伊朗危机加剧，七国集团忧心忡忡，亚细安或受重创

2月28日伊朗战争爆发时，许多市场参与者预计冲突只​​会持续数日。然而，危机至今已近三个月，关于其日益加剧的能源及更广泛经济影响的警告越来越多，尤其对亚洲而言。

由于霍尔木兹海峡仍基本关闭，新一阶段的经济挑战可能很快就会开始。JPMorgan 坚称，最快在6月初，全球石油库存可能达到约76亿桶的运营压力水平，届时供应链将面临极端压力，更广泛的成品油配给也将开始。

这将是一个关键的转折点，因为价格波动性可能会显著上升。此外，在供应链管理方面，容错空间将急剧缩小。

如果库存如预测般在9月前降至约68亿桶的最低运营底线，全球经济将开始耗尽可用的石油国库，从而被迫实行更全面的配给。

低于这一水平，炼油厂维持运营的挑战将呈指数级增长，因为管道将无法维持压力，实体基础设施也会失灵。

这与天然气市场也有相似之处。例如，如果欧洲的储气罐存量降至10%以下，较低的压力将使剩余的天然气更难从罐中提取。

尽管世界过去曾面临其他重大能源危机，包括20世纪70年代来自中东的冲击，但石油行业此前从未同时面临过这两个关键水平——运营压力水平和运营底线。

因此，这对于世界经济而言，在技术上是一个未知领域，市场参与者没有任何以往的经验可供借鉴。

今年3月，国际能源署（IEA）协调释放了4亿桶石油，以缓解货运量的减少，不过美国迄今仅释放了当时承诺的1.72亿桶中的约8000万桶。

因此，包括日本首相 Sanae Takaichi 在内的一些七国集团（G7）领导人要求 IEA 再次协调释放石油储备也就不足为奇了。此前，上周有警告称，随着石油库存以有史以来最快的速度消耗，油价将进一步飙升。

亚细安及更广泛亚洲地区所受影响或成关键

一些亚洲领导人在这一问题上最为积极发声，这并非巧合。

主要的脆弱点在于该地区的能源进口大国，例如亚细安的印度尼西亚和越南，这些国家的库存可能比其他地区更快地达到临界水平。

例如，一些交易员预测，包括亚细安国家在内的亚洲主要国家，可能比欧洲提前约一个月面临柴油实体短缺。据报道，印度已经出现液化石油气供应短缺。

然而，面对这些潜在的能源和更广泛经济领域的最坏情况，亚细安及更广泛的亚洲地区并非同样脆弱。例如，新加坡的燃料储存设施就一直高于季节性平均水平。

不出所料，这些问题在周一（5月18日）和周二的七国集团会议上成为主要议题。出席会议的除了七国集团的财政部长和央行行长外，还有来自印度、巴西、肯尼亚、卡塔尔、阿拉伯联合酋长国、叙利亚和乌克兰的官员。

希腊财政部长兼欧元集团主席 Kyriakos Pierrakakis 强调，尽快全面重开霍尔木兹海峡至关重要。

然而，尽管全球日益形成共识，认为需要一个解决方案，但七国集团确保此结果的实际影响力仍然受到很大限制。美国总统 Donald Trump 上周在中国与中国国家主席 Xi Jinping 就此议程进行的会谈缺乏进展，就说明了这一点。

七国集团由加拿大、法国、德国、意大利、日本、英国和美国组成，按购买力平价计算，其产出目前仅占全球国内生产总值的30%，低于1992年的68%。

除了危机的能源层面，国际货币基金组织和世界银行本周再次指出，它们已被要求扩大对受粮食问题影响的国家的援助，这些国家正面临化肥和食品价格通胀问题。

法国财政部长 Roland Lescure 周二表示：“如果我们无所作为，很快就会有5000万人受到粮食危机的影响。我们必须立即采取行动。”

随着全球大部分经济体的增长已开始放缓，由于投资者担心能源供应紧张导致通胀上升，几个七国集团经济体的长期借贷成本已经增加。

周二，30年期美国国债收益率跃升至2007年以来的最高水平。与此同时，由于国内政治不稳定和对通胀上升的担忧交织，30年期英国政府债券的收益率也达到了自20世纪90年代末以来的历史新高。

随着伊朗冲突带来的经济冲击波日益增强，外交途径陷入僵局，法国正在探讨七国集团在中东危机管理中发挥更大作用的可能性。

这包括一个可能的由法国和英国主导的冲突后任务，以试图确保霍尔木兹海峡对航运保持开放。该倡议的细节尚未最终确定，可能将涉及超过40个其他国家。

综上所述，七国集团日益担忧伊朗危机正进入一个危险的新阶段。如果霍尔木兹海峡在大约一个月后的六月中旬仍然关闭，届时世界领导人将在法国集会参加该集团的领导人峰会，那么考虑采取紧急措施的可能性将越来越大。

作者是伦敦政治经济学院LSE IDEAS的副研究员