ESR Reit管理人：若不将脱售资产所得收益进行再投资，2026财年每单位派息将会下降

[新加坡] ESR Reit 的管理人警告称，如果早前脱售资产所得的收益未进行再投资，该房地产投资信托（Reit）的每单位派息（DPU）将会下降。

在周六（4月18日）提交的一份监管文件中，管理人表示，鉴于中东战争引发的全球能源价格问题以及“更高更久”（higher-for-longer）利率可能回归的局面，其“当下的重点将是确保资产负债表和运营的韧性”。

因此，在进行再投资之前，2025年出售非核心资产所得的3.381亿新元以及2026年3月出售一家酒店所得的1.011亿新元，将暂时用于削减债务。

其补充道：“如果脱售资产所得收益不进行再投资，预计2026财年的每单位派息将会下降。”

管理人是在该信托于4月24日举行的年度股东大会之前，回应新加坡证券投资者协会（Securities Investors Association (Singapore)）提出的一个问题。

管理人补充道：“持续的地缘政治紧张局势，尤其是在中东地区，已导致能源价格和通胀预期的波动。”

然而，其指出，在销售收益被重新部署之前，提前重签电力合同以及以较低利润率对新元贷款进行再融资，“预计将缓解因资产剥离而造成的收入损失”。

管理人表示，该信托的杠杆率“将被降低”，其借贷成本对冲率将增至约70%。他补充说，这将带来“资产负债表的韧性，以抵御能源成本波动、供应链中断以及利息支出的上行压力”。

管理人在给单位持有人的回复中还表示，新加坡“预计仍将是”该信托投资组合中的“最大市场”。

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新加坡的供需失衡，“预计将使租金复归率”从过去三年的双位数年增长，放缓至未来两年的中个位数增长。

其补充道：“持续的地缘政治紧张局势……以及全球供应链的调整，预计将支撑新加坡对地理位置优越的高质量工业空间的需求。”

因此，ESR Reit将“继续投资于其新加坡资产的资产增值计划和再开发项目”。

管理人预测，对澳大利亚而言，更高的建筑成本可能会抑制2027年投机性供应进入市场。

在某些州供应减少、租赁活动改善和空置率收紧的背景下，预计全国租金将“不均衡地上涨”。

管理人表示：“澳大利亚的主要担忧是，粘性通胀导致短期内利率持续上升，从而造成资产资本化率与债务成本之间出现负利差。”

其补充说，如果通胀压力持续存在，“资本化率将面临上行压力风险，这可能反过来影响资产估值”。

对日本而言，由于新的工业空间供应预计将降至十年来的最低水平，大东京地区和大阪的空置率预计将下降，并“支撑租金的温和增长”。

管理人指出：“相比之下，由于过去两年供应增加，名古屋和福冈等区域性地点的空置率更高，租金增长也更慢。”

其补充道，日本的利率“预计将继续其上升轨迹”。

尽管如此，资产资本化率预计将保持“相对稳定，资产收益率和融资成本之间仍存在正利差”。

ESR Reit的单位价格周五上涨0.8%，即0.02新元，收于2.47新元。