渣打银行：区域贸易关系深化，人民币在东盟日益普及

【新加坡】根据渣打银行周一（3月9日）发布的最新报告，人民币在亚细安的使用正在扩大，2025年人民币跨境结算额达到8.9万亿元人民币（2.8万亿新元），同比增长50.7%。

在2020年至2024年期间，中国与亚细安之间的跨境结算额年均增长19.9%；在此期间，中国一直是该区域最大的贸易伙伴。

渣打银行在报告中表示，人民币采用的增加，主要受到电子、中间产品和商品加工领域的制造业产业群活动，以及供应链多元化和采购流的推动。

渣打银行新加坡首席执行官兼亚细安及南亚区首席执行官Patrick Lee指出，人民币也日益被用作美元的对冲替代品，尤其对于寻求将外汇风险降至最低、并降低与依赖美元相关的成本的公司而言。

他指出：“随着供应链、能源流和资本市场日益以亚洲为中心，亚细安对人民币的采用正在稳步推进，其驱动力来自实体经济的需求，而不仅仅是政策雄心。”

渣打银行指出，新加坡是该区域的“人民币流动性和风险管理中心”，这得益于其区域性人民币清算能力以及为跨境结算提供支持的活跃外汇对冲市场。

新加坡早前已与中国人民银行设立了3000亿元人民币的双边本币互换额度，这使得中国央行和新加坡金融管理局能够相互获取对方的货币，从而推动双边贸易融资、投资和金融市场稳定。

近年来，新加坡的人民币存款池规模翻了一番，目前约为香港的四分之一，这巩固了新加坡作为区域人民币流动性和清算中心的角色。

人民币在泰国、马来西亚和印度尼西亚的使用也逐渐普及，渣打银行将这一趋势归因于“主要金融机构提供的人民币与当地货币的直接兑换”。

SEE ALSO

What can China do to slow down its rising currency?

Hedging or realigning: mapping the West’s China policy since Trump 2.0

印度尼西亚于2025年首次发行了点心债，反映了“发行人对离岸人民币融资市场的信心日益增强”。

在国际上，围绕贸易结算、供应链融资和资产负债表调整的实体经济需求，将进一步巩固人民币在多货币框架内的增长和重要性。

与此同时，随着支付基础设施、资本市场互联互通和离岸流动性的成熟，人民币将在结算、融资和投资领域扩大规模。

然而，Patrick Lee指出，亚细安采用人民币的速度和深度将取决于多种因素，例如离岸流动性深度、人民币计价投资产品和对冲工具的可用性，以及融资成本和市场波动性。

渣打银行指出，融入以中国为中心的供应链的公司将从“将贸易和融资转向人民币”中受益，这可以“减少外汇摩擦，改善现金转换周期并增强营运资本的韧性”。

渣打银行中国业务开放及人民币国际化主管Karen Ng指出，尽管中国的贸易额占全球贸易总额的15%以上，但以人民币计价的全球支付额占比不到5%。

她说，这预示着未来财资战略的“结构性转型”。

她补充道：“问题不再是人民币是否会扮演更重要的角色，而是企业如何审慎地调整其财资和风险框架来加以运用。”