第一季度股票回购总额超过5亿新元

[新加坡] 公司通常会回购股票，以支持员工薪酬计划或更有效地配置剩余资本。新加坡会计与企业管制局（Accounting and Corporate Regulatory Authority）认为，股票回购可以提升每股收益和股本回报率等关键财务指标，利用市场对公司股票的低估，并降低整体资本成本。

在2026年第一季度，新加坡近50家主要上市公司在公开市场上合计回购了价值近5.6亿新元的股票，高于2025年第一季度的约3.3亿新元和2024年第一季度的2.32亿新元。

下表详细列出了在2026年第一季度股票回购金额超过10万新元的公司，其平均回购价格包含清算费用。总回购金额的近五分之三仅来自三家公司： Singtel 、 OCBC 和 Keppel 。请注意，该表不包括在其他交易所进行的上市回购，以及房地产投资信托（Reits）、商业信托和合订信托进行的回购。

Singtel：将股票回购作为持续资本管理的一部分

Singtel在2026年第一季度以1.23亿新元的总回购额领跑本地市场，共计以每股4.95新元的平均价格收购了2490万股股票。

值得注意的是，3月份回购的2120万股股票是在Singtel的价值实现股票回购计划下进行的。这是Singtel董事会首次批准高达20亿新元的股票回购计划，作为积极资本管理的一部分。该计划的资金来自资产回收收益所产生的超额资本。

该回购计划也补充了Singtel于2024年5月推出的修订后股息政策，该政策在核心股息之外增加了价值实现股息。计划的执行需在每次年度股东大会上获得股东批准，回购的股票将在公开市场上购买并随后注销。该计划将在三年内完成，直至28财年（截至3月31日）。

请注意，价值实现回购是在为员工分享计划进行股票购买之外的。2月12日，Singtel首席执行官Yuen Kuan Moon强调，集团26财年第三季度的基础净利润反映了其区域联营公司Airtel和AIS的良好表现，以及对Singtel28计划的专注执行。

OCBC：在明确的资本回报框架下执行回购

OCBC的回购总额位居第二，以每股21.43新元的平均价格收购了540万股股票，总额达1.16亿新元。OCBC进行股票回购，旨在向股东返还多余资本，并为员工分享计划提供库存股，这是其更广泛资本管理框架的一部分。

2025年2月，OCBC宣布了一项25亿新元的资本回报计划，将在25财年至26财年期间，通过特别股息和股票回购的组合方式实现。该计划将分配相当于24财年和25财年核心净利润10%的特别股息，剩余部分将视市场情况通过股票回购返还。

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在25财年期间，OCBC根据其回购计划以4.45亿新元购买了2670万股股票。其中，1360万股库存股被注销，另有1710万股库存股被用于履行员工分享计划的义务。根据该计划回购的股票将作为库存股持有，并可能被注销、出售或用于员工分享计划。该资本回报计划预计在26财年底前完成。

Keppel：资本循环框架内的股票回购

Keppel的回购总额排名第三，以每股12.28新元的平均价格收购了770万股股票，总额达9400万新元。

今年2月，Keppel首席执行官Loh Chin Hua重申，其股票回购的目的，是为其分享计划提供资金，并在集团进行并购时作为交易媒介。

在25财年，Keppel回购了1322万股股票，并作为库存股持有。年内，有878万股库存股在Keppel分享计划下归属后转移给了员工，余额则继续作为库存股保留。

这些回购和股息的资金来自经营现金流入、资产剥离收益和收到的股息；这也是Keppel在推进其轻资产转型过程中，优化资本结构的更广泛策略的一部分。在此框架下，Keppel在25财年派发了每股约0.47新元的总股息，其中包括普通股息和与已完成的资产货币化挂钩的特别股息。

相比之下，24财年的总股息约为每股0.34新元，当时派发的仅为普通股息，并未宣布派发特别股息。

更广泛的回购活动

在非海峡时报指数（STI）成份股中， The Hour Glass 的回购总额最高，达到750万新元，以每股2.26新元的平均价格回购了330万股股票。去年8月，其董事会重申，股票回购是一种审慎的资本回报形式，与长期资产负债表策略一同实施。

Hong Fok Corporation 、 Chuan Hup Holdings 、 Hong Lai Huat Group 和 First Resources 是海峡时报指数成份股之外回购金额最高的几家公司。

作者是新加坡交易所（SGX）的市场策略师。欲阅读新交所的市场研究报告，请访问 sgx.com/research