美元走弱，该买入美股吗？如何用新元兑换投资

【新加坡】鉴于美元比一年前大幅走弱，且预计将进一步疲软，新加坡的投资者可能在考虑是否应该买入美国股票，以利用这有利的汇率时机。

美元指数在1月底跌至近四年低点后小幅回升，上周五（2月20日）最新报97.79。这一水平仍低于其在2025年2月下旬创下的约107.2的年内高点。

除了美元，多种亚洲货币正在走强，马来西亚林吉特、泰铢和新加坡元等其他货币的走势也在发挥作用。

周五，美元兑新元汇率达到1.266，较一年前下跌了5%。 

新加坡投资者可能会视此为买入美股的好时机，美股是该城市国家交易最活跃的资产类别之一。根据moomoo、FSMOne和iFast等券商2025年的数据，热门股票包括Nvidia和Tesla。 

然而，投资者是否真的应该利用美元疲软的势头，或者在进行外币交易时还有其他考虑因素？以下是专家的看法。

新元强势

Tiger Brokers的市场策略师James Ooi表示，对于预期美元将长期走强的投资者而言，美国资产可能颇具吸引力。如果他们在想要套现时美元走强，那么在出售资产并换回新元后他们将从中受益。

他指出：“然而，越来越多的人认为，主要受持续资本流入的推动，新元可能会继续升值。这可能会阻止一些投资者配置美国资产，因为新元的进一步走强会侵蚀以美元计价的回报。”

Moomoo Singapore的首席市场策略师Isaac Lim也指出，在将新元兑换成美元以及反向兑换时，券商和银行都会收取双向兑换费。

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这些情况会侵蚀美国资产的外国投资者的收益，此外，当一只美国股票的股价目前保持不变时，投资者一开始就处于“轻微劣势”。

Lim说：“新加坡投资者最好记住，他们归根结底是用新元消费的。尽可能减少不必要的（费用）支出，这将符合他们的利益。”

他补充说，规划好兑换多少资金以及在美国市场投资多少，以避免频繁的来回收费，将有助于减少外汇和平台费用。

但Ooi认为，如果投资者相信资产价格的升值能够超过美元的贬值，那么美国资产可能仍然具有吸引力。

他指出：“美元贬值是新加坡投资者在持有美国资产时需要接受的一个持续存在的风险。一种首选方法是增加对成长型股票的敞口，因为它们更高的回报潜力——尽管回撤风险也更高——可以帮助抵消长期的货币贬值影响。”

30%的股息预扣税

另一点需要注意的是，虽然美国股票的外国投资者可能无需在美国缴纳资本收入税，但他们持股所得的股息是需要缴税的。

新加坡投资者持有的美国公司股票，其股息会自动被扣除30%的股息预扣税。

FSMOne Singapore研究和投资组合管理团队的研究分析师Joel Phua表示，因此，对于依赖美国股息股获取收入的新加坡投资者而言，美元走弱比投资于寻求长期资本增值的不派息美股“惩罚性更强”。

他解释说，股息预扣税永久性地“锁定了每笔收到股息的损失”，此外，当资金兑换回新元用于本地消费时，疲软的美元还会降低实际购买力。

然而，投资者投资美股可能更看重资本回报，而美股市场以Amazon和Nvidia等成长股著称。

Tiger Brokers的Ooi说：“许多新加坡投资者在投资美国股市时，并不非常看重股息收益率。这是因为30%的股息预扣税已经减少了净股息收入，而且与新加坡交易所上市的股票相比，美国股票的股息收益率通常较低。”

他补充说，对于新加坡投资者而言，美国大型成长股和人工智能（AI）股“仍然具有吸引力，因为它们的上涨潜力可能更好地抵消汇率逆风”。

公司估值

Ooi强调，或许也并无“迫切需要”将投资从美国资产中分散出去，因为与Kevin Warsh相关的政策转变——他很可能成为下一任美联储主席——可能会在长期内支撑美元走强。

Phua表示，如果说有什么值得关注的话，那些“海外收入占比较高”的美国跨国公司现在可能对投资者有吸引力，因为在当前环境下，当海外盈利被换算成走弱的美元时，这些公司往往会受益。

他补充说：“增加美国资产的决定不应仅由汇率波动驱动，还应取决于个别公司的内在估值和基本面。”

Moomoo Singapore的Lim表示，投资者可以考虑美国国债，这类资产通常免缴股息税。

此外，还可以通过伦敦本籍的UCITS（可转让证券集体投资承诺）基金来投资广泛的美国指数。

他指出：“在这种情况下，投资者只需支付15%的股息预扣税，而不是通常的30%。”

Phua表示，新加坡投资者可以考虑转向新元对冲的基金份额类别，并专注于那些盈利增长和预期回报能够超过美元贬值速度的美国公司。

市场观察人士补充说，但对于那些不倾向于在2026年押注美元走强或美股上涨的投资者来说，他们的目光自然会投向亚洲股市。

Phua说：“除了新兴市场，我们还看好新加坡股市，因为该市场受到政策利好和稳定盈利增长的支撑。新加坡金融管理局为提高新加坡股市的竞争力和知名度所做的协调努力，可能有助于缩小海峡时报指数与区域或全球基准之间长期存在的估值差距。”

这位FSMOne Singapore的研究分析师也在关注中国市场。即使在2025年经历强劲反弹之后，他对该市场进入2026年前景仍持建设性看法。

Phua说：“民营企业正获得越来越多的政策关注和资金支持，同时随着中国的人工智能能力迅速扩展，科技仍然是关键的增长动力。”