北京离岸信托税改或将影响新加坡等财富中心

【新加坡】专家表示，中国于7月24日宣布的针对离岸信托征税的新规定，可能对新加坡等财富中心产生广泛影响。

长期以来，离岸信托一直被中国富裕家庭用作跨境资产保护和继承的工具。

在新规宣布后的两周内，媒体集团财新 (Caixin) 报道称，地方税务局已开始对保险单的回报征收个人所得税，不过此消息尚未得到官方证实。

这些新动向共同促使中国的富裕人士及其受托人、律师和顾问纷纷采取行动，以评估其在新加坡的中国大陆客户的风险敞口。新加坡是这些客户寻求离岸资产配置的热门目的地。

德同迪拜瑞 (Dentons Rodyk) 律师事务所高级合伙人 Loh Kia Meng 表示：“离岸信托的设立初衷从来不是为了游离于中国税收体系之外，但长期以来，相关的执行规则一直不明确。”

他指出，现行税法正通过一个更全面的执行框架来实施，这标志着离岸架构现已明确成为中国国内税务讨论的一部分。

Bayfront Law 律师事务所董事 Ryan Lin 指出，这些新规与现有的共同申报准则（CRS）报告和中国的受控外国公司（CFC）规则并行，而许多客户本已受后两者约束。这为本已严格的合规环境再添一层要求。

这两方面的执法都依赖于同一机制：CRS。自2018年以来，中国便通过 CRS 从包括新加坡在内的司法管辖区的金融机构自动接收账户数据。

税务机关目前正在将自行申报的数字与这些数据进行交叉核对，这使得离岸信托或其他财富架构的持有人几乎没有低报瞒报的空间。

没有一刀切的解决方案

Loh 表示，自新规生效以来，其律所已收到来自高净值家庭、家族企业、私人银行、信托公司和保险提供商的咨询。

“问题差异很大，”他说。“一些客户想知道自己是否会受到影响。另一些客户则在评估现有架构是否仍然适用。对此不会有‘一刀切’的回应。”

新加坡 Stephenson Harwood 律师事务所合伙人兼私人财富主管 Suzanne Johnston 表示，客户正在“考量这些变化以及它们如何适用于自己的架构”，并补充说，这些信托通常已经设立多年。

在 Bayfront Law 的 Lin 看来，目前客户的“正确做法”将是进行信息披露和适当的税务处理，因为近期颁布的规定奖励透明、惩罚模糊。

他指出，现在需要将使用信托的税务成本计入考量并进行适当披露，而不能再想当然地以为没有成本。

以前，许多客户认为一旦资产置于新加坡的信托架构内，与中国的关联就实际上被切断了。“这些规定明确指出，是居住地而非资产所在地触发了纳税义务，”Lin 补充道。

“如果客户仍有大量时间在中国度过，或者其财富主要来自中国的商业利益，那么即便他们拥有一个完全合规的新加坡架构，也可能被纳入征税范围。”

但律师们表示，客户并不打算立即撤销他们的信托，并且新税规并未削弱信托的根本优势。

Loh 表示，客户撤销信托的可能性“很低”；在没有完全理解税务、继承和商业影响的情况下这样做，可能会弊大于利。

全球投资公司 Cambridge Associates 的高级投资总监 Navin Raj Jaidev 指出，对于中国政府的监管规定，投资者们普遍接受其变更频率可能较高的事实。

Yuvarra Singapore 首席执行官 Larry Ikard 表示，客户不会选择撤销现有信托，而是会根据新规重新审视所有现有安排。Yuvarra Singapore 是一家为财富市场提供人寿保险保费融资的专业贷款机构。

他说，此举是为了确保这些安排符合家族的目标。

他指出，新加坡的顾问们很可能正在处理一些实际操作步骤，例如识别相关的历史资产转移、收集所需文件，以确保所有必要的申报和结算能在规定时间内完成。

Stephenson Harwood 的 Johnston 表示，她的律所长期以来一直鼓励客户关注信托规划的更广泛目标。

“这从来不仅仅是为了税务递延或优化，”她指出。

“设立信托并将资产托付给第三方并非小事；必须始终在更广泛的继承规划、资产保护和治理背景下进行考量。”

下一个是保险单？

Loh 表示，在新规下，一些架构可能需要进行规范化，而另一些则可能从重组或改善治理中受益。

私人财富客户使用的其他常见架构还包括基金、基金会、私人投资公司和保险联结型产品。

Lin 指出，对离岸保险单日益严格的审查也可能影响到新加坡的保险公司。

Yuvarra 的 Ikard 表示，该公司观察到富裕人士及其顾问正在将保险单、所有权载体和融资作为一个整体来考量。

他补充说，这使得监管的明确性变得至关重要，因为这些架构需要围绕继承、流动性管理和资产保护等长期目标进行妥善协调和构建，而不是仅为了单一的税务结果。

对新加坡的影响

尽管针对离岸架构出台了新税规，但业内人士表示，评估其全面影响为时尚早，不过大多数人仍看好新加坡作为财富中心的地位。

星展银行 (DBS) 指出，新规强化了该行在过去十年中一直强调的一个趋势：即在岸业务以及更贴近客户的财富中心日益重要。

星展银行首席执行官 Tan Su Shan 在8月6日的银行业绩发布会上表示：“（我们）需要为客户提供强大的国内财富管理解决方案。”

她补充说，星展银行的财富中心遍布包括中国在内的不同高增长市场，并且在岸财富均在当地入账。

华侨银行 (OCBC) 旗下的私人银行新加坡银行 (Bank of Singapore) 表示，自消息公布以来，并未出现任何重大资金外流。该行补充说，尽管客户表达了担忧并希望得到更多澄清，但也有一些客户对新规带来的明确性表示欢迎。

与此同时，大华银行 (UOB) 指出，这是一个相当新的动态；该行正在评估其影响，并将“密切关注”。

Ikard 表示，新加坡对中国大陆家庭仍应具有很强的吸引力。他列举了其完善的监管框架、对经济实质的强烈重视以及深厚的专业顾问网络等优势。

“对于那些重视安全性和尽可能高的确定性，并准备对一个架构进行长期投资的家庭来说，新加坡仍然能提供很多价值。”