研究显示：近半数亚太地区富裕人士预计市场将出现崩盘或回调，并计划转向现金

[新加坡] 私人银行Lombard Odier的一项研究显示，近半数亚太地区（Apac）的高净值（HNW）投资者预计未来三年内市场将出现回调或崩盘，同时超过五分之二的投资者计划在未来12个月内将资金转投现金和高流动性资产。

这项年度《2026亚太研究》汇编了该地区超过390名投资者的调查数据，这些投资者的净可投资资产至少为100万美元。研究发现，48.1%的区域内富裕投资者将市场崩盘视为其投资组合的主要威胁。

为应对这些担忧，43.7%目前不持有现金或高流动性资产的投资者计划在未来12个月内将资金配置于此类资产——这是所有资产类别中记录到的最高入市意向。

周四（5月28日）发布的该研究报告称：“这在不确定的时期不足为奇，在地缘政治和宏观经济充满不确定性的背景下，能够快速取用投资资金极具吸引力。”

报告补充道：“此外，亚太地区一些市场近期经历了利率波动和重大的监管变化，这些都强化了保持灵活性的必要性。”

受访者亦将经济衰退视为一大担忧，53.5%的人表示这是其投资组合面临的最大风险。

目前，73.7%的受访者在现金和高流动性资产中保持着积极配置。在这一群体中，38.9%的人计划在未来一年进一步扩大其现金持有量，而26%的人则打算减少其敞口。

该研究指出了区域中心之间的地理差异。在中国，半数受访者打算提高其流动现金缓冲，其中20.8%的受访者录得10%或以上的重大配置增幅。

相比之下，澳大利亚投资者则普遍“支持并满意其当前配置”，53.3%的受访者表示他们不会改变目前在现金和高流动性资产方面的配置。

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Lombard Odier亚洲区首席投资官兼投资解决方案主管John Woods表示：“波动性和结构性变化是当今投资格局的一部分。”

“在这种环境下，严谨的资产配置、多元化和积极的监控对于长期的投资韧性至关重要。”

该研究指出，长期被视为避险资产的黄金，也可能因投资者的多元化需求而受益。

在受访投资者中，30.9%目前持有黄金头寸，而该群体中有46.3%表示他们打算在未来12个月内增加配置。

新的购买需求主要集中在中国和菲律宾，在这两个国家，分别有42.9%和36%的尚未投资的投资者计划开始购买黄金。

然而，在新加坡等其他市场，只有16%的投资者计划开始投资黄金。整个地区建立新黄金头寸的意愿仍然有限，为25.9%，这可能表明投资者认为黄金价格正在高位趋于平稳。

财富规划中的摩擦

除了投资组合的结构性转变外，该研究还揭示了在代际财富规划与传承方面的悖论。

尽管财富的代际保全仍然是64.2%区域内家庭宣称的首要任务，但只有16.9%的受访者表示，其家族成员在财富的共同愿景和目标上完全一致。

此外，42.4%的亚太地区高净值人士在完全没有正式或非正式家族治理结构的情况下运作。

研究发现，成熟的家族企业领导者与其继承人之间的行为鸿沟也在扩大。

整个地区的投资者都优先考虑财富保全，但年轻一代被普遍认为准备最不充分，29%的受访者称下一代缺乏兴趣和准备是有效传承的主要障碍。

只有26.9%的受访者表示已制定了完整的传承计划，而39.4%的人则没有任何形式的传承规划。

Lombard Odier亚洲财富规划主管Louisa Loo表示：“成功实现财富转移的最大风险很少是由市场驱动的。”

“这些风险来自于治理、沟通和传承规划方面的差距——这些领域家族成员虽然认识到其重要性，却迟迟未能建立起正确的结构和展开对话。”

不过她也表示，近来“传承规划已成为家庭内部、整个金融行业以及不同司法管辖区决策者之间一个更开放、更广泛讨论的话题”。