坐拥1.367亿新元现金，OKP有望受益于新加坡建筑业热潮

【新加坡】OKP于60年前以独资企业形式创立，如今正积极部署，以期从其执行董事Daniel Or所描述的新加坡建筑业前所未有的繁荣景象中获利。

他指出，直到最近， OKP 从未见过新加坡批出如此高价值的建筑合同——2025年批出的合同金额估计高达505亿新元。

而在2026年，涵盖公共和私营领域的建筑合同总值预计将达到470亿至530亿新元。 

Or表示，在这一有利的行业背景下，加上其订单总额所带来的可见性，OKP预计今年和明年将继续保持盈利。

截至2025年11月，该集团的订单总额为6.159亿新元。其中包括去年5月获得的陆路交通管理局一份价值2.583亿新元的自行车道网络项目。

OKP的核心建筑业务在截至6月的2025财年上半年录得39%的毛利率。该集团将于2月24日公布其全年业绩。

乘着建筑业热潮而上

这家主板上市的基础设施和土木工程集团拥有约1.367亿新元现金，并且是一家净现金公司。

Or说：“我们希望拥有一笔备用资金，以便在机会出现时能够采取行动。”他补充道，OKP已经提交了数个投标，正在等待结果，并计划竞标更多项目。

在运营方面，该集团正在增强其能力——特别是加强其项目交付能力，其中包括安全、风险和成本管理。

Or指出，在冠病疫情期间，一些承包商倒闭不仅是因为材料价格上涨，还因为“项目交付的严重延误”。

他说：“一旦出现这种延误，承包商就必须承担代价，因此项目交付实际上非常重要。”他补充说，按时交付项目也有助于建立可靠承包商的声誉。

Or表示，该集团通过其能够使用自有劳动力完成大部分工程（不承接地基工程）以及拥有自己的机械设备，从而与业内其他公司区别开来。OKP雇佣了约800名普通工人，这使其能够对质量和效率进行更严格的控制。

尽管公司在不断寻求机会——例如，它曾涉足与房地产相关的业务——但其核心重点仍然是建筑和维护业务。

Or说：“虽然目前机会很好，但我相信挑战也很多。因此，我们不能过于自满，认为市场表现好就可以为所欲为。”

目前，公司暂时不考虑向海外发展。这位执行董事表示，之前的尝试并未成功，因为OKP对政治和外汇风险，以及海外分包工程带来的失控风险持谨慎态度。

他以集团“可观的”利润率为例补充道：“要吸引我走向海外，利润率可能需要翻倍，对吧？而且（即使利润率翻倍），天下也没有免费的午餐。”

财务灵活性

流动性不仅让集团在机会出现时能够保持灵活，在市场低迷和危机期间也是如此。

Or说：“这家公司之所以能够安然度过如此多的危机，是因为我们采取了审慎的方针。”

“我们几十年来建立的备用资金，使我们在危机来临时能够保持高度的灵活性，无论是冠病疫情、亚洲金融危机、严重急性呼吸系统综合症（简称‘沙斯’）爆发，还是……在泛岛高速公路（PIE）发生的不幸事件。正因如此，我们才能渡过难关。”

他所指的是2017年在泛岛高速公路一个出口处发生的事故，当时OKP一家子公司的建筑工地上一个结构坍塌，导致一名工人死亡。

考虑到集团对财务灵活性的重视，尽管股东们一直敦促其推行固定的股息派发率，但集团仍不愿承诺实施一项固定的股息政策。

在2024财年，OKP派发了每股0.025新元的股息，其中包括0.01新元的年终股息和0.015新元的特别股息。公司不设中期股息。

Or说：“作为（上市公司）负责任的管理层，你必须确保一切都是可持续的。我发现，如果今年派发非常可观的股息，而明年……突然大幅下降，那就真的毫无意义。我希望事情是可持续的。”

他补充说，由于建筑行业具有周期性，集团也需要确保有充足的流动资金来度过行业低迷期。

在中期内，OKP需要现金来更换一座租约即将到期的工厂；该工厂目前设有一个车间并容纳了150名工人。

Or说：“对于2025财年，我们仍然致力于为股东带来可持续的回报，至少会维持与……2024财年宣布的总股息相同的固定金额。”

“在这方面，管理层也在考虑派发更高固定金额的股息，但这将取决于2025财年的财务表现。”

Or表示，与OKP一同经历过2017年危机的股东可能已经意识到，该集团被私有化的风险很小。他指出，尽管公司目前不需要利用资本市场，但它更愿意保持上市地位。

“总有人找上门来（问我们）关于私有化的事。银行家会来说：‘嘿，我能以低价为你们的私有化融资’……我们不感兴趣。我们于2002年上市；股东们已经陪伴我们很久了。”

他补充道：“以这样的价格进行私有化是不公平的。我们也不希望被外界看作是那样做的。保持上市并非坏事。”