中国的“六小龙”能否在人工智能和机器人领域战胜美国对手？
Deepseek及其中国同行拥有成本更低和国家支持的优势
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【新加坡】今年年初，中国的Deepseek在人工智能（AI）领域异军突起，颠覆了全球普遍认为西方在AI竞赛中领先的看法。
如今，在这个世界第二大经济体中，Deepseek及其他参与者正与美国选手在争夺人工智能优势的竞赛中并驾齐驱。
KPMG称赞这家杭州人工智能初创公司的开源模型具有高性能、高性价比、易于获取和透明度高等优点。
摩根大通的Alex Yao告诉《商业时报》（The Business Times），中国开发的大语言模型（LLM）如今提供的性能可与OpenAI和Google的顶级模型相媲美。
“由于模型效率的提升，（这些中国LLM的）价格也仅为西方模型的几分之一，”JPMorgan中国股票研究主管兼亚洲科技、媒体和电信研究联席主管Yao表示。
据消息人士透露，围绕Deepseek的积极情绪，也出现在中国国家主席习近平于2月17日会见该国科技领袖（包括曾一度被边缘化的阿里巴巴创始人Jack Ma和Deepseek创始人Liang Wenfeng）之后。此后不久，中国科技股迎来一波复苏。
中国在人工智能领域的竞争优势不仅限于价格。Macquarie Capital亚洲可持续发展研究主管Charles Yonts表示，自Deepseek以来，开源模型本身就是中国在与美国竞争中的“最大进步”。
开源模型
开源模型是指其代码、架构、权重以及偶尔的训练数据都公开可用的人工智能系统。
Yonts表示，在2025年初，中国的模型可能还落后于欧洲和美国，但到了八月，中国开源模型的下载量已经超过了美国。
他表示：“中国在开源模型领域处于领先地位——以Deepseek和Kimi为代表——它们价格更低，且性能几乎与美国领先的封闭模型（如OpenAI、Google、Anthropic）不相上下。”
“（这些中国模型）在全球开发者中（包括美国开发者）持续获得市场份额。”
超越人类智能
Kimi是由总部位于北京的Moonshot AI（月之暗面）于2023年创立的一款聊天机器人。其联合创始人Yang Zhilin表示，公司正努力实现达到或超越“人类水平智能”的人工智能——即“通用人工智能”。
截至2025年12月，中国的开源模型已奋力将国际使用率提升至30%，其中以阿里巴巴的Qwen（通义千问）和Deepseek的模型为首。这与2024年底1.2%的低基数相比，是巨大的飞跃。
尽管如此，分析师表示，从全球份额来看，西方的专有模型仍占据剩余的70%。美国在ChatGPT和Gemini等前沿模型方面的实力和主导地位，以及超大规模云服务商的资本支出，仍然是无与伦比的。
Macquarie的分析师估计，美国在2026年至2030年期间预计将在数据中心基础设施（不包括IT）上投入2700亿美元，这也是一个巨大的数额。
中国的“小龙”
围绕Deepseek的关注也为中国其他专注于人工智能技术和机器人领域的公司走上舞台中央铺平了道路。
这个被称为“六小龙”的团体除了Deepseek，还包括Unitree Robotics、Deep Robotics、BrainCo、Manycore Tech和Game Science。
Macquarie Capital中国汽车和中国股票策略主管Eugene Hsiao指出，今年中国“私营先进技术公司重新崭露头角”的概念引人注目。尤其是在2025年2月至3月期间，Deepseek吸引了最多的关注。
他告诉《商业时报》：“我们看到，在这六家公司组成的团体中，Deepseek仍被视为其中的佼佼者。”
专家告诉《商业时报》，未来一年预计的总体趋势是，中国决策者将优先发展人工智能应用，而非核心模型。
Hsiao说：“这可能会为‘六小龙’中专注于机器人技术的两家公司——Unitree和Deep Robotics——带来额外的政策支持。”
聚焦人形机器人
特别是，像Deep Robotics和Unitree这样的公司专注于人形机器人的开发——这是人工智能的一个新前沿，有望实现“超级智能”。
后者于12月14日推出了全球首个人形机器人应用商店，并曾表示计划在10月至12月期间在上海证券交易所科创板进行首次公开募股。
中国通过人工智能应用和超级智能发展来保持领先地位的努力，早在今年一月就已初见成效。中国政府制定了《杭州市人工智能产业链高质量发展行动计划》，旨在每年认证超过2000家高新技术企业，启动300多个重大科技项目，并投资超过3000亿元人民币（约合549亿新元）。
辉煌10股
围绕中国人工智能实力的热潮，也反过来影响了分析师对该国各类科技和人工智能驱动型公司的看法。
就2026年的估值而言，常与美国“辉煌七巨头”科技股相提并论的“卓越10股”中，包括了阿里巴巴集团和腾讯。
今年11月，这两家公司均获得了Macquarie分析师的“跑赢大盘”评级，这两只在香港上市的股票预计分别有44%和24%的上涨空间。
Morningstar的分析师指出，对于阿里巴巴而言，作为人工智能云领域的领导者，其国内电商业务提供了“强劲的自由现金流”，以支持其在“人工智能和即时零售领域的大举投资”——这是在这些市场取得成功的先决条件。
“（这意味着）它处于有利地位，能够抓住我们认为市场尚未完全计入价格的长期人工智能商业机遇，”Morningstar高级股票分析师Chelsey Tam解释道。
腾讯也有望从中国人工智能发展的热潮中受益，这家科技公司的社交网络拥有13亿用户，为增加商业化变现提供了巨大机会。
Morningstar高级股票分析师Ivan Su告诉《商业时报》：“人工智能有潜力增强广告定位的精准度，提高游戏开发效率，并推动腾讯整个生态系统的创新。”
分析师们表示，一个例子是，政府对消费贷款的持续支持可能会“进一步提振”其支付服务微信支付的借贷业务，这也为腾讯提供了额外的增长层面。
Morningstar看好的另一只股票是互联网公司Baidu，因为它“作为领先的超大规模云服务商之一，拥有长期市场地位”，有望从人工智能的利好趋势和市场热情中受益。
“其云AI业务（也）在其收入构成中所占的比重越来越大，并且最近在行业中的市场份额有所增加，”Morningstar高级股票分析师Kai Wang表示。
在“卓越10股”中，分析师不太看好的其他股票是中芯国际（SMIC）和Xiaomi。
Morningstar亚洲股票研究总监Lorraine Tan告诉《商业时报》：“我们认为Xiaomi和SMIC的估值过高，其大部分增长潜力已充分反映在股价中。”
尽管Tan对中国/香港市场在2026年的表现持乐观态度，理由是“估值相对合理，且有支持性的财政和货币政策”，但她也警示，持续的地缘政治风险可能会增加市场波动性。
她说：“但我们认为，像腾讯和阿里巴巴这样的公司，其收入主要由国内市场驱动，因此在很大程度上能免受影响。”
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