Teo Chee Hean：淡马锡的投资组合公司和市场必须创造内在价值，而非仅仅注入资金

【新加坡】淡马锡时常因在新加坡证券交易所“过于主导”而面临批评，其主席 Teo Chee Hean 表示，这是这家投资公司必须应对的问题。

在周二（6月2日）的一次内容广泛的采访中，他被问及，鉴于政府近期为提振流动性并大力吸引投资者回归的举措，淡马锡是否可以在本地股市中扮演更重要的角色。

截至2025年3月31日，淡马锡的投资组合净值已达创纪录的4340亿新元。他还就淡马锡是否能为培育新加坡公司并推动其在本地上市做出更多贡献发表了看法。

“我们确实在寻找优秀的公司，我们也会投资于优秀的本地公司，”这位71岁的前内阁部长说道。他于去年10月成为淡马锡的第五任主席。

“外界必须决定希望淡马锡扮演什么样的角色。有时，人们会指责我们，说我们的（投资组合）公司已经占据了股市的很大一部分。所以，外界需要决定是否希望我们做得更多，但无论如何，我们将以多种方式为新加坡经济做出贡献。”

他指出，无论是否上市，淡马锡所有的投资组合公司都拥有独立的董事会和管理层，并由他们自己做出决策。

Teo 表示：“淡马锡与它们的关系是股东关系。我们从整体角度为它们提供意见和洞见。在需要时我们会投资它们，当它们进行投资时，我们也会与它们共同投资。”

他补充说，淡马锡旗下负责募集和管理基金的一个业务部门，与新加坡交易所（SGX）有合作关系。

Teo 强调，最重要的是，淡马锡的投资组合公司和证券交易所都必须提供并创造内在价值。

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他说：“如果不存在内在价值，你不能仅仅通过投入更多资金来抬高它。我很高兴看到新交所（SGX）一直在采取这种方法。他们能够找到具有内在价值、提供良好价值的公司，并帮助它们以吸引投资的方式进行自我推广。”

“（这）也使得交易所本身更具吸引力，能够吸引那些有能力创造价值的公司前来上市。”

成为颠覆者，而非被颠覆者

随着人们日益担忧人工智能导致失业和企业重组，Teo 被问及，淡马锡如何在创造回报的需求与对社会和民众生计负责之间取得平衡。

他分享道，今年早些时候，淡马锡带领其投资组合公司的首席执行官们在硅谷待了一周，参观了当地一些人工智能公司以及寻求人工智能应用场景的公司。

他指出：“此行的目的是让他们亲眼看看作为人工智能发展中心之一的硅谷正在发生什么，并思考如何调整各自公司的战略以适应这些变化，从而让他们成为颠覆者，而不是被颠覆者。”

他补充说，让投资组合公司有更深入的了解，也能让他们帮助员工为未来的挑战做好准备。

“这不仅对公司是机会，对员工也是机会，可以学习新技能，提高生产力和效率，并做出更大贡献。”

在增长与韧性之间取得“合理平衡”

在他加入董事会一个多月后，淡马锡宣布将进行重组，设立独立实体来管理三个不同的投资组合板块。

这三个板块分别是：全球直接投资；总部位于新加坡的淡马锡投资组合公司；以及合伙业务、基金和资产管理公司。

这三者的比例分别约为40%、40%和20%，这也是淡马锡目前资产的分布情况。

Teo 说：“这让我们能够更精准地聚焦于投资组合中的每一个板块。这让它们能以各自的方式发展和成长，为淡马锡和新加坡创造最大价值。”他补充说，必须在增长和韧性之间取得“合理的平衡”。

至于动荡的全球环境是否影响了淡马锡的继任计划，主席表示，此次重组为高层管理人员提供了发展领导能力的机会。

他说：“部分决策和投资权限已下放到这些业务集团。它们将在集团内部拥有更大的决策能力，反应也更迅速、更灵活。因为随着市场的变化，他们可以更快、更敏捷地做出决策和采取行动。”

派驻人员，实地运作

在担任淡马锡主席的第一年里，Teo 访问了公司的所有海外办事处，包括北京、伦敦、纽约和旧金山。

他说，这些办事处非常重要，因为它们能让派驻当地的高管更好地了解实地情况。

“我们在每个办事处都有优秀的人才。他们非常了解自己所在市场的运作情况。你不能只待在新加坡，通过阅读来远程操作这类事务。你必须亲身进入市场，才能提出明智的建议和决策，所以我们在每个地方都派驻了优秀的人才。”

在被The Business Times问及是否有计划在未来某个时候增设新的办公地点时，Teo 表示，这方面存在一些空间。

他说：“例如，我们目前在中东还没有办事处，我们正在积极考虑此事，并寻找合适的时机。”

“（但是）这不仅仅是为了地域扩张，也不只是为了让它在地图上看起来好看。这个地方必须是我们认为有机会、并且我们希望进行投资的地方。”