DBS第一季度业绩强劲 首席执行官Tan Su Shan对存款与财富增长表示乐观

[新加坡] 尽管DBS预测在利率环境不确定的背景下盈利将保持稳定，但该行以资金流入强于预期为由，上调了其2026年的存款增长展望。

首席执行官Tan Su Shan在周四（4月30日）的线上第一季度业绩发布会上发表了乐观的看法。她表示：“我们看到存款增长高于预期。存款增长应处于高个位数（至）更高的个位数区间。”

与此同时，该银行的盈利前景也变得略微乐观。

DBS首席财务官Chng Sok Hui表示，本季度的指引变得“更为微妙”，目前预计2026财年的净利润将与2025年的水平大致持平——这比一个季度前预测盈利将低于该水平的指引有所改善。

她指出：“（与）上次的指引相比，情况实际上已略显乐观。”

第一季度，客户存款同比增长9%至6299亿新元，其中超过三分之二的增长来自活期与储蓄户头（Casa）。这一增速超过了客户贷款4%的增幅，后者增至4532亿新元。

未用于贷款的过剩流动性将被投入到高质量的流动资产中，Tan将其描述为一种低风险、高股本回报率的选择。

她表示：“如果我们能继续保持这种高存款增长的势头——尤其是Casa（活期与储蓄户头）带来的高额低成本存款增长，那将完全是利好因素。”

贷款增长也帮助缓冲了利率下降带来的影响，因为基准的新加坡隔夜平均利率（Sora）同比下降了一半以上。

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第一季度的年化平均Sora为1.07%，低于去年同期的2.54%。这导致截至3月31日的三个月内，净利息收入下降5%至34.9亿新元，但这一影响被非利息收入10.3%的增长（至24.5亿新元）所抵消。

净收费和佣金收入增长16%，达到创纪录的14.8亿新元。这主要受财富管理费用的推动，该费用在强劲的投资产品销售和银行保险业务的带动下，创下9.07亿新元的新高。交易服务费也达到了创纪录的2.57亿新元。

财富管理业务仍然是关键的增长动力，100亿新元的净新增资金流入使其管理的资产规模达到4920亿新元。

Tan表示，这一增长势头基础广泛，得到了“非常、非常强劲”且本质上具有“粘性”的银行保险销售的支持。

她补充说，“尤其令人欣喜”的是该行在台湾的个人银行业务，该业务在本季度实现了强劲的财富管理费用增长。

总体而言，总收入增长1%至创纪录的59.5亿新元，而净利润微增1%至29.3亿新元，超出了彭博社分析师28.8亿新元的预期。

利率前景与指引

该银行的前景也受到利率预期变化的影响。

在2月份的第四季度业绩发布会上，DBS曾预计美联储将在2026年降息两次。现在该行预计不会降息，Tan表示，这一转变实际上对利润率不利，挑战了银行能自动从高利率中受益的假设。

她指出，美元利率每上升一个基点，DBS的净利息收入就会减少约400万新元。

这反映出银行的头寸布局可能导致利率上升反而成为阻力——例如，由于对冲策略的原因。这意味着，“更长时间维持更高利率”的环境并不总能转化为更强劲的净利息收入。

周四早些时候，美联储维持利率在3.5%至3.75%的区间不变。

预期的Sora利率走低加剧了这一情况，目前的指引是年化1%，而此前为1.25%。

Tan说：“我们不指望Sora会走高，但如果它真的走高了，那对我们来说就是利好。”

综合来看，DBS预计全年总收入将与2025年的水平持平或相近，与之前的指引保持不变。

在盈利能力方面，Chng表示，该行“很有可能”使2026财年的净利润“接近2025年的水平”。

DBS报告称，2025财年全年净利润为109亿新元，总收入为229亿新元。

对中东冲突的风险敞口有限

关于DBS是否观察到客户资金流出中东，Tan表示，财富资金流在各个市场和客户群体中（无论是境内还是境外）仍然保持广泛基础。

她指出，情况并非像伊朗冲突后，资金就会突然从中东涌入。

这位首席执行官补充说，DBS对当前中东冲突的风险敞口“非常有限”，并持有充足的一般拨备国库以应对“意外情况”。

这场于2月28日开始的战争已进入第三个月。周四，布伦特原油价格突破每桶120美元，创下2022年以来的最高水平。

她补充说，在多种情景下进行的压力测试——包括油价持续高于每桶120美元以及航空燃油等能源供应中断——结果显示该行将“安然无恙，但我们会保持警惕”。

Tan说：“事实是，短期前景并不明朗……政治走向可能出现任何一种情况。这就是为什么在巨大压力时期保持韧性如此重要……（这）意味着拥有强大的资产负债表，保持敏捷，并能够应对未来的波动。”

该银行宣布第一季度总股息为每分享计划 0.81 新元，高于去年同期的0.75新元，其中包括0.66新元的普通股息和0.15新元的资本返还股息。

DBS 的分享计划周四上涨3.4%，或1.94新元，收于58.50新元。