机构净卖出新加坡股票，扭转前一周净流入态势

【新加坡】在11月14日至20日的五个交易日中，机构投资者成为新加坡股票的净卖方，录得1.31亿新元的机构净流出。这部分扭转了前一周2.36亿新元的净流入局面。

机构资金流向

录得最高机构净流出的股票包括 DBS, CapitaLand Investment 、 Yangzijiang Shipbuilding 、 Singapore Airlines 、 Jardine Matheson 、 Frasers Centrepoint Trust 、 Sembcorp Industries 、 Keppel DC 房地产投资信托 (Reit) 、 Seatrium 和 Singapore Exchange (SGX)。

与此同时， Keppel 、 OCBC 、 Hongkong Land 、 ST Engineering 、 Wilmar International 、 Yangzijiang Maritime 、 UOB 、 Singtel 、 Lendlease Global Commercial 房地产投资信托 (Reit) 和 CSE Global 则引领了机构资金净流入。

在海峡时报指数成份股之外， Sheng Siong Group 和 CSE Global 在截至11月20日的一个月内录得最高的机构净流入，紧随其后的是 Lendlease Global Commercial 房地产投资信托 (Reit)、 SIA Engineering 和 Aims Apac 房地产投资信托 (Reit) 。

11月19日，CSE Global 报告其第三季度营收同比增长20.5%，达到2.577亿新元。这主要得益于其美洲电气化业务的强劲增长。

股票回购

十七家主要上市公司进行了股票回购，总额达5820万新元。UOB 再次在回购总额上领先，以每股34.01新元的均价回购了997,700股。

11月17日， Stoneweg Europe Stapled Trust (Sert) 以每单位1.52欧元的价格回购了13万个单位。这使其在当前回购授权下收购的单位总数达到2,512,700个，占该授权于4月29日生效时已发行单位的0.45%。 

11月6日，Sert 发布了今年前九个月的业务更新。报告强调，其净房地产收入为1.029亿欧元（1.553亿新元），同比增长3%。

这一增长得益于更高的入住率、强劲的租金增长和积极的资本管理。在发行了3亿欧元的绿色债券并获得一笔新的绿色发展贷款后，Sert 在2030年前没有债务到期。

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其债务成本也降至3.9%，惠誉 (Fitch) 也将其评级上调至“BBB”。

Hongkong Land 也继续回购股票，使其自四月以来收购的股票总数达到4180万股，平均价格为每股5.79美元。

11月20日，Hongkong Land 表示其“2035战略愿景” (Strategic Vision 2035) 正在取得进展，该愿景专注于亚洲门户城市的超高端综合商业资产，并计划在10年内实现100亿美元的资本循环。

10月31日，公司完成了以7.39亿新元剥离 MCL Land 的交易，使总收益达到8.39亿新元，并实现了其2027年底40亿美元资本循环目标的50%。

董事交易

在这五个交易日中，共提交了60份董事权益和主要股东持股的申报。在25家主要上市公司中，董事或首席执行官共报告了10笔收购，无处置记录；而主要股东则录得5笔收购和5笔处置。

Wing Tai

Wing Tai 主席兼董事总经理 Cheng Wai Keung 通过其配偶 Helen Chow 收购公司股份，继续增加其在公司的间接持股。

从11月14日到20日，Cheng 在这家领先的房地产开发商和生活方式零售商的总权益从62.19%增加到62.24%。截至2024年底，其持股比例为61.64%。

Banyan Tree

11月14日，远东机构 (Far East Organization) 的子公司 Goodview Properties 增持了其在 Banyan Tree 的主要股权，持股比例从5.99%增至6.06%。它以每股0.62新元的价格收购了605,400股。

其在 Banyan Tree 的持股于2021年8月首次超过5%的门槛，当时这家酒店公司的股价约为0.31新元，大约是当前价格的一半。

截至2025年6月，Banyan Group 在超过20个国家经营着93家酒店和度假村、140多家水疗中心和艺品阁，以及超过20个品牌住宅。

万礼雨林度假村 (Mandai Rainforest Resort) 是其第100家物业。从11月27日到12月3日，该集团将通过首届雨林节 (Rainforest Festival) 来庆祝这一里程碑及其回归新加坡。

