新交所推出印尼存托凭证，涵盖多家蓝筹上市公司

【新加坡】本地投资者现在可以通过在新加坡交易所 (SGX) 新上市的新加坡存托凭证 (SDR)，更便捷地投资三家印尼蓝筹公司——中亚银行 (Bank Central Asia)、印尼电信 (Telkom Indonesia) 和印尼食品 (Indofood CBP)。

这些印尼SDR由辉立证券 (Phillip Securities) 发行，让投资者拥有这三家在印尼证券交易所 (IDX) 上市公司的股票实益所有权。这三家公司均为基准IDX30指数的成分股，该指数追踪印尼规模最大的30只股票。

SDR是一种非保荐存托凭证，为持有者提供标的证券的实益权益。通过SDR，新加坡投资者可以使用本地券商，在新交所交易时段内以新元便捷地投资在印尼上市的证券。

于周四（10月16日）宣布的“印尼-新加坡存托凭证（DR）互通机制”，旨在提升印尼上市公司在新加坡投资者中的知名度。该机制是继新交所与印尼证券交易所在2024年达成合作协议后推出的。

新交所首席执行官罗文才 (Loh Boon Chye) 在存托凭证互通机制的启动仪式上表示：“这类互联互通机制至关重要，因为它们能促进跨境投资渠道、扩大投资者的选择范围，而这些都是加强亚细安金融互联互通的关键支柱。”

他补充道：“SDR能够引入更广泛的投资者群体，从而增加标的市场的流动性，是对在岸市场的一种补充。”

罗文才还指出，与其他交易所的合作，是由新加坡金融管理局为加强本地股票市场而设立的证券市场检讨小组于今年2月宣布的一系列更广泛建议的一部分。

需求日益增长

新交所证券交易部主管蔡淑儀 (Serene Cai) 指出，散户投资者一直是SDR需求的主要驱动力。

她告诉《商业时报》：“在客户接受度方面，我们看到投资者对这一整个产品类别的兴趣日益浓厚。”

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蔡淑儀表示，SDR的交易额在2025年9月创下历史新高，日均成交额达到约1600万新元。这比三年前该产品推出时增长了30多倍。

SDR的资产管理规模也迅速增长至约2亿新元，其中大部分由散户投资者持有。

蔡淑儀补充说：“就交易额而言，我们也确实看到散户在这一特定产品类别中的参与度持续增长。”

在推出印尼SDR之前，新交所已推出了投资于香港和泰国的SDR，涵盖了10家泰国蓝筹公司和13家香港公司，如Siam Cement、阿里巴巴 (Alibaba) 和小米 (Xiaomi)。此次新增后，在新交所上市的SDR总数达到26只，凸显了投资者对区域市场日益增长的兴趣。

蔡淑儀告诉《商业时报》，自两年前推出泰国SDR以来，这一概念已稳步获得市场关注，SDR现已作为一个公认的资产类别进行交易。

新交所与印尼证券交易所的此次合作，是建立在“泰国-新加坡存托凭证互通机制”成功的基础上，也是亚细安地区第二个交易所层面的存托凭证合作项目。

新交所表示，此举支持了亚细安六大主要证券交易所对区域存托凭证合作的承诺，并将该地区推广为一个有吸引力的投资中心。这些交易所分别是马来西亚交易所 (Bursa Malaysia)、印尼证券交易所 (IDX)、新加坡交易所 (SGX)、菲律宾证券交易所 (the Philippine Stock Exchange)、泰国证券交易所 (SET) 和越南交易所 (VNX)。

蔡淑儀补充说，SDR有助于加强这些交易所之间的合作，增强区域内的互联互通。

在谈到建立统一亚细安交易所这一更广泛的话题时，她解释说，过去曾有过整合区域市场的努力，包括探索跨交易所的“股票通”计划。

然而，她认为SDR为新交所提供了一种更紧密合作的务实方式，同时能够保持各个市场的完整性及其各自的法规，而无需在各国之间完全统一规则。她补充说，目前并未积极考虑建立单一亚细安交易所的概念。

谈及最新推出的SDR，蔡淑儀表示，印尼是该地区最大的经济体之一，具有强劲的增长前景、持续的改革和市场刺激措施。因此，印尼一直是投资者的首要考虑对象。

她补充说，选择这三家公司是为了代表本地市场所熟悉的行业。

蔡淑儀说：“选择它们正是因为它们能够从国内增长中受益。”

她表示，印尼最大的银行中亚银行 (Bank Central Asia) 和该国领先的电信运营商印尼电信 (Telkom Indonesia) 有望从数字化转型和技术应用的普及中获益。

与此同时，知名泡面品牌Indomie（营多面）的母公司印尼食品 (Indofood CBP)，则反映了一个由消费驱动的增长故事。

蔡淑儀表示，根据投资者需求，新交所计划逐步将更多来自不同行业的印尼上市公司纳入其SDR产品系列。

在互惠安排方面，蔡淑儀指出，其他交易所在挂牌与新加坡相关的证券方面已取得进展。例如，泰国证券交易所 (SET) 目前已上市投资于新电信 (Singtel)、新加坡航空 (Singapore Airlines) 和新科工程 (ST Engineering) 等蓝筹公司的存托凭证。

但她补充说，更广泛的双向安排将需要时间，因为每个国内的交易所和监管机构都必须首先承认存托凭证是一种有效的产品类别。

就印尼而言，她认为这方面的进展在很大程度上取决于其监管环境。

未来计划

蔡淑儀指出，在未来一年，新交所正在探索进一步扩大SDR所涵盖的司法管辖区。这可能包括目前正在研究的发达市场，以及越南等其他亚细安市场。

新交所已与越南的在岸监管机构和越南交易所 (VNX) 进行了讨论和知识分享会，探讨如何在不久的将来或明年之前，让其上市公司以SDR的形式在新加坡挂牌。

她说：“SDR将主要围绕投资者需求展开，并将全球的投资机会带到新加坡，让本地投资者能以新元进行交易。”

尽管新交所尚未为2026年的上市数量设定具体目标，但蔡淑儀表示，该交易所计划在现有交易所（如泰国证券交易所和印尼证券交易所）的框架内增加更多公司，并扩展到新的司法管辖区。

她补充说，司法管辖区或公司的选择将取决于投资者在哪里看到机会或表示出兴趣。