“错误图书馆”创始人：投资眼光应超越标普500指数

【新加坡】19世纪20年代，超过200名英国人和苏格兰人航行穿越大西洋，前往一个据称是欣欣向荣的新国家——位于洪都拉斯附近的波亚斯（Poyais）。

然而，这不过是一位名叫 Gregor MacGregor 的苏格兰士兵精心策划的一场投资骗局。他曾在南美地区领导过数次军事行动。

他向这些人出售毫无价值的波亚斯货币和债券以换取英镑，并向他们承诺一个充满活力的港口、肥沃的土地和繁荣的前景。然而，当他们抵达时，看到的却是一片未经开发的荒野，这让他们惊骇万分。

英国金融教育慈善机构 Didasko 的负责人 Russell Napier 说道：“这其中的教训是：你必须做足功课。如果一个故事听起来简单得好到令人难以置信，那它很可能就不是真的。”

他补充说，正是利用了人性的贪婪和轻信这些经典弱点，如此胆大妄为的骗局才能得逞。

2014年，他在爱丁堡创立了“错误图书馆”（The Library of Mistakes），这是一个致力于研究金融史的免费图书馆。这一概念已在印度和瑞士得到复制，并将于2027年引入新加坡。

从历史中学习

Napier 本是律师出身，他的日常工作是为全球机构投资者提供资产配置建议。他通过正规考试和教科书学习了金融基础知识，但觉得这些途径不足以解释金融世界的实际运作方式。

他说：“现代经济学的研究非常注重数学，投资和金融也是如此，但我们每天所做的事情只有一部分与数学有关。”

“我们建立这个图书馆的初衷，就是为了强调，在这个领域，我们不仅需要数学，还需要了解社会学、心理学、哲学、政治学等等。你可以去攻读所有这些学科的学位，或者，你也可以阅读金融史。”

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他平均每年阅读30本书，主要关于金融史，因为他相信金融史能提供标准经济学教科书常常缺乏的真实世界视角。

他补充说，通过学习过去的错误和成功，人们可以做出更明智的决策，并避免重蹈覆辙。

以政治经济学视角解读

在中美贸易关系紧张和全球秩序变化的背景下，Napier 认为，识别并投资于受这些变化影响的公司，可能会比仅仅投资于标普500指数（S&P 500）获得更好的回报。

这一点在供应链中尤为明显：一些公司正在采取“中国+1”策略，即在维持中国业务的同时，也在其他地区设立生产基地。

Napier 举例说，丹麦政府发现其从中国购买的部分巴士据称存在安全漏洞后，反应负面。他表示，当客户转向其他供应来源时，企业就能找到机会。

他的另一条投资建议是：聘用基金经理，尤其是在市场结构性变化的时期。“多元资产管理人能够在股票、债券、现金和黄金等不同资产之间灵活转换的能力，将至关重要。”

他补充说，那些专注于业绩基准的基金经理，其投资组合的权重往往会反映市场的普遍共识。

“鉴于我们正在经历的结构性变革规模之大，投资者应寻找有能力且愿意偏离市场共识的基金经理。”

新加坡的“错误图书馆”计划于2027年在国家图书馆开放。

新加坡国家图书馆管理局计划展出聚焦于本地和区域金融史的藏书，并举办由专家主导的讲座和活动。案例研究将包括1997年的亚洲金融危机和2020年的 Wirecard 欺诈案。

Napier 说：“金融史不一定能提供正确的答案，但它能引导我们提出正确的问题。”