MSCI就所有权及自由流通股问题发出警示，印尼股市应声暴跌

【雅加达讯】全球指数提供商MSCI周三（1月28日）表示，鉴于对股权高度集中的所有权结构担忧仍未解决，将暂停对印尼公司的某些指数调整。此消息一出，雅加达股市应声暴跌。

市场开盘即陷入恐慌，基准的雅加达综合指数暴跌近7%。来自国有银行和大型企业集团关联公司的权重股面临巨大抛售压力。

该指数跌幅一度扩大至8%，促使交易所在下午盘开市后不久，于雅加达时间下午1点34分实施了30分钟的交易暂停。

交易恢复后股市收复部分失地，但收盘时仍下跌7.4%，创下九个月来的最大单日跌幅。

此次抛售的起因是这家全球指数提供商发出的一则明确警告，该警告再次引发了市场对印尼股市可投资性的疑虑。

在最新公告中，MSCI表示，由于对自由流通股水平和整体市场准入性的持续担忧，将暂时冻结对印尼股票的指数处理。

这一决定加剧了这个东南亚最大经济体所面临的压力。此前，投资者情绪已因对政府财政轨迹和货币波动加剧的担忧而变得紧张。

MSCI在周二发布的一份声明中表示，已结束其关于印尼股票自由流通股评估的咨询。

MSCI指出，尽管承认印尼证券交易所（IDX）推出了一些渐进式改善措施，但这些措施未能解决全球投资者的核心担忧。

SEE ALSO

Indonesia's 2025 GDP growth estimated at targeted 5.2%, finance minister says

Indonesia’s captive power plants putting energy transition at risk, researchers say

MSCI警告称，如果到5月时在透明度方面进展不足，可能会促使其重新评估印尼市场的准入性，这可能导致印尼在MSCI新兴市场指数中的权重被大幅削减，并为其被降级为前沿市场地位铺平道路。

Allspring Global Investments的投资组合经理Gary Tan指出，MSCI的公告可能会引发印尼股市的短期抛售压力。

他表示：“印尼如何回应，将是对其更广泛的资本市场改革议程的一次关键考验，也是一个重申其致力于提高透明度、加强公司治理以及吸引稳定、长期外国投资流入承诺的机会。”

Mirae Asset Sekuritas的高级市场分析师Nafan Gusta警告称，若MSCI将印尼降级为前沿市场，可能引发高达40万亿印尼盾（约合30亿新元）的资本外流。他说：“一个关键的担忧仍然是，印尼能否解决MSCI所指出的透明度问题。”

此项决定是在MSCI提议收紧其对印尼股票自由流通股的定义之后做出的，而自由流通股是决定基准指数权重的一个关键因素。

MSCI表示，可能会使用替代数据来评估真实的自由流通股水平，并警告称，如果实际水平低于报告水平，可能会迫使被动型基金削减持仓。

在印尼，自由流通股已成为一个令人担忧的问题。投资者表示，许多大公司的股票交易清淡，且由一小撮富裕股东严格控制，这不仅加剧了市场波动，也增加了价格操纵的风险。

印尼证券交易所（IDX）的一位发言人表示，在MSCI发布公告后，监管机构和市场机构将继续与该指数提供商进行沟通。

该发言人说：“此前，我们已通过在IDX网站上公布自由流通股数据来加强信息披露。但如果MSCI认为这还不够，我们将继续遵照MSCI的提议，就数据透明度问题进行讨论，以期达成共识。”

RHB Indonesia的研究主管Andrey Wijaya表示，如果对最终受益所有权和持股集中度没有更清晰的了解，那么尽管公司基本面有所改善，估值重估很可能仍将受限。他补充说：“2026年5月的评估将是一个关键的里程碑。”