日元干预担忧下，新元、林吉特升至多年高点；市场预计波动性将加剧

【新加坡】由于市场再度担心美国和日本将采取协调行动干预以支撑日元，大多数主要亚洲货币周一（1月26日）兑美元走强，其中新元和林吉特兑美元更是创下多年新高。

分析师警告称，近期波动性将会加剧，美国降息预期的变化和头寸风险可能引发亚洲货币更剧烈的波动。

新元兑美元走强至1.2677，创下11年新高；林吉特则报3.9630，突破了“4”的心理关口，为2018年以来的最高水平。

衡量美元兑六种主要货币的美元指数，在周一晚上8点40分跌至97.20，下跌0.4%，为去年9月以来的最低水平，使其年初至今的跌幅达到1.1%。

OCBC Group Research 策略师 Sim Moh Siong 和 Christopher Wong 周一表示：“尽管美国经济增长背景有所改善，本应让美联储在自2025年9月以来连续三次降息后于本周维持利率不变，但上周的事态发展强化了我们无法在（上半年）看好美元走强的理由。”

他们指的是即将在周三举行的联邦公开市场委员会（Federal Open Market Committee）会议，分析师普遍预计该会议将维持利率不变。

与此同时，新加坡金融管理局（Monetary Authority of Singapore）将于周四发布其货币政策声明，在新元走强之际，市场正关注其政策立场的信号。

这两位 OCBC 策略师补充说，他们对未来一年的展望并“不属于看空美元的阵营”，因为“富有韧性”的美国宏观经济数据应会限制美元的进一步下行空间。

美元走软之前，有报道称纽约联邦储备银行于周五向交易员进行了所谓的“利率询价”（rate checks），此举通常是货币干预的前兆。利率询价是指央行在可能采取行动前，为评估市场定价和流动性状况而进行的非正式问询。

SPI Asset Management 的执行合伙人 Stephen Innes 在周一的一份报告中写道：“当美联储在周五晚些时候询问美国银行其美元兑日元的头寸时，这并非出于好奇。这相当于一家央行在讲话前清了清嗓子。”

此类干预言论会引发市场预期，认为当局可能会采取行动遏制美元兑日元的强势，从而给美元带来压力，促使交易员平掉美元多头头寸，并提振整个亚洲市场的风险偏好。

受周五消息影响，日元大幅走强，周一报153.2980，为去年11月以来的最强水平；而上周四的收盘价为158.4560。

美国上一次干预日元是在2011年东北（Tohoku）大地震和海啸之后，当时美国与其他国家一同抛售日元以帮助稳定交易。

最新的干预猜测出现之前，日元上周再度走软。此前，日本首相 Sanae Takaichi 决定提前举行大选并承诺减税，导致日元和日本国债经历了剧烈波动。

在亚洲其他地区，韩元周一也有所走强，帮助抵消了近期的疲软。韩元汇率最低触及1433.08，而前一天的收盘价还在1460兑1美元以上。

韩元的上涨部分也源于地方当局可能提供的支持。此前，韩国总统 Lee Jae-myung 在上周的新闻发布会上表示，政府将努力稳定汇率，韩元可能在未来两个月内升至1400兑1美元的水平。

另一个提振因素与市场对美国提供类似支持的预期有关。两周前，美国财政部长 Scott Bessent 在与韩国财政部长的会谈中表示，过度波动是“不可取的”。

林吉特上涨

彭博行业研究（Bloomberg Intelligence）策略师 Stephen Chiu 在周一的报告中写道：“日元上涨通常会支持更广泛的亚洲货币走高，在过去六个月中，日元是林吉特一篮子货币上涨的最大贡献者。”

在2025年兑美元升值超过9%之后，这延续了该马来西亚货币作为今年以来亚洲表现最佳货币的强劲势头。

周一，林吉特兑新元也有所走强，触及3.1246兑1新元，而前一交易日的收盘价为3.1526。

除了日元走势外，分析师还指出，马来西亚不断改善的增长前景也是推动林吉特上涨的一个因素。上周，国际货币基金组织（International Monetary Fund）将其对该国剔除通胀因素的实际国内生产总值（real gross domestic product）增长预测上调了30个基点，将2026年和2027年的增长率均调至4.3%。

Chiu 在当天另一份报告中表示，即使日元走势带来的提振作用消退或逆转，在马来西亚有利的基础账户顺差（basic-account surplus）支持下，林吉特“仍可能继续向2018年高点3.85附近攀升”。