“势头鼓舞人心”：基金经理评新加坡在市场动荡中推出的65亿新元股市提振计划

【新加坡】尽管全球不确定性和市场波动加剧，参与新加坡金融管理局（MAS）65亿新元股权市场发展计划（EQDP）的基金经理们发现，投资者的反应令人鼓舞。

该计划于去年11月推出。管理资产规模（AUM）和投资者的兴趣持续增长，数名基金经理表示，旗下基金的资金已大部分或全部投出。

Fullerton Fund Management 旗下Fullerton Singapore Value-Up EQDP 基金的投资组合经理 Michelle Sim 表示：“我们可以说，我们EQDP的资本已悉数投出。”

JP Morgan Asset Management 的亚细安股票投资组合经理 Ong Changqi 表示，投资者对其与EQDP挂钩的策略反应积极，管理资产规模近期已超过8亿新元。

同样担任该基金投资组合经理的 Ong 表示：“JPMorgan Singapore & Asia Equity Income Fund 的主要目标是提供具吸引力的收益率和有竞争力的回报，到目前为止我们已经实现了这一目标。”

Manulife Investment Management 新加坡股票主管 Chan Hock Fai 指出，鉴于 Manulife Singapore Opportunities Income Strategy 基金于2026年3月才成立，且当前市场因伊朗战争而持续动荡，现在评估其表现为时过早。

他说：“尽管如此，该基金在短期内表现稳健，虽然市场动荡，但仍取得了正回报，并跑赢了基准。”

Manulife Investment Management 以客户保密为由，拒绝透露资本配置及其相关的部署数据。

在 Avanda Investment Management，其Singapore Discovery Fund 基金开局强劲。其投资团队表示，自推出以来，该基金的早期表现令人鼓舞，并指出在资金募集方面持续获得良好进展。

该基金仅向机构和合格投资者开放，不公开发布基金概况介绍。基金文件的查阅仅限于符合资格的投资者。

该投资团队表示，自成立以来，他们已看到主权基金、机构和家族办公室投资者表现出浓厚兴趣。

“可以说，近期全球市场的波动反而强化了我们新加坡策略的设计初衷——即提供一个独特且具吸引力的投资机会，使其较少受到全球市场波动的影响。”

EQDP的成果

这些进展发生之际，新加坡金融管理局预计将在未来几周内委任EQDP下的第三批资产管理公司，以实现其在6月底前完成委任的目标。

去年7月和11月分两批宣布的名单中，已有九家基金管理公司在该计划下获得委任。

它们是 Avanda、Fullerton、JP Morgan、Amova Asset Management、AR Capital、BlackRock、Eastspring Investments、Lion Global Investors 和 Manulife Investment Management。

其中七家已推出旗下基金，而 Eastspring 和 AR Capital 预计将在6月底前正式推出。Eastspring 尚未公布其基金的详情。

新加坡金融管理局发言人告诉《商业时报》（The Business Times），EQDP是旨在加强新加坡股市的一系列更广泛措施的一部分。在该计划的前两个阶段，已向九家获委任的基金管理公司共分配了39.5亿新元。

该发言人说：“在这些委任之后，一些基金管理公司已经向零售和机构投资者推出了他们的策略。”

该发言人补充说，新加坡金融管理局将从三个关键领域评估其更广泛市场措施（包括EQDP）的有效性：加强国内股票的基金管理和研究能力；提高流动性并扩大投资者参与度，特别是在中小盘股方面；以及提升整体市场竞争力，包括首次公开售股（IPO）活动。

“我们认识到实现这些目标需要时间，并将逐步评估该计划的成果，”该发言人补充道。

在此背景下，基金经理们强调了各自策略的早期表现趋势。

例如，Fullerton 的 Sim 形容 Fullerton Singapore Value-Up 基金迄今的表现“令人鼓舞”，特别是考虑到其“相对较短的业绩记录和高信念的投资方法”。

