展望2026年，纳斯达克100指数前景看好

随着纳斯达克100指数 (NDX) 步入2025年的最后几个交易日，其价格走势持续展现出坚韧但放缓的上涨势头。

在11月中旬和12月中旬，该指数从10月至11月的高点经历了两次急剧回调并随后反弹，目前已企稳并重新测试了关键技术水平，在2025年最后两个月形成了一个W形形态。

近期的阻力位在25,830点附近，这是12月初的前期高点；稍高的阻力位则在26,180点，这是10月底创下的峰值。这些水平现在是多头关注的焦点，他们希望将市场在年底前乃至2026年初推向更高。

相比之下，短期支撑位由移动平均线结构和历史价格底部确定。目前，50日简单移动平均线 (SMA)——约25,275点——提供了第一道技术支撑线，而100日SMA则在24,660点附近，可在市场波动加剧时提供更深层次的缓冲。

回调区域

在这两条均线下方，24,000点附近有一个更坚实的长期支撑位，该区域是11月底的回调区，市场在此前的上涨行情中于此处获得了持久的买盘兴趣。总体而言，近期的价格行为表明，尽管与截至9月中旬的强劲涨势相比，上涨势头有所减弱，但大盘的上涨趋势依然未变。

NDX指数已经回升至其短期移动平均线上方，表明买方在当前水平上仍占据主导地位，而这些移动平均线的向上斜率也继续印证了中期市场的看涨倾向。

相对强弱指数 (RSI) 等技术指标也显示，在2025年最后的交易时段里，市场动能偏向上行，这与年底的季节性趋势和市场情绪相符。然而，从更广的RSI视角来看，自9月中旬以来，上涨的力度已经减弱。

价格与动能之间的这种背离现象提示投资者需保持谨慎，因为即使价格仍处于高位，上涨的步伐也可能正在放缓。季节性因素加强了这种谨慎乐观的背景。传统的“圣诞老人行情”历来会在12月的最后一周支撑市场上涨，因为清淡的交易量和年终仓位调整通常会将股指推高至新的一年。

尽管过往表现不代表未来业绩，但历史数据显示，在交易量减少、税务相关资金流动以及投资者前瞻性布局等多种因素的共同推动下，纳斯达克100指数和标普500指数等主要基准指数在这一时期往往会录得正回报。

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值得注意的是，12月初市场表现疲软，但目前已显现复苏迹象，这往往能为季节性上涨行情奠定基础，因为交易员们会以更具建设性的心态进入年终。尽管存在这些季节性利好因素，但技术层面表明，进一步上涨的空间可能较为有限。

重要阻力位

25,830点至26,180点附近的短期阻力区仍然是一个重要障碍。若能明确突破并持续收于该区域上方，将是一个看涨信号，可能为测试10月和12月初创下的更高波动高点打开通道。

反之，如果无法突破该阻力区，并伴随价格回落至50日SMA下方，则可能引发对100日SMA以及24,000点附近更广泛结构性支撑位的重新测试。

多重技术层面在这些水平汇集，凸显了其重要性：如果守住，市场将保持建设性的中期趋势；如果失守，则可能出现一段时期的延长盘整或更大幅度的回调。

总而言之，截至2025年12月底，在关键移动平均线和季节性模式的支撑下，NDX指数在技术上仍有望小幅走高。然而，与今年早些时候相比，上涨力度有所减弱，25,830点和26,180点这两个关键阻力位的双重障碍将成为判断市场方向决心的重要指标。

随着更广泛的市场广度表现得更加分化，以及日交易量在假期季节逐渐减少，投资者在市场迈向2026年之际，应密切关注该指数在这些关键阻力位和支撑位附近的表现。

作者是 Phillip Securities 的交易与投资者教育经理