印尼镍业巨头 Vale 深入布局电池级镍业务

【南苏拉威西讯】镍业巨头 Vale Indonesia 正斥资数十亿美元向电池级镍业务转型。该公司押注，即使磷酸铁锂（LFP）电池在全球日益普及，市场对镍基电动汽车（EV）电池的需求仍将保持韧性。

副总裁董事 Abu Ashar 在接受《商业时报》采访时表示，这一战略反映了公司的观点，即因能量密度更高而备受青睐的富镍电池将继续与磷酸铁锂电池共存，尤其是在高性能汽车领域。

“我们乐观地认为，凭借其耐用性和更长的循环寿命，镍基电池的需求将持续存在，”他说道。他还补充说，包括中国汽车制造商比亚迪在内的几家主要制造商，仍在将镍基电池与磷酸铁锂电池结合使用。

作为印尼运营历史最悠久的矿企之一，Vale Indonesia 正投资约90亿美元开发三个主要的下游项目，旨在生产用于电动汽车电池的材料。其中，领头项目是在东南苏拉威西省 Pomalaa 地区建设一座高压酸浸工厂。

该公司成立于1968年，经过一系列股权出让后，目前由国有控股公司 Mind ID 控股，持股比例为34%。Vale Canada 持有约33.9%的股份，Sumitomo Metal Mining 持有约11.5%的股份。

Vale Indonesia 的积极扩张，正值锂基电池因其成本更低、安全性更高而日益普及（尤其是在中国）。国际能源署（IEA）估计，这类电池目前已占据电动汽车电池市场的近半壁江山。

来自电动汽车和储能领域的需求，预计到2030年将推动市场规模达到1603亿美元，因为包括比亚迪以及美国汽车制造商 Tesla 和 Ford 在内的品牌，都在采用锂基电池以削减成本和提高安全性。

印度尼西亚拥有全球最大的镍国库，一直在推动下游产业的发展，最终目标是生产电池和电动汽车。

自2020年以来，印尼已禁止未经加工的镍矿石出口，以确保国内加工业的供应并吸引外国投资。

从高冰镍到电池材料

几十年来，Vale Indonesia 一直以生产高冰镍而闻名，这是一种主要用于不锈钢的保费中间产品。

其业务遍及苏拉威西岛超过11.8万公顷的土地，该岛位于印度尼西亚群岛的中心，这使该公司成为该国最大的镍矿特许权持有者之一。

该公司在南苏拉威西的 Sorowako 业务，历史上每年生产约7万吨高冰镍，所有产品均根据与 Sumitomo Metal Mining 和 Vale Japan 签订的长期合同出口到日本。

随着印度尼西亚加速融入全球电动汽车供应链，Vale Indonesia 在下游镍业务上的押注表明，即使锂电池日益普及，镍金属的前景依然广阔。

公司在东南苏拉威西的 Pomalaa 项目是其电池战略的核心。公司正与 Ford 和中国的浙江华友钴业建立合伙业务，在该地开发一座价值45亿美元的工厂。该项目是 Ford 在印度尼西亚的首次直接投资。

新项目旨在处理褐铁矿，这是一种品位较低的镍矿石，用于生产镍基电动汽车电池的关键原材料。而品位更高的腐殖土将继续用于生产高冰镍。

一旦投产，该工厂预计每年将生产12万吨氢氧化物混合沉淀物；商业运营计划于2026年第四季度开始。

与此同时，位于中苏拉威西的 Bahodopi 项目将投资20亿美元建设一座高压酸浸设施，每年能够处理1040万吨褐铁矿，生产约6.6万吨电池级氢氧化物混合沉淀物。

“电池项目并非要取代高冰镍，” Ashar 在视察 Sorowako 矿区时表示。“它们是互补的。未来，通过同时开采低品位和高品位矿层，单次采矿作业可以更高效地生产出两种产品。”

该矿商持有一份有效期至2035年的特殊采矿营业许可证，并可选择延长10年。

应对产量限制

印度尼西亚已表示将在2026年收紧供应，以支撑价格和市场预期。

在旨在控制供应的政府配额限制下，Vale Indonesia 的 Pomalaa 和 Bahodopi 项目产量上限将为30%。Ashar 表示，Sorowako 项目的高冰镍生产将继续满负荷运行。

尽管这些限制措施反映了印尼在平衡供需和支撑价格方面的更广泛努力，但 Ashar 表示，公司已开始看到市场复苏的迹象。

“我们将优化可用配额，以创造尽可能高的价值，”他说道。

Vale Indonesia 曾为2025年设定了71,234吨的全年产量目标。公司数据显示，截至11月，其产量已达66,848吨，同比增长3%。

尽管全年数据尚未公布，但 Vale Indonesia 表示产量超出了预期。

价格也开始有所反应。在2025年的大部分时间里，镍价基本持平，但在12月因市场预期供应收紧而大幅上涨，这在一定程度上是由印度尼西亚宣布将削减产量的消息所引发的。

2月6日，伦敦金属交易所（LME）的镍期货价格为每吨16,784美元。此前，镍价在12月上涨超过12%，创下自2024年4月以来的最大月度涨幅。

麦格理（Macquarie）分析师预计，印度尼西亚将微调其生产政策，以引导镍价走向每吨18,000美元左右的水平。

该行将其2026年伦敦金属交易所镍均价预测从每吨15,000美元上调至17,750美元，前提是印度尼西亚政府的干预被证明是有效且结构性的。