该基金的管理资产规模为6.299亿新元，其表现已超越基准指数——富时海峡时报全股总回报指数（FTSE Straits Times All Share Total Return Index）。该指数追踪在新加坡交易所（SGX）上市、市值排名前98%的公司。据 Fullerton 称，该基金正“建设性地迈向”其创造超越该指数回报的目标。

富时海峡时报全股指数（The FTSE ST All-Share Index）在4月份上涨了2.4%，主要由金融、房地产和信息技术板块带动。同期，该基金回报率为3.3%，跑赢指数一个百分点。

自2025年10月以来的六个月里，该基准指数的回报率为12.8%。同期，该基金的买入价对买入价回报率为14.9%。自2025年10月2日成立以来，该基金的买入价对买入价回报率为15%。

回报以新元单一价格计算，并已将净股息和分派进行再投资。

JP Morgan 的 Ong 表示，对于选择累积型股份类别的客户，尽管市场动荡，其资产净值自基金推出以来已上涨约8%。

他补充说，对于选择每月派息型股份类别的客户，收到的股息相当于接近7%的年化收益率。

Ong 补充说：“期权叠加策略的表现符合预期，为我们的投资者提供了创新的收入来源，并在市场回调期间平滑了股权投资体验。”

与此同时，Avanda 表示其策略设定三至五年的回报目标是“有充分理由的”。

该公司表示：“这反映了我们的信念，即真正的价值是通过市场周期对高质量投资进行复利增值，而不是追逐短期表现来创造的。”

可见影响如何？

SGX 证券市场与存管部主管 Serene Cai 表示，尽管EQDP仍处于资本部署的早期阶段，但新交所已看到市场流动性和参与度出现了令人鼓舞的改善。

她补充说：“市场反馈积极，该计划长期关注市场基本面的方针获得了大力支持。”她还指出，随着对企业接洽需求的增加，区域投资者的兴趣也在增长。

Cai 指出，重要的一点是，EQDP旨在实现流动性的结构性改善。这包括通过加强研究覆盖面和投资者互动来扩大可投资范围，从而支持更持续的价格发现过程。

她指出，在新加坡金融管理局的“新加坡股市津贴”（Grant for Equity Market Singapore）计划下，今年已完成超过100份首次覆盖报告，显著增加了公开可得的研究资料。

根据 SGX 的最新数据，整个市场的流动性已得到显著拓宽。截至2026年，日均证券成交值（SDAV）至少达到100万新元的股票数量已增至110多只，高于2023年的73只。截至2026年4月，全市场的日均证券成交值也同比增长了38%，达到21亿新元。

具体而言，从1月到4月，不包括海峡时报指数成份股和房地产投资信托在内的中小市值（SMID）股票的日均成交额同比增长了179%。这创下了自2021年7月以来现金股票成交额的最高份额。

基金经理们表示，流动性背景的改善正开始支持市场对新加坡股票的重新评估。

Manulife 的 Chan 表示：“我们看到新加坡市场，特别是中盘股领域，存在强劲的重估催化剂。”他补充说，该基金经理打算将投资组合中相当一部分分配到该领域，以捕获潜在的资本收入。

Eastspring 同样指出，中小市值板块的估值倍数有所扩大，尤其是在科技和工业公司中。一位发言人表示：“股本回报率也略有改善，表明潜在的资本效率更高。”

“改变需要时间”

市场情绪的改善也带来了健康的IPO项目储备，预计几家EQDP基金经理将作为基石投资者参与即将到来的上市活动。

对于基金经理而言，这种参与不仅是为了获得新上市公司的投资机会，也是为了表明对新加坡市场的长期信心。

Avanda 表示：“作为基石投资者参与是一项意义重大的承诺，我们以与其他任何投资决策相同的严谨态度来对待它。”

该公司补充说，除了业务基本面，他们还会评估公司是否真正致力于与新加坡的投资者社群建立长期关系。

基金经理们还表示，投资者对新加坡股票的兴趣似乎正在增强。

Fullerton 的 Sim 表示：“从这个意义上说，EQDP的作用不仅仅是增加资本，它还有助于重塑新加坡股市的形象，使其成为对本地和区域投资者而言更具投资价值且日益重要的机会。”