新加坡上调碳税刺激碳信用需求，但企业面临供应紧缩

【新加坡】市场观察人士称，随着需缴纳碳税的公司寻求购买碳信用以抵消其高达5%的应税排放量，预计新加坡企业对碳信用的需求将会上升。

此前，新加坡的碳税自1月1日起上调至每吨二氧化碳当量 (tCO2e) 45新元，几乎是之前每吨25新元税率的两倍。

然而，市场担心，符合新加坡国际碳信用 (ICC) 框架资格标准的信用供应可能不足。

根据该框架，合格的碳信用需要满足多项诚信标准，还必须符合《巴黎协定》第六条的规定。该条款旨在规范国家间的国际和双边碳信用交易，包括从与新加坡签署了碳信用转移协议的国家采购信用。

购买信用更便宜

碳交易所 Climate Impact X (CIX) 的首席执行官 Choo Oi-Yee 表示，将碳税上调至45新元“极大地改变了公司的经济考量”。 

她补充说：“这使得使用碳信用成为一个更实用、更具成本效益的杠杆，有助于企业应对合规要求和转型。”

由于现货交易缺乏流动性，且大多数交易目前都是通过场外交易完成，因此符合ICC标准的信用尚无基准价格。

不过，新加坡政府将在其首次国际碳信用转移招标中，耗资7640万新元从四个项目购买217.5万个碳信用，以抵消其国家排放量。这平均换算下来约为每吨二氧化碳当量35新元。

另外，能源与大宗商品价格报告机构 Argus media 指出，在2025年的大部分时间里，符合航空业碳抵消计划标准的信用交易价格普遍在20多美元的低位。

这一价格水平与新加坡在2026年1月1日之前每吨25新元的税率相当。截至今年一月，这些信用的价格已跌至约18美元。

世界自然基金会 (WWF) 碳金融与市场专责小组全球负责人 Rueban Manokara 表示，在这一价格水平上，需缴纳碳税的公司显然有机会获得潜在的节省税款，这可能导致对信用的需求增加。

在《商业时报》接触的七家新加坡公司中，有四家表示打算为其需缴纳碳税的设施购买碳信用；其中一些公司正考虑抵消全部5%的排放量。

这些公司包括发电公司 Senoko Energy、YTL Power Seraya、化工公司 PCS，以及运营 Merlimau Cogen 发电厂的资产管理公司 Keppel。

这些公司没有提供他们打算购买的碳信用类型的详细信息，仅表示将满足 ICC 框架中规定的要求。

Senoko Energy 的一位发言人表示，对于使用联合循环燃气轮机技术的发电公司而言，碳税上调将使发电成本每兆瓦时增加约8新元。

YTL Seraya 的一位发言人表示，该公司发电厂每年排放约400万吨，此次税率上调将使其额外缴纳8000万新元的税款。

PCS 的一位发言人表示，税率上调带来的成本影响将是“巨大的”；Keppel 则因商业敏感性为由，拒绝透露其支付的碳税金额。

毕马威 (KPMG) 能源与自然资源、电信、媒体和技术以及税务合伙人 Mark Addy 表示，虽然此次税收上调幅度很大，但由于政府早已宣布，企业已有时间准备，并将更高的成本纳入其财务和运营规划中。

ExxonMobil 亚太区主席兼董事总经理 Geraldine Chin 表示，公司已投入大量时间和资源，以提高其炼油和石化制造业产业群的能源效率。

她补充说：“随着技术和政策的演变，我们将继续推行有助于降低我们整体排放强度的举措。”

收购了壳牌 (Shell) 炼油厂和炼油资产的新合资企业 Aster 的一位发言人表示，公司“支持新加坡的长期脱碳方向，并相信政府将继续以审慎调整且务实的方式实施碳政策，以平衡气候雄心与经济竞争力”。

