Amundi首席投资官：中国市场估值便宜得多，但需警惕其对海外交易的打击

【巴黎】法国资产管理公司Amundi的首席投资官（CIO）仍然看好中国市场，但他警告称，北京方面近期打击资本外流的举措不是一个好信号，尤其对外国投资者而言。

Vincent Mortier表示，中国市场仍然“便宜得多”，并且该国的“五年规划”也让投资者有理由对中期前景保持乐观。

他于周五（6月12日）在法国首都举行的年度Amundi世界投资论坛上向记者补充说，尽管国内消费仍是一个问题，但中国的出口竞争力依然很强。

但他也表示：“到目前为止，中国的储户基本上把钱存入银行账户、购买短期债券——尚未真正投入股市，这是缺失的一环。外国投资者尚未表现出真正的兴趣，国内投资者对股票的配置也不高。”

他坚持认为，中国作为投资组合中的一种工具，仍然是分散投资的良好途径。

“我认为基于基本面原因进行投资是更好的选择，而且这也是一个很好的分散投资方式，因为中国与其他市场的相关性一直很低，这是一件好事。事实上，我们因此继续看好中国。”

尽管世界受到伊朗冲突等重创了部分市场的重大地缘政治问题困扰，他仍看好中国的芯片行业，并预测这个亚洲巨头将在几年内生产出“有竞争力”的芯片。

目前，韩国、台湾和美国的公司在这一领域处于领先地位。

加强对海外交易的打击

Mortier警告称，在大陆投资者对投资海外股票的需求日益增长的背景下，近期为遏制资本外流而打击非法跨境股票交易的举措，最终可能对中国自身市场产生负面影响。

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他表示：“我能理解其背后的逻辑，但我不认为这是一个很好的信号，这也是外国投资者不那么热衷于在岸购买（中国国内上市股票）的原因之一。”

但Mortier指出，这一发展相对而言可能对香港有利。

这位首席投资官说：“我认为，到目前为止，对许多投资者来说，香港仍然是（他们投资组合的）一部分，而且我认为中国当局已经明白，香港在工具箱中是很有用的。”

“所以我认为情况会继续如此：香港仍然是投资中国的代表。”

打击行动的消息传出后，在美国上市的中概股下跌。然而，许多中国巨头的股票也在香港交易，并且仍然可以通过“沪深港通”（Stock Connect）等获批的计划进行投资。因此，中国公司可能会被驱使到香港上市。

投资者仍可能因这一发展而失去信心，从而影响中国市场的投资情绪：外国投资者不相信他们应该把钱投向未来的中国，而国内投资者也没有将资金用于海外投资。

Mortier说：“因此我们需要关注这一点，因为如果这是一个新规程的开始……它可能对中国市场产生负面影响。”