金价突破5000美元，新交所上市当铺及相关股票乘黄金涨势上扬
地缘政治紧张局势下，黄金价格持续迅猛上涨
本文由AI辅助翻译
【新加坡】随着黄金价格突破心理5000美元大关并再创历史新高，当铺已成为这场历史性黄金涨势的受益者。
在过去一年左右大幅上涨后，地缘政治紧张局势使得黄金价格仍在持续迅猛攀升。
周一（1月26日），在新加坡交易所（SGX），当铺及其他黄金概念股的股价飙升。这些股票在年初至今以及过去一年中也取得了稳健的增长。
当铺、金融服务商和奢侈品零售商 MoneyMax Financial 是最大的受益者，其股价飙升13.2%。该股年初至今已上涨40.2%，在过去一年中涨幅接近330%。
此前，这家在凯利板上市的当铺于1月23日提议转至主板上市，并已获得新交所的原则性批准。主板通常吸引规模更大的公司，此举旨在提升股东价值，并为MoneyMax提供一个与其近年来在网络和盈利增长中所达到的规模和市场地位相称的平台。
黄金生产商 CNMC Goldmine 紧随其后，截至午间休市上涨11.9%，其在过去一年中的涨幅更是高达约404%。
Navigate Asia in
a new global order
Get the insights delivered to your inbox.
MoneyMax的竞争对手 ValueMax 在周一午间休市时飙升10.5%，年初至今上涨6.1%，过去一年中涨幅约158%。
拥有珠宝连锁品牌Lee Hwa和Goldheart以及当铺Maxi-Cash的 Aspial Lifestyle 午盘上涨11.1%。该公司股价年初至今已上涨25.6%，过去一年中上涨约93%。
与此同时，SPDR黄金股票交易所交易基金（ETF）截至下午12时55分上涨3.3%，在过去一年中录得约78%的涨幅。
黄金的替代投资品
当铺公司被认为是金价上涨的替代投资标的，因为它们持有大量用作贷款抵押品的黄金库存。
华侨银行股票研究部主管Carmen Lee指出，大多数贷款公司通常接受黄金首饰作为现金典当物，并且与其他资产（如钻石）相比，其库存中黄金占比较大。
她表示：“黄金价格在2025年上涨了65%，今年迄今已上涨15%。（因此，）这些贷款公司持有的大部分库存的买入价格，很可能远低于当前市价。”
Lee补充说，这可能意味着这些公司有潜在的收益。
兴业银行新加坡高级研究分析师Alfie Yeo也认为，黄金价格上涨会使当铺作为抵押品的黄金库存更具价值。
他表示：“从历史上看，贷款价值与黄金价格呈正相关。随着金价上涨，当铺可以借出更多款项（获得更好的贷款价值比），从而获得更高的利息收入。”
他表示，由于金价上涨往往会带动更多贷款，从而提升利息收入和盈利，因此金价上涨在某种程度上应与股价呈正相关。
Yeo说：“根据我们的分析，当铺股价与黄金价格的相关性在0.5到0.8之间，而纯当铺业务公司的相关性则达到了相对较高的0.8。”
2026年势头有望持续
华侨银行的Lee表示，在2025年取得强劲增长后，新交所上市的当铺在2026年有望保持这一势头。
她表示：“正如第一季度所分享的，由于这些公司持有黄金资产，加上过去一年金价大幅升值，市场正根据其黄金库存对它们进行重新评估。”
与此同时，黄金价格预计将进一步上涨。
William Blair新兴市场债务团队的高级企业信贷和可持续发展分析师Alexandra Symeonidi指出，“市场参与者日益达成共识，认为美元可能保持弱势”，这可能助推金价持续上涨。
华侨银行的Lee表示，黄金仍然是最容易且传统上首选的现金典当资产形式，其强劲表现将继续使新交所上市的当铺受益。
Shikhar Gupta 补充报道
Decoding Asia newsletter: your guide to navigating Asia in a new global order. Sign up here to get Decoding Asia newsletter. Delivered to your inbox. Free.
Copyright SPH Media. All rights reserved.
