BlackRock在EQDP计划下推出亚细安股票策略，聚焦中小型股

【新加坡】BlackRock在新加坡金融管理局（MAS）的股权市场发展计划（Equity Market Development Programme, 简称EQDP）下，推出了一项投资于整个亚细安股票领域的量化基金策略。

这家全球资产管理公司于周一（4月27日）表示，该基金将面向机构投资者和新加坡本地的散户投资者。

该策略名为亚细安系统化主动股票（SAE）策略——BF1优势亚细安股票基金（BF1 Advantage Asean Equity Fund），通常将持有100至300只证券。

BlackRock表示，该投资组合约有一半配置于新加坡股票，重点关注中小型公司，因为在这些领域“市场无效性可能更为显著”。

该基金将投资于亚细安的发达和新兴市场，包括新加坡、马来西亚、泰国、印度尼西亚、菲律宾和越南，且没有特定的行业限制。

SAE投资组合经理兼BlackRock高级投资策略师Filip Mena-Berlin在接受《商业时报》（The Business Times）独家专访时表示：“对许多投资者而言，在更广泛的亚细安投资敞口中，新加坡扮演着一个自然且重要的角色，但无论在机构还是散户客户的投资组合中，它通常不被视为一个独立的股票配置。”

他补充道，亚细安在许多客户的投资组合中占有“一席之地”，因为它是一个高增长地区，拥有庞大而年轻的人口，这反过来又支撑了可观的消费群体。

BlackRock于2025年11月被新加坡金融管理局（MAS）任命，成为EQDP计划下第二批六家资产管理公司之一。其他资产管理公司包括Amova Asset Management、AR Capital、Eastspring Investments (Singapore) 和 Lion Global Investors。这六家资产管理公司总共获得了28.5亿新元的资金分配。

EQDP是一项旨在深化投资者参与并提高新加坡股市流动性的计划。

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预计第三批资产管理公司名单将于今年晚些时候公布，而前几批的大多数公司已经或正准备推出其基金。

在EQDP计划下，BlackRock似乎是迄今为止唯一一家获得更广泛、聚焦亚细安投资授权的资产管理公司，而其他公司的策略则主要以新加坡为中心。

尚未正式推出其基金的JPMorgan Asset Management此前曾表示，其策略将专注于新加坡中小型股票，以及亚太地区的精选高收益机会。

其他资产管理公司则继续专注于新加坡。例如，Manulife Investment Management的新加坡全市值股票策略将其投资组合的约40%配置于中小型公司，同时保持对大型股的重要敞口。

与此同时，Fullerton的新加坡价值提升基金（Singapore Value-Up Fund）将专门投资于在新加坡上市的证券，涵盖大、中、小型股票、首次公开募股和二次上市。

另一家基金管理公司Avanda的新加坡股票策略仅向合格投资者和机构投资者开放，其投资组合中约一半为在新加坡交易所上市的中型股，市值范围在5亿至50亿新元之间。

投资方法

Mena-Berlin指出，BlackRock的亚细安SAE策略与MSCI亚细安可投资市场指数（IMI）保持一致。该指数覆盖了该地区约350只股票，被全球机构投资者广泛用作区域基准，并且其近一半的敞口在新加坡。

他在谈到IMI时说：“在国家权重方面，我们的配置将与所使用的基础基准非常相似。”

该指数既包括像新加坡这样的发达市场，也包括亚细安地区的新兴市场，并在大、中、小型公司之间实现了均衡的代表性。

当被问及该策略更广泛的亚细安配置是否会削弱提振新加坡股市的努力时，Mena-Berlin表示，这种敞口是互补性的，而非替代性的。

他表示：“新加坡市场在亚细安内部扮演着独特的角色，有助于将整个区域（以及投资者的敞口）分散投资于新兴市场和发达市场（新加坡）。”

他指出，与全球同类市场相比，亚细安股票的估值相对具有吸引力，同时股息收益率也相对较高。

在市场结构方面，Mena-Berlin认为该地区与由科技股主导的其他市场有显著不同，这可以为全球投资者提供多元化效益。

他表示，鉴于BlackRock的全球规模和机构影响力，公司“完全有能力帮助将全球各地的资本引导至亚细安地区”。

通过扩大可投资范围，该策略的“阿尔法（alpha）”机会也得到了增强。

Mena-Berlin补充道：“更广的投资范围通常意味着更高的效率，并且在设计上旨在为投资者实现更好的回报潜力。”

阿尔法（Alpha）是衡量一项投资表现的指标，用以表明其产生超越基准回报的能力。

BlackRock的产品摘要显示，其亚细安SAE策略旨在寻求长期资本增长。该基金将把至少70%的净资产价值投资于本籍地、上市地或主要运营地在亚细安市场的公司的股票及股票挂钩工具。

该基金也可能将高达100%的资产投资于新兴市场，并且不专注于任何特定行业。

该策略使用专有的量化模型（本质上可以是数学或统计模型）来实施系统化的选股方法。这些模型主要根据公司基本面、市场情绪和宏观经济主题对股票进行排名。

Mena-Berlin表示，在此方法的基础上，投资组合的设计旨在主要在个股层面承担主动风险，而非通过广泛的国家或行业押注。该策略利用另类数据和人工智能来识别哪些公司的表现相对优于其他公司，以及这些趋势如何演变。