柔佛州选举来临，投资者关注跨境增长动力能否延续

【吉隆坡讯】柔佛州选民将于本周六（7月11日）在一场备受瞩目的州选举中投票。分析师和业内人士认为，此次选举不太可能减缓这个南部州属与新加坡之间的增长协议。

然而，选举结果可能会影响这些合作项目的稳定性和执行势头。

这些增长计划的核心是柔佛-新加坡经济特区（JS-SEZ）、快速过境系统连线（Rapid Transit System Link），以及一系列投资和基础设施项目。这些项目已使柔佛州成为东南亚最具雄心的双边增长走廊之一的核心支柱。

Zerin Properties Group 创始人兼集团首席执行官 Previndran Singhe 告诉《商业时报》：“从政治上讲，这次选举至关重要。但在经济方面，我认为大方向已经确定。”

他指出，柔佛-新加坡经济特区“并非竞选承诺”。

“这是两国主权政府签署的框架协议，而且迄今为止已承诺投入的大部分资金——从数据中心、工业园区到快速过境系统连线（RTS Link）——都从未取决于州选举的结果。”

马来西亚最南端的这个州属在2026年第一季度的国内生产总值增长了8%，是该国各州中增长率最高的。

该州同期也吸引了169亿令吉（约合41亿美元）的外国直接投资，其中大部分与重大的跨境项目直接相关。

这使得本周末的州选举已不仅仅是一场决定谁来治理柔佛州的竞争。对投资者而言，关键问题在于下一届州政府能否保持政策的连续性，并有效执行这些对马新经济一体化至关重要的项目。

现任的国民阵线（BN）——由马来民族统一机构（巫统）领导的老牌政治联盟——被广泛视为领先者，因其在传统的马来族占多数的票仓中拥有稳固支持。

但分析师表示，由首相 Anwar Ibrahim 领导的人民公正党所主导的改革派多族群联盟——希望联盟（PH），预计将在城市和华裔占多数的选区展开更激烈的竞争，这些地区的选民情绪对国阵并非绝对有利。

政策分析师、拉曼大学助理教授 Liew Wui Chern 近期在柔佛州各地进行了实地调研。他表示，国阵在其传统腹地的势力依然最强。

但他表示，预计新山再也（Johor Jaya）、柏伶（Perling）和士姑来（Skudai）等城市选区的竞争将会非常激烈。

一个角逐15个议席的新政党“Bersama”的出现，为选情增添了不确定性。它的参与可能会在多角战中分散反对党的选票，使最终的选举结果变得高度不可预测。

对于商界来说，政治竞争是次要的。经济学家和企业领袖强调，投资者的首要考虑是政策的连续性。

Liew 教授说：“无论谁获胜，关键问题在于下一届政府能否保持势头，并有效执行具有里程碑意义的柔佛-新加坡经济特区及其他重要的跨境基础设施项目。”

聚焦经济增长

Zerin Properties 的 Singhe 表示，对投资者而言，真正的问题不在于政策是否会改变，而在于政策执行的效率。他强调，真正攸关的是执行的速度，而非政策的方向。

他补充说：“现任政府若能获得强而有力的稳定委托，很可能意味着政策的延续和更快的执行势头，因为当政治局势明朗时，审批和协调的进展通常会更快。”

华侨银行（OCBC）高级亚细安经济师 Lavanya Venkateswaran 表示，投资者也可能会将政治与政策区分开来。

她在最近的一份报告中说：“我们预计新一届政府不会废除为提振柔佛州经济而制定的现有经济政策；问题可能仅在于一些政策上的微调。”

Venkateswaran 指出，柔佛-新加坡经济特区的推出、数据中心的迅速扩张、规划中的快速过境系统连线（RTS Link）以及耗资100亿令吉的高架自动快速过境（e-ART）系统，都巩固了柔佛州作为跨境经济枢纽的地位。

对于已在柔佛州运营的企业而言，关注点已从吸引新投资转向确保该州有能力兑现已承诺的项目。

Singhe 表示，尽管处于竞选期间，投资者的问询热度依然不减。他说：“我们没有看到问询暂停。已经在进行中的交易，无论是尽职调查、土地搜寻还是合资洽谈，都在照常进行。”

“事实上，我们最近接获了更多问询，但我会谨慎地避免将其与选举直接挂钩。这更多地反映了宏观经济的走向、经济特区的激励措施、半导体和数据中心领域的需求，以及来自新加坡的持续溢出效应。”

柔佛-新加坡经济特区无须惊慌

Liew 教授观察到，柔佛州商界普遍希望政治稳定以维持现有项目，同时也期望在治理和公共服务方面有所改善。

他表示，在选民中，关注点已转向直接影响日常生活的议题，包括就业机会、交通拥堵、防洪措施和生活成本上涨等。

然而，Liew 教授表示，对于投资者而言，信息更为直接。

他补充说：“无须惊慌”，并强调柔佛-新加坡经济特区是得到马来西亚和新加坡两国政府支持的双边倡议。

“无论本周六的结果如何，柔佛州的经济发展势头都将持续下去。”

当地商界人士也同样抱持这份信心。

在新山、新加坡和吉隆坡都拥有业务的 David Chung 表示，他正考虑本周末回家投票。

他认为，与以往迫切需要政治变革的选举不同，如今柔佛州的商业环境已显著改善。

他说：“我最关心的不是政府的大规模改组，而是更好的执行力。”

“马来西亚有很好的发展蓝图和政策，但缺乏执行力。对我来说，决定性因素是谁有能力推动落实，而不是谁在做出重大的变革承诺。”

对于许多在长堤对岸生活和工作的柔佛人来说，这次选举也寄托了希望，期盼该州的经济转型能在家乡附近创造更多机会。

一位不愿透露姓名、在新加坡工作的首次投票的选民说：“我希望往返新山和新加坡的通勤能更顺畅，也希望柔佛州有更好的就业机会，这样我最终就能回家工作。”