分析师：忘掉美国科技巨头，买入亚洲更廉价的人工智能股票，并点名新加坡个股
超越美国科技巨头的投资再平衡，或将为亚洲释放人工智能发展机遇。
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【新加坡】摩根大通资产管理公司 (JPMAM) 表示，投资重心从美国大型科技股转移以及全球对人工智能 (AI) 的需求不断增长，可能会在亚洲各地催生 AI 发展机遇。
投资亚洲资产的理由可能正在变得更加充分，尤其是近期 Trump 政府的一系列举动——从冲击美国联邦储备局的独立性到试图控制格陵兰岛——都再次助长了“卖出美国”的论调。
JPMAM 全球市场策略师 Raisah Rasid 表示，随着以分散化和对冲美国风险为核心的投资逻辑在全球市场占据主导地位，AI“正日益受益于全球需求，其范围正在扩大至美国大型科技股以外”。
这背后的原因是 AI 的迅速普及。在中国五年计划中提出的推动技术自给自足的背景下，AI 领域继续享有持久的需求、强劲的资本支出和贸易韧性。
Rasid 指出，在当前年份，投资组合的构建应侧重于应对波动性、避免仓位过高和创造稳 定收入。因此，焦点现在转向了亚洲，这是一个可供选择的投资目的地，能够通过再平衡来降低风险。
她补充说，此外，亚洲的公司治理改革也“带来了新的投资机会”，这一趋势将使亚洲股市以及新加坡、日本和韩国等国家受益。
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超越美国科技巨头：投资亚洲股市的理由
Rasid 表示，尽管美国股市仍受到“健康的”盈利增长、“强劲的”中期盈利和 AI 需求的支撑，但投资重心正在从美国大型科技股转移。
与此同时，美国股市与其他市场之间的估值差距预计将收窄，而对 AI 泡沫的担忧也引发了市场对高昂科技股估值的警惕。
由于估值更便宜，一些人认为亚洲是获得 AI 投资敞口的更有利场所，因此，从美国市场进行的再平衡可能会为亚洲释放机遇。
Rasid 强调，在科技需求和公司治理等主题的支持下，亚洲市场呈现出“巨大的估值差异”和“健康的股票基本面”。
她表示，这些因素应能为投资者在投资组合中积极增持亚洲股票提供更充分的理由。“供应链的建设和区域扩张正在使亚洲企业受益，持续的需求增长很可能在未来 6 到 12 个月内转化为每股收益的进一步上调。”
这位全球市场策略师表示，在科技供应链中占有一席之地的亚洲经济体可能会从这一趋势中受益——因为在该地区的科技供应链中，硬件和软件领域都存在 AI 机遇。
她补充说，对于希望重新平衡其投资组合的投资者而言，中国的能源和金融等领域的高股息股票可能带来机会。与此同时，韩国和台湾在小于10纳米的先进逻辑芯片领域处于领先地位。
亚细安：半导体与关税机遇
在亚细安内部，马来西亚和泰国将成为外包半导体封测 (OSAT) 行业的主要受益者。
Rasid 指出，马来西亚已成为半导体供应链中 OSAT 领域的领导者，并且很可能保持其领先地位。
这是因为马来西亚占全球半导体封装、组装和测试行业 13% 的市场份额，而美国和中国是其半导体出口的主要目的地。
Rasid 指出，关税方面的进展可能会通过转移贸易流和增加该地区对美出口，从而使 东南亚受益。
她表示，在 Trump 的第一届政府期间，随着中国对美出口下降，供应链出现了向亚细安市场转移的趋势。
这种情况可能会再次发生，除非对转运商品征收关税——转运指的是为规避关税，将商品伪装成源自关税较低的国家并通过这些国家运输。
公司治理改革或将助推新加坡市场的下一轮上涨
Rasid 表示，亚洲各地的公司治理改革也为该大陆带来了投资机会。
她指出，日本和韩国在旨在提升股东价值的改革计划方面已取得进展，同时也在进行股票回购。
她补充说，新加坡的股市也正在发生类似转变，公司改革的进展可能会推动市场的下一轮上涨。
她提到了新加坡金融管理局和新加坡交易所 (SGX) 推出的“价值释放”计划，该计划旨在提升上市公司的股东价值并深化投资者沟通；此外还有拟议中的双重上市通道，允许公司用一份招股书在新加坡交易所和纳斯达克两地上市，并从两个市场募集资金。
Rasid 说：“新加坡股票的预期市盈率为 15.8 倍，在亚洲股票配置中是一个极具吸引力的投资机会。”
新加坡 AI 概念股精选
华侨银行 (OCBC) 在 1 月 27 日的一份报告中也表示认同，认为新加坡在数据中心、电信、能源供应和半导体等领域存在重大的 AI 机遇。
股票研究分析师 Chu Peng、Ada Lim 和 Andy Wong 的报告称，这得益于全球 AI 热潮以及新加坡对创新和技术升级的重视。
可能从 AI 机遇中受益的新交所上市公司涵盖了拥有数据中心业务的房地产投资信托 (Reits)、电力供应商和通信服务提供商。
华侨银行点名了可能受益的公司，包括： Keppel DC Reit 、 Mapletree Industrial Trust 、 CapitaLand Ascendas Reit 和 Stoneweg Europe Stapled Trust 等房地产投资信托； Keppel 、 Keppel Infrastructure Trust 、 Hong Leong Asia 和 Sembcorp 等电力供应商；以及 Singtel 和 NetLink NBN Trust 等通信服务提供商。
报告称，将 AI 融入其运营的公司，例如 ST Engineering 、 ComfortDelGro 和 SingPost ，也可能从中受益。
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