能源公司 Sembcorp 未回应《商业时报》(BT) 的询问。

供应限制

尽管新加坡的碳税政策可能为碳信用需求带来了急需的提振，但一个更大的待解决问题是供应不足。

PCS 的一位发言人证实了这一限制，并指出之前一次为2024年排放量进行的采购“因供应商缺乏合格的碳信用而未能实现”。该公司目前正在密切关注情况。

CIX 的 Choo 表示，交易所正越来越多地建议客户构建交易以减轻交付风险，例如通过使用远期采购或投资组合多元化策略来尽早锁定供应。

她补充说：“这种方法有助于公司做出更明智的采购决策，管理供应和价格风险，同时确保符合监管条例和长期可持续发展目标。”

为应对此问题，新加坡政府允许需缴纳碳税的公司结转未使用的信用额度；他们还可以在2025年抵消总计10%的排放量。

Manokara 指出，政府正积极努力通过与更多国家签订碳信用转移协议来解决供应紧张问题。

截至2024年底，新加坡仅与巴布亚新几内亚和加纳签订了两项此类协议。如今，协议数量已增至10个，其他八个国家是不丹、秘鲁、智利、卢旺达、巴拉圭、泰国、越南和蒙古。

新加坡政府一位发言人在回应《商业时报》的询问时表示，政府正在密切关注情况。政府还将根据市场状况，审查是否允许将2025年的排放额度结转以满足企业需求，并将提前通知需缴纳碳税的公司。

政府还将加强努力，以增加和多样化合格信用的供应，包括与更多国家签订协议、加快现有协议的实施，以及审查碳信用方法学。

政府还表示，认识到供应仍然受限，这是由于在全球范围内实施《巴黎协定》第六条面临系统性挑战，包括制度准备情况和项目开发时间表等因素。然而，政府预计国际碳市场将随着时间的推移而成熟。

对脱碳的影响

Senoko Energy 和 Keppel 表示，他们一直专注于提高工厂效率，包括升级其联合循环发电厂的燃气轮机。

PCS 正在研究部署碳捕获解决方案作为长期对策，同时通过优化能源效率来尽量减少当前排放。

尽管如此，政府为贸易风险敞口企业提供的宽免额度，在一定程度上削弱了碳税上调的有效性。

政府于2024年为一些具有贸易风险敞口的高排放企业引入了一个过渡框架，旨在给予它们更多时间来减少排放和投资于更清洁的技术，同时帮助它们支付成本，防止它们迁往没有碳税的国家。

贸易及工业部 (贸工部) 的一位发言人表示，该部门会根据公司在降低排放方面的表现，以及国际发展和脱碳技术的进步，来审查和调整宽免额度。

贸工部还表示，为回应《商业时报》关于已发放折扣金额的提问，计划在2027年公布有关这些宽免额度的汇总数据。

“过渡框架将经过校准，以激励企业投资于脱碳。过渡性宽免额度将仅针对公司的一部分排放量提供，并以国际公认的效率基准（如有）或公司的脱碳计划为依据。

该发言人补充说：“剩余的排放量将按现行的总体碳税税率征税。”

毕马威的 Addy 表示，为了推动有意义的气候行动，气候税需要不断发展，以考虑特定行业的特征和挑战。

目前的框架是基于设施产生的总排放量，并未考虑设施的单位产出排放量或行业的减排潜力。

他补充说：“一个考虑了这些因素的累进碳税制度，再结合基于行业特定标准的有条件退税制度，可能是减少排放的更有效、更透明的方式。”

对碳市场的影响

新加坡企业对碳信用需求的增加，意味着自愿碳市场将被用来供应这些信用。

然而，碳交易所 AirCarbon Exchange 的首席执行官 Thomas McMahon 表示，即使新加坡所有需缴纳碳税的公司都购买信用以完全抵消其排放，这最终也只占更广泛的亚细安地区交易市场的一小部分，可能不会显著增加自愿碳市场的需求。

然而，Choo 表示，自愿碳信用的购买者正越来越多地使用与合规要求一致的标准作为基准，来制定内部框架和碳定价决策。

她补充说：“我们认为这种清晰度对自愿碳市场具有建设性作用，为买家保持活跃提供了信心。随着时间的推移，更强劲的需求信号可能会吸引新的项目开发商，否则他们可能会因不确定性而却步，从而有助于扩大两个市场的供应。”