GCash母公司Mynt完成2026年东南亚最大规模IPO后，上市首日股价上涨

【马尼拉】数字支付领军企业GCash的母公司Mynt在完成菲律宾史上最大规模的首次公开募股（IPO）、募资609亿比索（合9.659亿美元）后，于周二（10月20日）上市，开盘报6.63菲律宾比索，较其6.60比索的发行价上涨0.5%。

此次发行也是2026年东南亚地区规模最大的一笔交易。

截至上午10点，该股报6.74比索，较发行价上涨2.1%。股价在6.60至6.75比索之间波动，成交量为220,653,800股，成交额达15亿比索。

Mynt早盘的上涨正值菲律宾证券交易所（PSE）综合指数下跌0.2%之际，这使其上市首秀成为一次考验，即这家新经济巨头能否为一个长期由银行、房地产开发商和企业集团主导的市场吸引投资者的兴趣。

Mynt以每股6.60比索的价格出售了80亿股股票，基础交易价值约530亿比索；行使超额配售权后，总募资额增至609亿比索，超过了Monde Nissin在2021年创下的522亿比索IPO纪录。

此次发行包括新股和现有股东出售的股份。发行新股所得收益将用于资助Mynt的数字金融服务增长、产品开发和一般企业用途，而出售旧股的收益将归现有股东所有。

彭博数据显示，按发行价计算，Mynt的估值约为4420亿比索，使其成为菲律宾第三大上市金融公司和第七大上市公司。

此次上市正值东南亚IPO市场出现选择性复苏迹象之际：2026年上半年，共有47笔交易募资超过30亿美元，投资者更青睐数量更少、规模更大、质量更高的交易。

强劲的首日交易表现可能预示着菲律宾证券交易所有能力为近十亿美元规模的科技公司上市进行定价和吸纳，从而鼓励仍在观望的发行人。

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而疲软的表现则可能加剧市场的担忧，即流动性不足、外国资本的谨慎态度以及宏观经济压力将继续迫使即便是知名公司也必须大幅折价才能上市。

2026年至今，外国投资者已净卖出约6.23亿美元的菲律宾股票，与此同时，该国在MSCI全球新兴市场指数中的权重已缩水至几乎为零。

MSCI菲律宾指数仅有九个成分股，其中一家港口运营商就占了该基准指数近45%的权重。

Allspring Global Investments在新加坡的投资组合经理Gary Tan表示：“考虑到真正成长股的稀缺性，Mynt的上市将拓宽菲律宾市场。”

GCash是菲律宾使用最广泛的金融平台之一，在截至6月30日的三个月内，其月活跃用户达到4150万，占该国成年人口的近56%。

2026年上半年，用户完成了价值9.8万亿比索的支付交易。

以6.60比索的股价计算，相当于其2025年173亿比索净利润的约25.6倍，以及2025年797亿比索调整后收入的约5.5倍。

这一估值使得公司在执行上几乎没有犯错的空间，尤其是在其扩张贷款业务之际。2025年，该公司的信贷损失拨备达到126亿比索，占贷款收入的44.3%。

近期，其增长势头也有所放缓。截至6月30日的六个月里，Mynt公布的净利润为108亿比索，同比增长7.3%；收入则增长10.4%，达到433亿比索。

机构投资者的需求为其提供了早期缓冲。

在公开发售前，包括BlackRock、Citadel、Fidelity International和国际金融公司在内的20多家基石投资者已承诺认购约365亿比索，占基础发行规模的近60%。

摩根大通菲律宾高级主管Carlos Mendoza表示：“这对菲律宾来说是一个重要的里程碑。

“这表明，一家优质的菲律宾数字企业能够吸引到全球和国内投资者的强力支持，同时也拓展了该国的投资机会。”