管理人：若脱售所得款项未重新部署 ESR Reit的2026财年每单位派息将下降

【新加坡】 ESR Reit 的管理人警告称，如果早前资产脱售所得的款项未能重新部署，该房地产投资信托（Reit）的每单位派息（DPU）将会下降。

在周六（4月18日）提交的一份监管文件中，该管理人表示，鉴于中东战争引发的全球能源价格上涨以及“利率在更长时间内保持高位”（higher-for-longer）的潜在回归，其“当前的首要任务将是确保资产负债表和运营的韧性”。

因此，在重新部署之前，于2025年出售非核心资产所得的3亿3810万新元，以及于2026年3月出售一家酒店所得的1亿零110万新元，将暂时用于削减债务。

该管理人补充说：“如果脱售所得款项未能重新部署，预计2026财年的每单位派息将会下降。”

该管理人是在该信托于4月24日举行年度股东大会前，回应新加坡证券投资者协会（Securities Investors Association (Singapore)）提出的一个问题。管理人补充说：“持续的地缘政治紧张局势，特别是中东地区的局势，已导致能源价格和通胀预期的波动。”

然而，管理人指出，在销售收益被重新部署之前，提早重签电力合同以及以较低的利润率为新元贷款进行再融资，“预计将减轻因资产脱售而造成的收入损失”。

管理人表示，该信托的杠杆率“将会降低”，其借贷成本对冲率将增加到约70%。他补充说，这将带来“资产负债表的韧性，以抵御能源成本波动、供应链中断和利息支出的上行压力”。

该管理人还在给单位持有人的答复中表示，新加坡“预计将继续是”该信托投资组合中“最大的市场”。

新加坡的供需失衡“预计将使租金复归率”在未来两年放缓至中个位数增长，而过去三年的年增长率则为双位数。

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管理人补充说：“持续的地缘政治紧张局势……以及全球供应链的重新调整，预计将支撑对新加坡高质量、位置优越的工业空间的需求。”

因此，ESR Reit将“继续投资于其新加坡资产的资产增值计划和重建项目”。

对于澳大利亚市场，管理人预测，较高的建筑成本可能会在2027年抑制投机性供应进入市场。

在供应减少、租赁活动改善以及某些州空置率收紧的背景下，全国租金预计将“不均衡上涨”。

管理人表示：“澳大利亚市场的主要担忧是，由于粘性通胀，近期利率持续上升，导致资产资本化率与债务成本之间出现负利差。”

管理人指出，如果通胀压力持续存在，“资本化率将面临上行压力风险，这可能反过来影响资产估值”。

对于日本市场，由于新的工业空间供应预计将降至十年来的最低水平，大东京地区和大阪地区的空置率预计将下降，并“支持租金的温和增长”。

管理人指出：“相比之下，由于过去两年供应增加，名古屋和福冈等区域性地点的空置率较高，租金增长也较慢。” 他补充说，日本的利率“预计将继续其上升轨迹”。尽管如此，资产资本化率预计将保持“相对稳定，资产收益率与融资成本之间仍存在正利差”。

ESR Reit的单位价格周五上涨0.8%，即0.02新元，收于2.47新元。