调查显示：受中东冲突影响，七成马来西亚制造业产业群企业认为前景恶化

[吉隆坡] 马来西亚制造业产业群联合会 (FMM) 于周四 (5月7日) 发布的一项调查显示，随着中东危机的影响从货运中断蔓延至原材料短缺、订单疲软、现金流紧张和就业风险加剧，马来西亚的制造业产业群正显现出更广泛的压力迹象。

该行业机构表示，自4月7日的首次调查以来，情况进一步恶化。在225名受访者中，有72%表示自4月初以来经营状况不断变差，其中约22%的受访者认为恶化程度“显著”。

FMM主席 Jacob Lee 表示：“最初只是物流和航运中断问题，现在已经蔓延到整个制造业产业群价值链，影响了原材料供应、生产计划、投资决策和就业。”

该调查凸显了业界对关键生产投入品短缺的日益担忧，特别是石化原料、工业化学品、树脂、金属和包装材料。

库存消耗威胁工厂产出

库存状况已变得至关重要，仅有40%的受访者持有一至两个月的基本材料库存，而35%的受访者库存量不足三周。

为缓解这些短缺，72%的公司正转向中国寻求主要替代来源，其次是马来西亚国内供应商 (40%)，印度和泰国则各占16%。

然而，调查指出，转换供应商仍然困难，主要原因是近半数受访公司提到的质量或规格不匹配问题。

这些调查结果与整个制造业产业群出现的更广泛压力迹象相呼应。

马来西亚4月份的制造业产业群采购经理人指数录得四年来最强劲的读数。然而，经济学家警告称，这一改善主要是由预防性备货驱动，而非真正的终端需求强劲，因为在中东地缘政治紧张局势升级的背景下，公司和客户纷纷赶在建立安全库存。

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Kenanga Investment Bank 在最近的一份报告中表示，随着中东长期紧张局势的第二轮效应开始浮现，持续高企的物流、能源和材料成本，以及日益恶化的交货延迟，将仍然是主要的逆风因素。

根据S&P Global的数据，受能源和原材料价格上涨的推动，4月份的投入成本通胀飙升至45个月高点。这也导致产出价格大幅上涨，表明制造商正越来越多地将更高的成本转嫁给客户。

Kenanga表示，随着供应链中断和成本压力加剧，预计下半年下行风险将加剧，不过富有韧性的国内需求可能仍会缓冲部分影响。

经济前景面临日益增长的不确定性

在马来西亚整体经济前景日益不确定的背景下，制造商面临的压力也越来越大。

根据官方初步估计，马来西亚经济预计在2026年第一季度同比增长5.3%，低于2025年第四季度6.3%的增长率。这主要是因为自2月底美以对伊朗发动大规模袭击、中东冲突升级后，关键的制造业产业群和服务业活动有所放缓。

MBSB Research维持其预测，认为马来西亚今年的国内生产总值增长将从2025年的5.2%放缓至4.2%，国内需求预计仍是主要增长动力。

MBSB在最近的一份报告中表示：“随着中东冲突的持续，马来西亚的增长前景可能会受到能源价格高企、通胀上升以及外部需求可能疲软的拖累。”

与此同时，马来西亚国家银行继续预测2026年经济增长将在4%至5%之间。该央行于5月7日将隔夜政策利率 (OPR) 维持在2.75%不变，这已是连续第五次会议未作利率调整。

在其最新的货币政策声明中，该央行强调，由于中东冲突的长期化，增长和通胀都面临着越来越大的不确定性。

尽管国内需求和投资仍具支撑作用，但这些地缘政治冲击的全面影响将在5月15日最终GDP数据公布时才会更加明朗。

大华银行 (UOB) 高级经济学家 Julia Goh 和经济学家 Loke Siew Ting 表示，随着冲突进入第11周且霍尔木兹海峡实际上仍处于关闭状态，企业已在应对能源成本飙升和原材料短缺的难题。

他们预计，干扰将在6月和7月达到顶峰。他们补充道：“我们预计马来西亚国家银行将保持观望态度，将隔夜政策利率维持在2.75%，直到有更明确的证据表明出现第二轮通胀压力或国内需求发生重大转变。”

货运成本和现金流压力加剧

在此背景下，货运和物流成本依然居高不下。在FMM的调查中，约87%的受访者报告货运成本高于冲突前水平，其中过半数受访者表示运费上涨了20%至50%。

由于航线改道绕行好望角，前往欧洲的航运路线已显著延长。约86%的受访者表示，现在的过境时间需要35至45天，而此前不到30天。

该调查还凸显了国内物流瓶颈的恶化，特别是在巴西古当 (Pasir Gudang) 和丹绒帕拉帕斯港 (Port of Tanjung Pelepas) 之间。制造商表示，与柴油配额耗尽相关的运输中断正在延误货物运输，并打乱了出口计划。

整个行业的财务压力也在稳步增加，68%的受访者报告面临营运资本或现金流压力，其驱动因素包括供应商付款期限缩短、客户付款延迟以及交货时间延长。

与此同时，68%的受访者表示客户订单被减少或推迟，另有60%的受访者报告已推迟或取消了自动化、扩张或投资计划。

中小企业和就业市场面临日益加大的压力

劳动力市场也开始感受到压力。约28%的受访者表示，由于这场危机，他们已经实施或正在计划进行劳动力调整。

常见的措施包括减少加班、缩短工时和冻结招聘，另有5%的受访者报告进行了裁员。

中小型企业 (SME) 似乎尤其脆弱。FMM警告称，持续的成本压力和需求疲软最终可能导致临时性的运营削减演变为永久性的裁员。

尽管如此，该行业组织承认了政府对危机的应对措施，包括成立危机管理专责小组、由首相主持的国家经济行动理事会每周会议，以及马来西亚国家银行推出的50亿林吉特 (合16亿新元) 的中小企业稳定救济基金。

尽管如此，FMM的 Lee 警告称，这场危机的更广泛影响可能需要更长时间才会显现出来。

他表示：“这些影响不会立即显现，但它们将在未来两到三年内体现在生产力和产业竞争力上。”