Morningstar：新加坡第二季度录得13亿新元资金流入，主要由配置型基金带动

【新加坡】Morningstar的数据显示，在配置型基金增长的推动下，新加坡的基金在2026年第二季度录得13亿新元的净流入。

Morningstar基金经理研究高级分析师Arvind Subramanian在周四（9月3日）的简报会上表示，尽管第二季度的流入额低于第一季度的32亿新元，但整个行业在2026年上半年仍实现了45亿新元的净流入——“与我们所见的历史数据相比，这是一个相当可观的水平”。

配置型基金（投资于债券和股票等多种资产类别）吸引了18亿新元的净流入，高于第一季度的15亿新元。

Subramanian指出，尽管股票型基金在第二季度录得9330万新元的净流出，与第一季度15亿新元的净流入形成反差，但目前市场对新加坡股市的潜在兴趣正日益增长。

他解释道：“（从历史上看）新加坡股票的配置比例一直很小。投资者倾向于将更多资金配置到全球市场或新加坡以外的亚洲市场。”

他表示，这种日益增长的兴趣因此可能部分反映了新加坡投资者对其本土股票市场历史性低配置的一种逆转。

Subramanian指出，与此同时，新基金和股票市场发展计划（Equity Market Development Programme, EQDP）也在推动资金流入。

他表示，新加坡过去主要是一个以大盘股为主的市场，但随着EQDP的实施，对中小型股的配置有所增加。

该分析师补充道：“如今你也能看到来自新加坡中小盘股指数的更广泛回报。”

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基金经理们也在增持新加坡基金，以寻求更多获取阿尔法（alpha）收益的机会。

Subramanian表示，几乎所有拥有大型股票基金或在新加坡股票市场有重要业务的基金经理，要么正在寻求聘请一位专注于新加坡市场的分析师，要么已经增加了更多资源来追踪该市场。

但他警告说，随着基金规模的扩大，它们可能会希望增加对中小盘股的配置，而这些股票的流动性通常较差。

他指出：“一只专注于非常狭窄或小众类别的大型基金，从长远来看可能难以兑现投资回报。”

与此同时，新加坡市场需要证明其能够跟上强劲的资金流入——Subramanian表示，大多数基金经理都在关注更多可投资的机会，这包括更多行业、更多的首次公开募股。

他表示：“他们希望首次公开募股的数量或投资机会能开始增加，从而能够跟上他们所见的资金流入增长速度。”

Subramanian补充道，总体而言，业绩表现可能是推动部分资金流入的原因，这“在所有市场中通常都是如此”。“如果这一势头放缓，或者其他市场开始展现非常强劲的回报，你可能会看到一些资金轮动。但至少从我们目前所见的季度数据来看，新加坡股市似乎仍在吸引着可观的份额。”

新元债券基金

另一方面，固定收益基金的净流出额从第一季度的9720万新元扩大至第二季度的2.889亿新元。

Subramanian表示，考虑到当前债券市场的波动性，这“不足为奇”。

他补充道：“无论收益率或估值有多吸引人，如果固定收益产品趋于波动，投资者并不会真正偏爱它，因为对于固定收益这样的资产类别，他们更看重其稳定性。”

新加坡较低的短期利率也意味着，投资者将闲置资金投入货币市场基金的吸引力不大。

尽管如此，Subramanian指出，即便收益率较低，但考虑到波动性更低，投资者相较于美国或全球固定收益产品，更偏爱新加坡债券。

他表示：“这又回到了投资者寻求固定收益产品时的心态。随着收益率上升，固定收益产品的表现越来越不像固收产品，波动性变得非常大，而这并非投资者所乐见的。”