新加坡家族房地产帝国能否“富过三代”？

我于六月底、七月初参加了一个亚洲小型媒体团，访问了位于瑞士日内瓦的Pictet Group总部。该集团活跃于财富管理、资产管理、另类投资和资产服务领域，是仅次于UBS的瑞士第二大金融机构，也是欧洲最大的私人金融机构。

这次访问让我深受启发——我从该集团的多位领导者那里，获得了关于全球投资和财富管理格局的宝贵见解。

然而，给我留下最深刻印象的是，在这个拥有220年历史的集团中，第九代Pictet家族成员仍身居最高管理层。该家族自1841年起便与这项业务结缘。

在七位最高合伙人中，包括了堂兄弟Marc Pictet和Francois Pictet，其中前者是高级合伙人。

Francois Pictet坦言，承载着家族姓氏是一种压力，并指出他们有责任不毁掉前八代执行合伙人所建立的事业。

在新加坡，许多富裕人士将房地产投资视为财富保值和建立财务传承的关键要素。想象一下，将永久地契或999年地契的住宅、店屋和办公楼代代相传，这些资产不仅会增值，还无需缴纳遗产税。

在新加坡迈向建国60周年之际，本地一些与国家年龄相仿甚至更悠久的著名房地产家族企业，正在或即将进行从第二代到第三代的领导层交接。

例如，在新加坡独立初期由商界巨擘建立的房地产帝国中，第三代已经崭露头角。这些帝国的创始人包括已故的Ng Teng Fong和已故的Kwek Hong Png，他们分别创立了Far East Organization和Hong Leong Group。

Terence Teo和Emilia Teo兄妹是第三代房地产企业领导者。他们的祖父和叔祖父创立了Tong Eng Group，该集团在1950年代活跃于新加坡郊区，积极储备土地。

我认为，对于那些希望将家族房地产帝国传承数代的新加坡领军家族而言，Pictet家族的经验颇具借鉴意义。

私人所有权

首先，保持私有化或许有所帮助。Pictet Group的领导层认为，私人所有权使他们能够着眼长远，而不必为了取悦外部股东而采取短期行动。

对于房地产开发而言，项目孕育期可能很长，盈利也时高时低，这些特征对于上市公司来说并不理想。

事实上，房地产开发和投资公司在本地交易所的估值普遍偏低。本地上市房地产集团成功私有化的例子也不胜枚举。

此外，如今一个拥有良好信誉和往绩的私有房地产集团，可以轻易地以有竞争力的利率获得多种融资渠道，并与合作伙伴共同开展项目。

分散所有权

其次，在关键领导者之间分散企业的所有权。Pictet Group由七位执行合伙人及其他高层管理人员共同拥有。

在关键领导者之间分散企业所有权，有助于激励管理层为公司利益行事，并采取长远眼光。

当然，拥有企业的家族可能希望将大部分经济利益留给自己，以便积累财富。然而，这种模式是否会阻碍吸引和留住非家族成员的顶尖人才呢？

多年来，本地许多房地产业务已变得日益复杂，如今涉及多种房地产资产类型、多元化的地理区域、复杂的融资结构等等。

随着业务日趋复杂，以及在更为成熟的新加坡房地产市场中产品差异化的重要性日益凸显，家族房地产企业在人才争夺战中不容有失。毕竟，任何在创意或创新上的微小优势，都可能轻易地为一项投资性物业的价值或一个房地产开发项目的利润增加数百万美元。

获得认可

第三，家族成员担任企业领导职位，须经非家族成员的其他业务领导者批准。

在Pictet Group，任命一位Pictet家族成员为执行合伙人，必须由非家族成员的执行合伙人投票决定。

简而言之，虽然Pictet的姓氏能带来声望，但Pictet家族成员要想延续参与高层管理的传统，就必须获得非家族成员的认可。

由于吸引和留住优秀人才会影响企业业绩，本地家族集团应奉行任人唯贤的原则，避免出现家族姓氏成为快速晋升领导层的过度优势的情况。

领导层更新

第四，建立确保企业领导层平稳交接的程序。

在Pictet Group，执行合伙人必须遵守退休年龄规定。退休后，合伙人将退出其在企业管理中的角色，并以账面价值出售其股份。

制定适用于家族和非家族企业领导者的退休规则，有助于消除年长商界领袖固守职位可能引发的戏剧性事件和阴谋，这些情况可能对企业造成损害。

虽然家族为企业继承权争斗可能会成为引人入胜的新闻，但这对企业本身是毫无裨益的。

另一方面，有序的领导层更新能让企业管理层专注于执行项目和投资。

鉴于人们对优质生活、工作和娱乐空间有着持久的需求，房地产集团可以展望光明的未来，尤其是在经济、家庭收入和人口都在增长的城市。

在资本密集型的房地产行业，拥有良好往绩的大型家族企业占据有利地位。

尽管如此，在瞬息万变的世界中，要确保一个房地产帝国能延续远超三代是一项挑战，尤其是在新加坡，各路参与者在房地产开发和投资领域的竞争可能非常激烈。

像Pictet家族这样，连续九代参与一项业务，而且这项业务还随着时间推移取得了长足发展的，实属罕见。

本地那些希望其帝国能够跨越多代、持续繁荣的富裕房地产家族，应当借鉴Pictet家族的经验。

归根结底，对于新加坡著名的房地产家族而言，明智之举是依靠家族成员中的人才与外部人才和谐共事，共同打造基业长青的企业。