金管局放宽家族办公室税收规则，扩大反洗钱审查，力争全球财富

【新加坡】新加坡金融管理局 (金管局) 简化了家族办公室获得税收优惠的资格要求，放宽了招聘和投资方面的规定，但同时也加强了对其财富来源的审查。

业内观察人士告诉《商业时报》，这些变化反映了新加坡在努力保持其作为家族办公室中心的竞争力的同时，也不损害其作为监管完善金融中心的声誉。

在7月31日向基金经理、信托公司和银行发布的通告中，新加坡金融管理局 (金管局) 详细说明了针对单一家族办公室 (SFO) 基金的税收优惠计划的调整，新规自8月1日起生效。

调整内容包括：单一家族办公室将有更多时间聘请投资专业人士；对指定投资中最低资产管理规模 (AUM) 的监管将不再那么繁琐；在满足本地支出和资本部署要求方面也享有更大的灵活性。

去年9月，新加坡金融管理局 (金管局) 宣布将简化其单一家族办公室税收优惠框架，提供更精简的流程以减少文件工作，并扩大合格投资的类型。此次修订是该宣布的后续措施。

会计师事务所 BDO 的资产与财富管理部门税务咨询主管、执行董事 Kylie Luo 表示，虽然竞争力是一个考量因素，但更宏大的目标是确保新加坡继续作为一个富有吸引力且信誉良好的家族办公室中心，并与在透明度、治理和监管方面不断演变的全球标准保持同步。

Bayfront Law 律师事务所董事 Ryan Lin 指出：“客户选择司法管辖区并不仅仅是看中税收优惠。他们还会权衡监管的确定性、政治和经济的稳定性、银行基础设施、专业服务、继承规划以及投资机会的获取。”

这些调整出台之际，正值新加坡作为区域财富中心的角色不断扩大，越来越多的家族办公室选择在此设立业务。

截至2025年底，新加坡有超过2000家享受税收优惠的单一家族办公室，这些家族办公室管理的财富主要源自亚太地区，其次是欧洲和美洲。

2025年，新加坡更广泛的资产管理行业同比增长10.1%，总资产管理规模达到6.7万亿新元。

为家族办公室提供更大灵活性

其中一项重大调整是，给予新的单一家族办公室申请者更多时间来满足其投资专业人士的人数要求。

根据S13O或S13OA计划申请的家族办公室，初期只需聘请一名合格的投资专业人士，而不再是两名。根据S13U计划申请的，初期可聘请两名，而不再是三名。

剩余的招聘名额——包括至少一名非家族成员——必须在计划获批后的第一年内完成。

Lin 指出，这可能对规模较小的家族办公室有利，因为当大部分财富可以由家族在外部财务顾问的帮助下进行管理时，聘请一名非家族成员的投资专业人士可能不符合成本效益。

新加坡金融管理局 (金管局) 还取消了对指定投资中资产管理规模的持续追踪要求。

如今，基金只需在申请时以及每个基准期结束时报告合规情况。监管机构表示，此举旨在“减轻因持续追踪资产管理规模而带来的合规负担”。

分析师指出，这一点尤其反映了一种更务实的监管方法，对于实现更均衡的监控方式至关重要。

Lin 表示，持续监控资产管理规模会带来巨大的行政负担，但这一变化也可能导致在各个检查节点之间发生的情况透明度降低。

他指出，家族办公室仍应保持妥善的内部记录和治理，而不是将年终测试视为唯一的合规要求。

该通告还指出，单一家族办公室基金在满足其本地支出要求方面将拥有更大的灵活性。

符合条件的慈善捐款以及对混合融资工具的赠款可以计入本地支出，其中符合条件的赠款将按其实际价值的两倍计算。新加坡金融管理局 (金管局) 表示，此举旨在“考虑到市场惯例，并鼓励单一家族办公室基金继续在新加坡增加其资产”。

某些资本部署选项，包括投资于新加坡上市股票和未上市的本地运营公司，在计算最低部署要求时，其价值同样可以按两倍计算。

另外，自8月1日起，对于可作为指定投资的实物贵金属投资，其原有的5%上限已被完全取消。

监管机构指出，此举旨在给予基金在投资组合多元化方面更大的灵活性，并支持更多资本部署到新加坡的此类投资中。

尽管如此，PwC在一份报告中写道，这不应被视为对那些缺乏真实基金特征和目标的架构的全面放开。

新加坡金融管理局 (金管局) 补充说，发布该通告是为了提高行业参与者的透明度。

加强对财富来源的审查

尽管放宽了一些经济要求，但该通告也收紧了对单一家族办公室基金的监管保障措施。

须接受反洗钱 (AML) 审查的“相关人士”的定义已经扩大，明确包括任何对资金来源有贡献的人，范围超越了实益拥有人、股东或拥有最终控制权的人。

值得注意的是，这项规定具有追溯效力，即使是早已获批的家族办公室，现在也必须追溯性地证明其拥有清白的记录。

新的标准条款和条件也将取代条款存在差异的现有批准函，这意味着在8月1日之前获得批准的家族办公室也无法免受修订后要求的影响。

在新加坡尚无银行账户的基金，将获得三个月的宽限期，用以在新加坡金融管理局 (金管局) 许可的机构开设私人银行账户，否则其批准资格可能会被撤销。

Lin 对此变化表示欢迎，因为他认为新加坡的出路并非转向像香港那样的“轻触式”、自我认证的模式。

他补充说：“这与新加坡金融管理局 (金管局) 自2023年洗钱案以来所采取的方向背道而驰，也与最初赋予新加坡家族办公室生态系统在银行和交易对手方中信誉的根本原因相悖。”

KGI 新加坡国际财富管理主管 Bryan Low 指出，这更多地被视为一种成文规定，而非变革。

“它清楚地阐明了良好实践应有的样子。那些已经规范操作的公司不会感觉到有什么影响。”

高度重视透明度与治理

分析师指出，近期的调整反映了对透明度和治理的更强关注。

Bayfront 的 Lin 表示：“这可能意味着家族办公室需要满足额外的合规要求，但同时也让客户更清楚地了解对他们的期望。”

他指出，只要流程保持透明和高效，家族们最终愿意接受严格的审批流程，以换取其带来的信誉。

BDO 的 Luo 指出，新加坡应着重巩固更广泛的家族办公室生态系统，尤其是在人才库、专业和咨询服务、监管清晰度、投资机会以及慈善事业基础设施等方面。

她补充说：“税收优惠仍然有用，但长期竞争力应取决于新加坡的整体价值主张，而不仅仅是税收优惠本身。”