卖出美国，买入亚洲？分析师：美联储受威胁及地缘政治紧张，美国前景蒙阴

[新加坡] 分析师周二（1月13日）表示，随着市场资金涌入亚洲股市，投资者可能会继续撤离美国市场，并寻求贵金属避险。目前，地缘政治紧张局势以及对美国联邦储备局（US Federal Reserve，简称美联储）独立性的威胁正成为市场焦点。

他们表示，与美国对委内瑞拉的打击相比，特朗普与伊朗的局势发展对油价的刺激更大，因此短期内油价也可能受到提振。

尽管周一的“卖出美国”交易提振了区域指数，但市场情绪在周二受到了考验，因美国总统Donald Trump誓言要对与伊朗有业务往来的国家征收25%的关税。

Trump还补充说，新关税将“立即生效”。他没有提供有关征税范围或实施细节的任何信息，这加大了在广泛反政府抗议活动中德黑兰所面临的压力。伊朗的主要贸易伙伴包括中国、印度和土耳其。

卖出美国？

周二，由于地缘政治紧张局势，以及特朗普政府也开始对美联储主席Jerome Powell展开调查所引发的不安情绪，黄金和石油价格上涨，美元则下跌。

Swissquote高级分析师Ipek Ozkardeskaya表示：“贬值交易——即押注美国走弱的交易——也正在提振市场对硬商品的需求。”

她指出黄金和白银价格创下新高，并补充说，由于“新闻头条一天比一天糟”，几乎没有什么能阻止贬值交易的势头。“随着投资者对一个被削弱的美联储失去信心，贬值交易仍在继续。一个被削弱的美联储将被迫采取更宽松的货币政策，从而导致增长放缓和通胀上升。”

她补充道：“美元已不再是过去那个自动的避风港。在如今的抛售潮中，几乎没有理由预期资本会流入美元。”

ANZ Research的分析师表示：“此举引发了对美联储未来独立性的担忧，导致美元走弱，贵金属价格上涨。”

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BNP Paribas指出，本周金价飙升，并且还有进一步上涨的空间。

该银行在一份报告中表示：“在我们看来，金价突破每盎司4600美元，是由于对伊朗日益加深的动荡局势的担忧加剧，以及对美国联邦储备局独立性的再度担忧共同推动的。”

报告补充道：“事实上，我们认为，美国的政治、地缘政治和经济不确定性今年将持续高企，这支撑了我们的观点，即黄金的风险平衡仍非常偏向上行。”

然而，Maybank表示，“卖出美国”的交易似乎并未如此盛行，并指出美国市场收盘时略有上涨。

“尽管如此，美联储的独立性在未来几个月仍将是困扰市场的一大主题，”该行表示，并补充说，相信美元近期的上行空间将更为有限。

资金涌入亚洲市场

受全球资本从美国资产轮换出来的势头推动，亚洲市场周二延续涨势。

尽管已连续数周上涨，但亚洲股市凭借其更便宜的估值和区域增长前景，仍在吸引全球投资者。这种转变恰逢风险上升之际，资金正从估值已充分反映的美国股市流出。

在新加坡，海峡时报指数收盘上涨0.9%，报4807.13点。在日本，日经指数早盘一度跃升3.6%至创纪录的53814.79点，最终收盘上涨3.1%，报53549.16点。

香港恒生指数上涨0.9%，报26848.47点。韩国综合股价指数（Kospi）上涨1.5%至4692.64点，马来西亚吉隆坡综合指数上涨0.8%，收于1708.20点。

Morningstar表示，尽管持续存在波动，但具吸引力的估值、人工智能驱动的增长以及（日本以外）温和的利率，应会支撑亚洲股市在2026年实现上涨。

Bloomberg汇编的数据显示，MSCI亚太指数的市盈率约为15倍，相比之下，标准普尔500指数（S&P 500）约为22倍，纳斯达克100指数则为25倍。

伊朗动荡对石油的影响

数周以来，伊朗一直因大规模动乱而动荡不安——动乱最初由货币危机和经济状况恶化引发，并日益将矛头指向现政权。

Trump警告伊朗政权不要暴力镇压示威活动，并早些时候表示，美国“随时准备提供帮助”。

UOB市场策略主管Heng Koon How在周一的一份大宗商品策略报告中表示：“伊朗对原油价格的短期影响将大于委内瑞拉。”

他补充道：“霍尔木兹海峡是伊朗政权更迭带来的一个关键地缘政治风险，其影响难以量化……伊朗是比委内瑞拉重要得多的原油生产国，其大部分出口现在流向中国。如果伊朗的出口中断，中国将在委内瑞拉之后（失去）又一个关键的原油供应国。”

Maybank在一份报告中表示，Trump正通过25%的关税向伊朗的主要贸易伙伴施压。“总统没有透露细节，但中国是伊朗石油的主要买家，两国之间的局势可能会变得复杂，”报告称。

在周二的例行记者会上，当被问及Trump的关税言论时，中国外交部发言人Mao Ning表示，中国将维护自身的权益。

伊朗已警告美国和以色列不要试图进行任何干预。

伊朗议会议长Mohammad Bagher Ghalibaf表示：“如果美国发动军事攻击……被占领土以及美国的军事和航运中心将成为我们的合法目标。”

他重申警告，称伊朗可能对潜在威胁采取先发制人的行动。他说：“在合法自卫的框架内，我们不局限于在遭受攻击后才做出回应。”