大华继显首次覆盖NTT DC Reit，给予“买入”评级，预测有41%上涨空间

【新加坡】大华继显（UOBKH）周四（1月8日）表示，在所有数据中心房地产投资信托（Reit）中， NTT DC Reit 拥有最高的分派收益率。该行在开始覆盖此股时，给出了1.42美元的目标价。

分析师Jonathan Koh表示，该房地产投资信托可能收购德国的一个超大规模数据中心，此举也能增强其在一线市场的地位。他预测，相较于该股周三1.01美元的收盘单位价格，其未来有40.6%的上涨空间。

尽管NTT DC Reit是新加坡四年来规模最大的首次公开募股（IPO），但其单位在7月份上市首周的交易结束时，价格比1美元的IPO价格低了5%。

尽管如此，Koh指出，该信托的投资组合出租率经历了“稳步上升”，9月份达到95.1%，环比上升了0.8个百分点。

该房地产投资信托正在“评估于2026年上半年收购一个法兰克福超大规模数据中心的可能性，该数据中心的净房地产收入收益率为6%，加权平均租赁期限（WALE）为10年”。

Tesla驱动未来增长前景

Koh表示，NTT DC Reit的最大租户是一家“科技巨头”——一家财富100强的美国电动汽车（EV）公司，市场普遍认为是Tesla——这可能是其2026年业绩的关键驱动力。截至9月，该租户贡献了29.9%的基本租金，其租约的加权平均租赁期限为八年，租金年增长率为3%。

他表示：“这家电动汽车公司正在将其自动驾驶出租车服务扩展到新的地理区域。它最近还发布了一款新产品——自主人形机器人，这可能会为NTT DC Reit的数据中心容量创造更多需求。”

他指出，该房地产投资信托对其发起方的稳定数据中心拥有全球优先购买权，这些资产涵盖123处物业，总容量为2000兆瓦（MW），其中130兆瓦是未来三到五年内优先执行的收购目标。

与此同时，由于现有租户按计划增加租用以及新租户的加入，该信托旗下三个数据中心的净租赁容量有所扩大。因此，这三个数据中心​​​​的出租率分别提高了0.6、0.8和3.4个百分点，分别达到95.7%、98.1%和93.4%。

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Koh表示，这一增长趋势预计将在2026财年的剩余时间里持续，并延续到2027年。

“总体而言，在2026财年下半年，投资组合的出租率可能提高多达2.5个百分点，达到97.7%。”

该房地产投资信托在2026财年第二季度也录得了5.1%的正向租金调升率。