MSCI警示所有权与自由流通股问题后，印尼股市暴跌

【雅加达讯】全球指数提供商MSCI表示，由于对股权结构高度集中的担忧尚未解决，将暂停对印尼公司的某些指数调整。此消息一出，雅加达股市于周三（1月28日）暴跌。

市场开盘即陷入恐慌，基准的雅加达综合指数暴跌近7%。国有银行以及与主要企业集团相关的权重股承受巨大的抛售压力。

该指数跌幅一度扩大至8%，促使交易所在下午盘开市后不久，于雅加达时间下午1点34分暂停交易30分钟。

此次抛售的起因是这家全球指数提供商发出的一则尖锐警告，该警告引发了市场对印尼股票可投资性的新疑虑。

MSCI在最新公告中表示，由于对自由流通股水平和整体市场准入性的持续担忧，将暂时冻结对印尼股票的指数处理方式。

此前，投资者情绪已因担忧政府的财政轨迹和日益加剧的货币波动而备受压力，MSCI的这一决定给这个东南亚最大的经济体带来了更大压力。

MSCI在周二发布的一份声明中表示，已结束其关于评估印尼股票自由流通股的咨询。

MSCI表示，尽管承认印尼证券交易所 (IDX) 推出了一些渐进式改进，但这些措施仍未能解决全球投资者的核心关切。

MSCI警告称，若到5月时印尼在透明度方面仍无足够进展，可能会促使其重新评估该国的市场准入性，从而可能大幅削减其在MSCI新兴市场指数中的权重，甚至为其被降级为前沿市场铺平道路。

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Allspring Global Investments的投资组合经理Gary Tan表示，MSCI的公告可能会引发印尼股市的短期抛售压力。

他表示：“印尼如何回应，将是对其更广泛资本市场改革议程的一项关键考验，也是一个重申其致力于提高透明度、加强公司治理以及吸引稳定、长期外国投资流入的机会。”

Mirae Asset Sekuritas的高级市场分析师Nafan Gusta警告称，若MSCI将印尼降级为前沿市场，可能会引发高达40万亿印尼盾的资本外流。

他表示：“一个关键的担忧仍然是，印尼是否能够解决MSCI所指出的透明度问题。”

在此决定之前，MSCI曾提议收紧其对印尼股票自由流通股的定义，而自由流通股是决定基准权重的关键因素。

MSCI表示，可能会使用替代数据来评估真实的自由流通股，并警告称，如果真实水平低于报告水平，可能会迫使被动型基金减持头寸。

自由流通股已成为印尼市场的一个关切点。投资者称，当地许多大公司的股票交易量稀少，且被一小群富有的股东严格控制，这加剧了市场波动性，并增加了操纵风险。

印尼证券交易所 (IDX) 的一位发言人表示，在MSCI发布公告后，监管机构和市场机构将继续与该指数提供商进行沟通。

该发言人说：“此前，我们已通过在IDX网站上公布自由流通股数据来加强信息披露。然而，如果MSCI认为这还不够，我们将继续按照MSCI的提议就数据透明度问题进行讨论，以期达成共识。”

RHB Indonesia研究主管Andrey Wijaya表示，尽管企业基本面有所改善，但如果最终受益所有权和持股集中度方面没有更清晰的可见度，估值重估很可能会持续受限。“2026年5月的评估将是一个关键的里程碑。”