家族办公室寻求更多定制化产品，利用“集体火力”直接获取交易机会

【新加坡】—— 行业领袖们在周二（10月6日）举行的“The Cercle：金融之未来”新加坡家族办公室论坛上表示，随着家族办公室日益机构化，市场上正有越来越多的产品为他们的需求而量身定制。

该闭门论坛在浮尔顿酒店举行，由仅限受邀者参加的私人资本投资俱乐部 The Cercle 组织，汇集了60位家族办公室负责人、主权财富基金配置者和机构领袖。

各种公司，例如由人工智能驱动的量化对冲基金 Agentic Funds、比特币结构化产品平台 BTC Now 以及双边借贷平台 Pogum，正日益根据家族办公室的需求定制解决方案。

Agentic Funds 的创始人兼首席投资官 Sam Chowdhury 指出，家族办公室寻求符合“3L”框架的机会：生活服务产业群 (lifestyle)、传承 (legacy) 和流动性 (liquidity)，而他的基金正是为了满足这些不同需求而设计的。

他指出，家族办公室通常有两个部分：家族创始人和目标各异的下一代。

家族创始人通常追求资本保值、流动性和免管理费，而下一代则专注于真正接触人工智能技术，而不仅仅是持有该领域初创公司的股份。

资本保值是关键

与主要由目标内部收益率 (IRR) 驱动的传统风险投资或私募股权基金不同，家族办公室通常在严格的资本保值要求下运作。

一位来自迪拜某家族办公室的第五代负责人概述了其筛选交易的三个严格步骤：“我们为什么不该做这笔交易？我们是否应该做？最后，投资多少？”

他表示，与同行共同投资可以通过分散风险提供重要的保障。他指出，从他自己家族办公室的经历来看，历史上家族办公室的财富缩水通常源于房地产配置不当、继承人之间的财富分割纠纷以及复杂的跨境税务责任。

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对于全球化的家族而言，税务复杂性尤为突出；他的家族办公室包含100名成员，遍布9个国籍和22个居住司法管辖区。他指出，这导致家族办公室必须根据不断变化的信托法规和最终受益所有人 (UBO) 披露规则进行持续调整。

交易来源瓶颈及与普通合伙人的协同合作

尽管对私募市场的兴趣日益浓厚，但与会者强调，直接寻找交易的渠道仍然高度分散且耗时。

一家美国家族办公室的投资主管指出，在二级市场寻找交易的过程尤其缓慢，这迫使她的团队必须与普通合伙人 (GP) 建立专门的网络，以确保直接的交易渠道。

寻找交易的方式也因地域而异。

一位负责人指出，总体而言，中国投资者传统上更喜欢独立寻找交易。

然而，他指出，为了有效驾驭复杂的跨境科技投资，与普通合伙人合作已变得至关重要。

质量控制也是一个障碍。一位家族办公室顾问警告称，由于交易对手风险和未经核实的买家，许多直接交易提案最终都是在“浪费时间”。

为加快流程，一位香港家族办公室的顾问表示，他们已开始使用一个人工智能平台。这帮助他们将决定是否投资某项交易的时间从两周缩短到了三到五天。

该平台还允许整个投资团队对分析和信息进行实时评论，从而加快了评估和决策过程。

社群化联合投资

随着家族办公室日益机构化，该社群也正通过汇集资金池的方式凝聚力量，寻求以往仅有机构投资者才能获得的交易机会。

“我们正在将家族办公室领域的联合投资行为，应用到前沿科技领域，”The Cercle 创始人及本次活动的组织者 Noelle Reno 说。

她解释道：“我们期望那些在这些技术领域有深厚背景的家族办公室负责人能提供投资信号，分享他们的投资配额，并帮助其他家族办公室进行尽职调查和承销。”

Reno 补充道，这将汇集“集体火力”，并使家族办公室能够直接与目标公司进行谈判。