金融占星学：海峡时报指数真的希望西班牙赢得世界杯吗？

【新加坡】周一（7月20日）新加坡时间凌晨3点，全世界的目光将聚焦新泽西州，观看西班牙与阿根廷在2026年国际足联世界杯决赛中的对决。

这是欧洲和南美头号种子之间的较量。而对于某类迷信的投资者而言，其利害关系可能超越了奖杯本身。

从历史上看，在仅有的两个赢得过世界杯冠军的地区之间，海峡时报指数 (STI) 表现出了明显的偏好。

自1990年以来，在欧洲球队赢得世界杯后的六个月内，海峡时报指数平均上涨了8.7%。

而当南美球队捧起奖杯时，该指数在同样的时间段内则平均下跌5.7%。

机构分析师们已经开始“下注”了。

马来亚银行新加坡研究部主管 Thilan Wickramasinghe 告诉《商业时报》，该银行的专有 人工智能 模型预测西班牙将获胜，“以微弱优势战胜阿根廷”。

该模型虽然能预测足球比赛结果，但它不分析球队阵型，而是权衡参赛国的宏观因素（如经济增长、人均国内生产总值和通货膨胀）以及比赛日的气候条件。

然而，欧洲球队获胜与市场上涨之间的统计相关性仅为一个0.38的弱正“r值”。

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这个值也被称为皮尔逊系数，用于衡量两个变量之间线性关系的强度和方向——在这里，这两个变量是世界杯冠军所属的足球联合会和海峡时报指数在未来六个月的表现。该系数的取值范围在负一到正一之间。

因此，在您根据 Lionel Messi 的丝滑脚法或 Lamine Yamal 的少年速度进行交易之前，不妨先看看《商业时报》对这种极不严谨的金融占星学所做的严谨分析。

数据分析

让我们用数据说话。虽然0.38的相关性并非全无意义，但深入探究后会发现，这只是一个典型的捕风捉影的案例。

由于现代海峡时报指数的计算方法于1987年才正式启用，因此数据集仅限于追溯至1990年世界杯以来的九届比赛。

对这些数据进行标准的显著性检验，结果也无法成立。在如此小的样本量下，数学计算表明，纯粹出于偶然，大约每三次中就有一次会出现如此大的差距。

结论是？这纯属统计上的巧合。

混杂因素

要打破这种幻想，只需看一下宏观经济的时间线即可。它证明了股市在很大程度上并不受足球赛场的影响——尽管相信有影响可能更有趣。

以2002年为例。南美球队巴西队捧回了奖杯，而海峡时报指数在随后的六个月内下跌了15.4%。

但市场并非在为德国队的失利而哀悼，而是在为互联网泡沫的破裂而遭受重创。

再看2022年至2023年期间。阿根廷赢得了比赛，但随后的六个月市场表现基本持平。

尽管这场失利对 Kylian Mbappe 的支持者来说可能很痛苦，但 Emiliano Martinez 在点球大战中的扑救并非市场驱动因素。相反，当时美国联邦储备局的激进加息周期正在积极抑制全球股市的增长。

即使剔除全球市场的噪音——即将海峡时报指数的表现与标准普尔500指数进行严格对比——欧洲与南美球队获胜后的市场表现差距仍然无法通过统计显著性检验。

真正的市场阿尔法

那么，世界杯中真的存在任何阿尔法收益吗？答案是肯定的，但为足球疯狂的投资者必须将目光从“神话”转向其背后的“机制”。

机构分析师指出，与其关注谁是赢家，不如关注赛事带来的直接消费效应。

真正的传导渠道是赛事对酒店、餐饮、媒体和电子商务等行业的广泛提振作用。

马来亚银行的六月策略报告就曾强调， 泰國釀酒 (Thai Beverage) 是主要受益者之一，并指出该公司在2022年世界杯期间的啤酒销量同比增长了14%。

该报告还指出，像 星展银行 (DBS) 这样的本地主要银行也是受益者，它们很可能从世界杯相关信用卡支出的大幅增长中获益。

事实上，即便海峡时报指数在2026年下半年确实上涨，那也不会是因为某位欧洲队长举起了金杯。

正如 Wickramasinghe 指出的那样，真正的增长动力完全是结构性的。

他表示：“即便没有世界杯，新加坡市场也处于有利位置，能够实现积极的增长势头。”

“我们认为，避险资金流入、大型股重组以及中小型股的价值回升这几大因素的结合，应能推动市场估值在下半年进一步走高。”

当终场哨声吹响时，冠军球队的国籍不会决定海峡时报指数在今年余下时间的走势——即便两者走势恰好同步。

但是，假装您——以及整个市场——都在为本届世界杯决赛的最终结果而感受那份喜悦或痛苦，无疑会很有趣。正如 Wickramasinghe 个人所希望的那样：“西班牙万岁 (Viva Espana)！”