麦格理推荐鲜为人知的精选个股，称其总回报率可达24%

【新加坡】Macquarie股票研究部在1月16日的一份报告中指出，尽管海峡时报指数（STI）今年预计将因大型银行股的拖累而维持区间震荡，但在新加坡研究不足的中小型股（SMID）中，一个“阿尔法沃土”正在显现。

该研究机构估计，在其非指数成分的精选个股中，得益于股市改革、利率下降和新元走强等一系列利好因素的共同推动，其股东总回报率可达24%。

Macquarie的分析师在报告中指出：“新加坡股市由金融股和新加坡房地产投资信托（占海峡时报指数的71%）主导，呈现头重脚轻的格局。但在表层之下，市场更具多样性，过去两年我们接触了许多研究不足但很有意思的公司”。

首选阿尔法个股

Macquarie首次覆盖了三只“阿尔法”精选股——Bumitama Agri、Frencken Group和UOB-Kay Hian，均给予“跑赢大盘”评级。

• Bumitama Agri ：Macquarie看好2026年毛棕榈油价格，并认为Bumitama Agri是主要受益者。作为一家纯上游种植商，该公司被视为毛棕榈油价格复苏的直接受益标的。分析师强调，公司“严谨的农艺实践”和行业领先的收益率是其关键的差异化优势。Bumitama Agri的目标价为1.70新元。
• Frencken Group ：由于全球人工智能周期的影响，科技供应链仍然是市场焦点。Macquarie预计Frencken将受益于2026年下半年半导体订单的复苏，同时其工业自动化和汽车业务部门也存在潜在的上涨空间。其目标价为1.76新元。
• UOB-Kay Hian (UOBKH)：按销售团队规模计算，UOBKH是新加坡最大的零售经纪商，是直接受益于市场流动性扩大和散户参与度提高的投资标的。Macquarie认为，该券商将从新加坡股市的复苏以及香港和马来西亚市场的活跃中受益。UOBKH的目标价为3.12新元。

除了新近首次覆盖的股票外，Macquarie还重点推荐了其他受益于2026年关键主题的精选个股：

• iFast ：评级为“跑赢大盘”，目标价为11.50新元。iFast因直接受益于财富管理趋势和市场参与度的扩大而备受青睐。
• First Resources ：另一家上游毛棕榈油生产商，评级为“跑赢大盘”，目标价为2.30新元，将受益于看好的棕榈油前景。
• Parkway Life Reit (PReit)：PReit的目标价为4.90新元，是Macquarie在新加坡房地产投资信托领域的首选。分析师预测，到2026年中期，三个月期新加坡隔夜利率（Sora）将跌破1%，为防御性房地产投资信托提供有利环境。

流动性带来的顺风

中小型股板块的一个关键催化剂是新加坡金融管理局（MAS）推出的股市发展计划。 

根据该计划，新加坡金融管理局将投入高达50亿新元，用于由总部位于新加坡、重点关注本地上市股票的资产管理公司所管理的投资策略。截至目前，在这50亿新元中，已有39.5亿新元授予了九只基金。

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Macquarie的分析师表示，这些措施，再加上旨在增强投资者信心的改革以及与Nasdaq的双重上市框架，预计将吸引私人资本流入，并将流动性从蓝筹股扩大至更广泛的市场。 

需要关注的风险

尽管前景乐观，但Macquarie警告称，市场情绪和流动性仍然是主要风险。 

分析师写道：“市场情绪的重大变化可能导致中小型股的流动性下降，资金重新转向大盘股。”他们指出，这种避险行为在风险规避期经常出现。