解决方案的兴起和持续的利润空间侵蚀列为主要担忧。

然而，2026年带来了一个新的挑战——越来越多的人担忧2025年的强劲市场表现可能无法持续。这一转变表明，除了长期存在的结构性挑战外，市场对持久性的敏感度也在增加。

Kaegi观察到，经理们正通过在策略上变得更加精挑细选，来应对利润压力。

他说：“公司不再追求广泛扩张，而是优先考虑能带来切实成果的举措——例如人工智能驱动的生产力提升、持续转向私募资产和另类投资，以及采用更精简的运营模式。”

Kaegi进一步指出，被动策略的加速发展和持续的利润压缩继续对主动型基金经理构成挑战，尤其是在人们担忧去年异常强劲的市场表现可能无法延续到2026年的情况下。

在更广泛的宏观经济层面，对全球通胀的看法仍然存在细微差异。约69%的受访者预计美国联邦储备系统（美联储）将在年底前降息超过0.5个百分点，这表明尽管不确定性依然存在，但货币政策趋向宽松。

此外，约60%的受访者表示担忧，认为主要央行的独立性可能在2026年受到侵蚀，这反映出人们对政治可能干预货币政策的忧虑日益加剧。