该集团最大的市场是中国，其在华投资组合已扩展至五个品牌下的34家酒店。为纪念在华运营20周年，该集团于8月宣布今年将新开五家物业。

它们是：珠海凤凰湾悦榕庄 (Banyan Tree Zhuhai Phoenix Bay)、舟山悦椿酒店 (Angsana Zhoushan)、北海涠洲岛悦苑酒店 (Dhawa Beihai Weizhou Island)、温州楠溪江悦尚酒店 (Homm Wenzhou Nanxijiang) 和 横琴悦尚酒店 (Homm Hengqin)。

在截至6月30日的上半年，Banyan Tree 报告其营收同比增长15%，所有业务部门均实现战略性增长。

该股今年的交易活动出现复苏；其日均成交额约为40万新元，而2024年为6万新元。

CapitaLand China Trust

11月18日， CapitaLand China Trust 的非执行独立董事 Chua Keng Kim 以每单位0.79新元的价格收购了15万个单位。此前，他曾在10月30日至11月7日期间以每单位0.79新元的价格购入55万个单位，这使其总权益达到0.04%。

自2019年以来，CapitaLand China Trust 一直在从纯零售业务转型为一个涵盖商业园和物流园的多元化投资组合。同时，它也一直在执行战略性资产增值计划和剥离非核心资产以优化业绩。

通过这种严谨的投资组合重组，该信托基金的管理人已从成熟的购物中心释放了价值，并自上市以来完成了七项资产剥离。

2025年，它还通过剥离凯德广场·雨花亭 (CapitaMall Yuhuating) 并认购5%的战略股权，参与了凯德商用中国信托 (CapitaLand Commercial C-Reit)，为单位持有人创造了上行潜力。

Bukit Sembawang Estates

11月12日至13日期间， Bukit Sembawang Estates 的非执行董事 Lee Chien Shih 以每股4.15新元的均价收购了这家房地产公司的15,500股。这使其直接持股比例从0.21%微升至0.22%。

Bukit Sembawang Estates 专注于房地产开发、投资及相关活动。该公司于11月5日表示，正准备推出 Pollen Collection II，这是一个有地住宅开发项目。

公司还在继续推广公寓项目 8@BT 和 Pollen Collection 的剩余单位，同时规划有地住宅项目 Luxus Hills Phase 10。

该集团补充说，将监控施工进度以确保按时完工，并根据市场状况，在未来的项目推出时机上采取审慎态度。

Bukit Sembawang Estates 是在新加坡交易所 (SGX) 上市历史最悠久的公司之一。它于1950年代开始开发有地房产，1967年注册成立，并于1968年在主板上市。

在马来亚银行证券 (Maybank Securities) 10月24日的一份报告中，该股被列为33只具有较高价值释放潜力的新加坡上市公司之一。

该研究机构的筛选标准是基于这样一种观点：拥有高现金储备的公司在释放价值方面具有更大的灵活性。Bukit Sembawang Estates 持有的净现金头寸相当于其市值的54%，其市净率为0.68倍，低于账面价值。

Duty Free International

11月13日至14日期间， Duty Free International 的独立董事 Derrick Quek 以每股0.093新元的均价购入331,000股。这使其直接持股比例从0.03%微升至0.05%。

这家零售集团公布了2026财年上半年（截至8月31日）营收为7480万令吉（2360万新元），同比下降0.9%。其税前利润从亏损20万令吉飙升至盈利640万令吉，这主要归因于未实现的600万令吉外汇损失减少。

截至8月31日，Duty Free International 持有1430万令吉的外币，而去年同期为9350万令吉。这些外币大部分在2025财年被兑换成马来西亚林吉特，从而减少了最近一个财报期内外币换算差异的影响。

为应对充满挑战的零售商业环境及其黑木山 (Bukit Kayu Hitam) 门店的关闭，该集团表示将通过严格的成本控制、优化的资源配置和战略规划，专注于加强运营效率。它还打算在不断变化的环境中保持敏捷。

此外，其对一家汽车零部件业务的收购预计将提供一个稳定的新收入来源，从而提升集团的整体业绩和韧性。

Duty Free International 表示，将继续致力于寻求能与其现有业务互补的协同机会，以推动可持续增长和长期股东价值。

作者是新加坡交易所 (SGX) 的市场策略师。欲阅读新交所的市场研究报告，请访问 sgx.com/research。